Аналітичний зріз експертів Forex Club | Libertex

На останньому засіданні Комітету з операцій на відкритому ринку ФРС США (FOMC), яке відбулося 30—31 січня, більшість його учасників висловили стурбованість ризиками, які могли б виникнути у разі надто швидкого переходу до зниження процентних ставок. Документ вказує на те, що FOMC продовжує уважно стежити за траєкторією інфляції, і деякі члени Комітету стурбовані тим, що її повернення до цільового рівня 2% може забуксувати.

Тому члени FOMC хотіли б побачити більше свідчень того, що інфляція знаходиться у стійкому тренді на пониження. Члени FOMC були згодні з тим, що відсоткові ставки, ймовірно, знаходяться біля свого піку, однак точний час їхнього першого зниження залишався незрозумілим. FOMC був більше стурбований ризиками передчасного зниження ставок, ніж надто довгим зволіканням перед їх зниженням.

З технічної точки зору, схильність до зростання індексу долара вища. Особливо, якщо ціна індексу зможе пробити і закріпитися вище за рівень 104,2. Метою тоді стане 105,3+

На відміну від цього, недавнє зростання цін виробників і споживчих цін у США, що перевищило очікування, призвело до того, що ризики, пов'язані з даними за базовим індексом цін PCE, які будуть опубліковані в четвер, змістилися у бік підвищення, що ще більше послабило б очікування щодо скорочення ставки ФРС цього року.

В даний час ринки оцінюють ймовірність того, що ФРС почне пом'якшувати ДКП у травні, лише у 20%, тоді як місяць тому ця ймовірність становила майже 90%, згідно з даними інструменту CME FedWatch.

Goldman Sachs взагалі не очікують зниження процентної ставки в США в травні і прогнозують чотири зниження на 25 базисних пунктів цього року. Риторика політиків Федеральної Резервної Системи припускає, що вони нікуди не поспішають. Керуючий ФРС Крістофер Уоллер заявив у четвер, що йому необхідно переглянути дані щодо інфляції ще за кілька місяців, щоб переконатися, що економіка перебуває на шляху до цінової стабільності. Тепер вони прогнозують додаткове зниження наступного року із незмінним прогнозом термінальної ставки на рівні 3,25-3,5%.

Крім Goldman Sachs, деякі великі інвестори взагалі заговорили про можливе підвищення ставки ФРС!!!

Колишній міністр фінансів США Лоуренс Саммерс минулого тижня сказав вголос те, про що вже замислювалися деякі учасники ринку: яка ймовірність того, що наступним кроком стане підвищення. Можливо, зараз ще одне підвищення надто складно уявити, деякі експерти вважають, що Федрезерв може повторити сценарій кінця 1990-х років: знизити ставку на короткий час, а потім повернутися до підвищення.

Якщо ФРС підніме ставку, долар повернеться до максимумів 2022 року. Джерело: Bloomberg

Аналіз Bloomberg Intelligence короткострокових опціонів на процентні ставки показав, що після публікації даних щодо інфляції у вівторок минулого тижня трейдери почали враховувати певну ймовірність підвищення ФРС протягом наступного року. Попит на опціони аутсайдерів також обумовлений тим, що це недорогий спосіб захистити портфелі, створені для базового сценарію, говорить Девід Робін, стратег з TJM Institutional, який не один десяток років працює на ринках боргових деривативів.

З технічного погляду, індекс дещо перекуплений, у порівнянні з осцилятором відносної сили ринку, який весь цей час знижується, незважаючи на нові максимуми активу, може підказувати про можливу корекцію. У будь-якому випадку, на цьому тижні, з урахуванням насиченості важливими новинами, варто бути обережним під час планування нових покупок.

Пара EURUSD змогла вийти з каналу і при закріпленні ціни вище 1.0850, основною метою стане знову 1,10 (не можемо її пройти з лютого 2023 року)

Ціни на нафту впали в п'ятницю після того, як представник ФРС США заявив, що зниження відсоткових ставок слід відкласти як мінімум ще на два місяці, але ознаки здорового попиту та побоювання щодо постачання можуть підвищити котирування сировини найближчими днями. Політики Федеральної резервної системи США повинні відкласти зниження відсоткових ставок як мінімум ще на пару місяців, щоб зрозуміти, чи свідчить нещодавнє зростання інфляції про зупинку прогресу на шляху до цінової стабільності, чи це просто «нерівність на дорозі», заявив у четвер заступник голови ФРС Крістофер Уоллер.

Аналітики дослідницької компанії ANZ заявили, що запаси сирої нафти в США минулого тижня зросли повільніше, ніж очікувалося, тоді як продуктивність нафтопереробних заводів завершила смугу зниження і може збільшитись у найближчі тижні. Високочастотні індикатори попиту JPMorgan показують зростання попиту на нафту на 1,7 млн. барелів на місяць до 21 лютого, йдеться в записці аналітиків JPMorgan, опублікованій у п'ятницю.

Збільшення обсягів експорту нафти зумовлено тим, що багато американських НПЗ пішли на сезонне техобслуговування, що скоротило попит на чорне золото в країні (обсяг нафтопереробки за останній місяць знизився на 2 млн. б/д). В останні чотири роки ці підприємства часто відкладали техобслуговування через коронавірус та високу прибутковість нафтопереробки. Тепер вони надолужують втрачений час. Зростання експорту нафти зі США робить ситуацію для OPEC+ складнішою. Найближче засідання альянсу проходитиме на початку березня, коли ми зможемо побачити реакцію учасників картелю на дії США.