8) AUDUSD

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - DOWN
• H4 - DOWN
• D1 - DOWN
• W1 - DOWN
• MN - DOWN

• Сопротивление: 0.6770, 0.6825, 0.6890
• Поддержка: 0.6570, 0.6390, 0.6153

Пара на этой неделе торговалась преимущественно с нисходящим направлением, однако основной нисходящий импульс пришелся на понедельник и вторник, после чего пара зависла на многомесячном дне у уровня поддержки 0.6570. Среди драйверов снижения конечно выделяются ястребиные ожидания ФРС, голубиный РБА, слабые макроданные в Китае и конечно широкий спрос на защиту. В результате чего пара за неделю закрыла - 180 пунктов.

Спрос на защиту усилился после сообщений о первом банкротстве в банковском секторе США с 2008 года, речь конечно идет про крупный банк специализирующийся на инвестициях в венчурные проекты Silicon Valley Bank. Будем следить за данной ситуацией, одно понятно, пока рано говорить, что банкротство SVB приведет к серии банкротств в банковском секторе США, однако о чем стоит думать, так это о негативном влиянии на экономику США высоких процентных ставок, так что тема рецессии в США снова на повестке дня.

Спрос на защиту также был усилен на фоне, угасание надежд на быстрое восстановление экономики Китая. Обеспокоенность рынка еще больше подогрели последние данные по инфляции в Китае, которые показали, что внутренний спрос остается вялым, и ослабили надежды на сильное восстановление во второй по величине экономике мира. Фактически, Национальное бюро статистики сообщило, что общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в Китае вырос на 1% за 12 месяцев до февраля по сравнению с предыдущим месяцем, составлявшим 2.1%. Вдобавок к этому, заводские отпускные цены — индекс цен производителей (PPI) — сократились больше, чем ожидалось, на -1.4% в годовом исчислении в отчетном месяце и оказались хуже, чем падение на -0.8%, зафиксированное в январе. Открытие китайской экономики оказывает дефляционное воздействие на внутреннюю экономику. Напротив, ослабление ограничений оказало выраженное проинфляционное воздействие в Европе и США. Этот эффект легко объясняется тем, что Поднебесная остается 'мировой фабрикой', а открытие экономики стимулирует предложение больше, чем спрос, что также способствует восстановлению цепочек поставок.

Доллар США вырос на фоне ожидания более агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системой, наряду с надвигающимися рисками рецессии. Все это должно действовать как попутный ветер для доллара-убежища и сдерживать любой значимый потенциал роста для чувствительного к риску австралийца. Помимо этого, голубиный сдвиг Резервного банка Австралии во вторник предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается в сторону снижения, и требует осторожности для агрессивно настроенных трейдеров.

На второй день своего выступления перед Конгрессом США в среду председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что процентные ставки должны повышаться и, возможно, быстрее, чтобы укротить упорно высокую инфляцию. Это подняло ставки на большой шаг сразу на 50 базисных пунктов на следующем заседании ФРС по политике 21-22 марта, что по-прежнему поддерживает повышенную доходность казначейских облигаций США и может продолжать оказывать поддержку доллару США. Между тем, перспективы дальнейшего ужесточения ФРС усиливают опасения по поводу экономических препятствий, связанных с быстро растущими затратами по займам.

Кроме того, ранее на этой неделе РБА дал понять, что, возможно, подходит к концу цикл повышения ставок. Спекуляции были вызваны заявлением о денежно-кредитной политике, в котором центральный банк изменил ссылку с 'дальнейшего повышения ставок' на 'потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики'. Напомним, во вторник австралийский доллар понес потери после того, как Резервный банк Австралии повысил процентную ставку до 3.60%. В среду управляющий РБА Филип Лоу заявил, что центральный банк будет руководствоваться поступающими данными, чтобы принять решение об очередном повышении или паузе на следующем заседании по денежно-кредитной политике 4 апреля. Это, в свою очередь, добавляет доверия к краткосрочному негативному прогнозу для пары и предполагает, что любое последующее движение вверх, скорее всего, приведет к продаже.

Во второй половине дня, пара зависла, на фоне слабых макроданных из США. В четверг Министерство труда США сообщило об увеличении первичных обращений за пособием по безработице на 21 000 до 211 000 за неделю, закончившуюся 4 марта, что является самым высоким уровнем с января и самым большим ростом с октября, что ослабило ожидания более ястребиного решения FOMC. Распродажа на Уолл-стрит подтолкнула доходность казначейских облигаций к снижению, толкнув доллар США вниз, однако в комбинации с голубиными ожиданий РБА, все это привело к тому что пара фактически стояла на месте.

Импульс падения доллара США продолжился в пятницу, даже после того, как Бюро статистики труда США сообщило, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 311 000 в феврале, превзойдя ожидания в 205 000 и подтвердив шокирующие цифры за январь. Уровень безработицы вырос с 3.4% до 3.6%, вместе с увеличением участия в рабочей силе с 62.4% до 62.5%. Заработная плата, измеряемая средним почасовым заработком, выросла на 4.6% в годовом исчислении, что ниже консенсус-прогноза рынка в 4.7%. Благодаря такому неоднозначному ежемесячному отчету NFP, доллар США и доходность резко упали. К примеру эталонная доходность 10-летний казначейских облигации США завершила неделю на уровне 3.70%, хотя в начале недели была замечена выше ключевого уровня в 4%. Такое резкое падение доходности связанно со спросом на казначейские облигации как на защитный актив, на фоне резкого импульса отказа от риска.

Между тем, рыночное позиционирование, отраженное в инструменте FedWatch CME Group, предполагает, что инвесторы еще не уверены, что Федеральная резервная система США предпочтет большее повышение ставки на следующем заседании по вопросам политики. Вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов, которая превышала 70% после того, как председатель FOMC Джером Пауэлл заявил, что они готовы увеличить темпы повышения ставок, вернулась к 68% в конце пятницы. В связи с этим, под пристальным вниманием рынка на следующей неделе будут публикации уровня инфляции в США.

Прогнозируется, что в годовом исчислении данные ИПЦ снизятся до 6.2%, а базовый ИПЦ, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, также, как ожидается, немного снизится до 5.5% с 5.6%, зарегистрированных в январе. Между тем, основные данные по индексу потребительских цен, как ожидается, упадут до 0.2% м/м в феврале по сравнению с ростом на 0.5%, о котором сообщалось в январе. Базовый индекс потребительских цен, вероятно, вырастет до 0.5% м/м по сравнению с предыдущим показателем в 0.4%.

На следующей неделе в центре внимания остаются данные по потребительской инфляции в США, а также макроданные из Китая. Более того следим за широким спросом на защиту, который продолжает поддерживать медведей по паре.

Вторник:
- Индекс потребительских цен (ИПЦ) США (г/г) (фев) 15:30 МСК
Среда:
- Индекс цен производителей (PPI) США (г/г) (фев) 15:30 МСК
- Объем розничных продаж США (г/г) (фев) 15:30 МСК
Четверг:
- Уровень безработицы Австралии (фев) 03:30 МСК
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США 15:30 МСК

Фундаментальная оценка пары, которая строится на подходах центральных банков и других макроданных, пока выглядит более менее сбалансированной. Так как оба ЦБ ведут активную борьбу с инфляцией, оба ЦБ находятся в цикле повышения процентных ставок. Далее будем следить за динамикой расхождения ставок, т.к. сейчас спред между ними не такой большой, однако вскоре он возможно значительно усилится. Расширение этого спреда приведет к сильному давлению на пару. Однако сейчас в свете того, председатель ФРС фактически сообщил, что ФРС начинает сокращать темп повышения процентной ставки, когда РБА уже снизил свой темп, скоро наступит момент баланса. Если только, РБА не остановит свой цикл повышения процентной ставки раньше чем ФРС, а на это указывают прогнозы участников рынка. Когда это произойдет, то пара с большей долей вероятности завалится вниз. До тех пор, движение в бок с некоторым уклоном на север более перспективно.

С другой стороны за более медвежью перспективу выступает то, что доллар США все еще является традиционным убежищем, а на рынке полно рисков, включая ситуацию с COVID в Китае, а экономика Австралии достаточно сильно зависит от экспорта в поднебесную. Есть поговорка, 'популярность австралийского доллара зависит от трёх П: Полезным ископаемым, географическому Положению и монетарной Политике'. Географическое положение дает Австралии возможность взаимовыгодно торговать с быстрорастущими экономиками многих азиатских стран, чьи потребности в природном сырье постоянно возрастают. Соответственно снижение спроса в азиатских странах, из-за COVID ограничений, сильно бьет по экспорту и курсу австралийского доллара. Таким образом, пара пока остается в умеренном боковике.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : 🧨Средний
• Риск при продаже на ближайшие сутки : ✅Низкий