6) USDCHF

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - RANGE
• H4 - DOWN
• D1 - DOWN
• W1 - DOWN
• MN - DOWN

• Сопротивление: 0.9390, 0.9450, 0.9520
• Поддержка: 0.9150, 0.9120, 0.9060

На этой неделе пара вела себя очень активно, в очередной раз попыталась пробить уровень сопротивления 0.9450, но как и на прошлой неделе быкам не хватило пороха и на уровне 0.9437 пара отскочила и полетела вниз к концу недели к уровню 0.9173 совершив путь в -260 пунктов. По итогам недели пара потеряла 93 пункта. Очевидно что данный спад пары был спонсирован активным спросом на швейцарский франк как на базовый защитный актив. Что касается фазы рынка, то тут все очень интересно, за неделю показатель упал с нейтрального значения в экстремальный страх. Таким образом укрепляя классические активы убежища снова в повышенном спросе. Индикатор настроения от CNN Страх-Жадность указывает на значение 24. В этом году, это первый раз когда он сползал ниже уровня просто страх.

Спрос на защиту усилился после сообщений о первом банкротстве в банковском секторе США с 2008 года, речь конечно идет про крупный банк специализирующийся на инвестициях в венчурные проекты Silicon Valley Bank. Ситуация вокруг Silicon Valley Bank оказала давление на банковский сектор и на настроения участников рынка в целом. По состоянию на 31 декабря 2022 года общий объем активов Silicon Valley Bank составлял около 209.0 млрд долларов США, а общий объем депозитов — около 175.4 млрд долларов США. Проблемы, с которыми столкнулся Silicon Valley Bank, могут распространиться по некоторым частям этого сектора, поэтому глава Министерства финансов США Джанет Йеллен публично заверила инвесторов в устойчивости американской банковской системы. При этом вкладчики 'сбросили' акции аналогичных банков, таких как First Republic, Signature Bank и Western Alliance. Многие из этих финансово-кредитных организаций обслуживают начинающих клиентов и имеют схожие с SVB инвестиционные портфели. Может совпадение, а может нет, ФРС объявило о внеочередном закрытом заседании Совета директоров на 13 марта 2023. В повестке дня, нет упоминаний про монетарную политику, так что скорее всего, данное заседание напрямую связано с надвигающимся кризисом в банковском секторе. Будем следить, одно понятно, пока рано говорить, что банкротство SVB приведет к серии банкротств в банковском секторе США, однако о чем стоит думать, так это о негативном влиянии на экономику США высоких процентных ставок, так что тема рецессии в США снова на повестке дня.

Спрос на защиту также был усилен на фоне, угасание надежд на быстрое восстановление экономики Китая. Обеспокоенность рынка еще больше подогрели последние данные по инфляции в Китае, которые показали, что внутренний спрос остается вялым, и ослабили надежды на сильное восстановление во второй по величине экономике мира. Фактически, Национальное бюро статистики сообщило, что общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в Китае вырос на 1% за 12 месяцев до февраля по сравнению с предыдущим месяцем, составлявшим 2.1%. Вдобавок к этому, заводские отпускные цены — индекс цен производителей (PPI) — сократились больше, чем ожидалось, на -1.4% в годовом исчислении в отчетном месяце и оказались хуже, чем падение на -0.8%, зафиксированное в январе. Открытие китайской экономики оказывает дефляционное воздействие на внутреннюю экономику. Напротив, ослабление ограничений оказало выраженное проинфляционное воздействие в Европе и США. Этот эффект легко объясняется тем, что Поднебесная остается 'мировой фабрикой', а открытие экономики стимулирует предложение больше, чем спрос, что также способствует восстановлению цепочек поставок.

Что касается доллара США, то в начале недели он получил дополнительный импульс спроса на фоне ястребиного Пауэлла. В подготовленных комментариях для своих полугодовых показаний в Конгрессе глава ФРС Д. Пауэлл указал, что процентные ставки, возможно, должны будут повышаться быстрее и выше, чем предполагалось ранее. Пауэлл добавил, что ФРС готова увеличить темпы повышения ставок, чтобы бороться с упорно высокой инфляцией, и предостерег от преждевременного ослабления политики. Это, в свою очередь, подняла ожидания на повышение процентной ставки на 50 базисных пунктов на мартовском заседании FOMC.

В четверг Министерство труда США сообщило об увеличении первичных обращений за пособием по безработице на 21 000 до 211 000 за неделю, закончившуюся 4 марта, что является самым высоким уровнем с января и самым большим ростом с октября, что ослабило ожидания более ястребиного решения FOMC. Распродажа на Уолл-стрит подтолкнула доходность казначейских облигаций к снижению, толкнув пару вниз.

Импульс падения продолжился в пятницу, даже после того, как Бюро статистики труда США сообщило, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 311 000 в феврале, превзойдя ожидания в 205 000 и подтвердив шокирующие цифры за январь. Уровень безработицы вырос с 3.4% до 3.6%, вместе с увеличением участия в рабочей силе с 62.4% до 62.5%. Заработная плата, измеряемая средним почасовым заработком, выросла на 4.6% в годовом исчислении, что ниже консенсус-прогноза рынка в 4.7%. Благодаря такому неоднозначному ежемесячному отчету NFP, доллар США и доходность резко упали. К примеру эталонная доходность 10-летний казначейских облигации США завершила неделю на уровне 3.70%, хотя в начале недели была замечена выше ключевого уровня в 4%. Такое резкое падение доходности связанно со спросом на казначейские облигации как на защитный актив, на фоне резкого импульса отказа от риска.

Между тем, рыночное позиционирование, отраженное в инструменте FedWatch CME Group, предполагает, что инвесторы еще не уверены, что Федеральная резервная система США предпочтет большее повышение ставки на следующем заседании по вопросам политики. Вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов, которая превышала 70% после того, как председатель FOMC Джером Пауэлл заявил, что они готовы увеличить темпы повышения ставок, вернулась к 68% в конце пятницы. В связи с этим, под пристальным вниманием рынка на следующей неделе будут публикации уровня инфляции в США.

Прогнозируется, что в годовом исчислении данные ИПЦ снизятся до 6.2%, а базовый ИПЦ, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, также, как ожидается, немного снизится до 5.5% с 5.6%, зарегистрированных в январе. Между тем, основные данные по индексу потребительских цен, как ожидается, упадут до 0.2% м/м в феврале по сравнению с ростом на 0.5%, о котором сообщалось в январе. Базовый индекс потребительских цен, вероятно, вырастет до 0.5% м/м по сравнению с предыдущим показателем в 0.4%.

Что касается Швейцарии, то уровень безработицы снизился до 2.1% без учета сезонных колебаний в феврале 2023 года с 2.2% в предыдущем месяце, поскольку число безработных сократилось на 2324 человека по сравнению с предыдущим месяцем до 98 452 человек. Между тем, уровень безработицы среди молодежи, который измеряет количество ищущих работу в возрасте от 15 до 24 лет, снизился на 0.9% до 8 958 человек. Среди полов уровень безработицы был выше среди мужчин (57.7%), чем среди женщин (42.3%). Кроме того, 67.6% безработных не имели работы от 1 до 6 месяцев, а 19.1% были безработными от 7 до 12 месяцев.

Предстоящая неделя не уступает текущей на изобилие макроданных. Однако не забываем, что после публикации данных по инфляции в США, рынки будут занимать выжидающую позу в преддверии следующего заседания ФРС по монетарной-политике. Также не забываем следить за настроение на рынке.

Вторник:
- Индекс потребительских цен (ИПЦ) США (г/г) (фев) 15:30 МСК
Среда:
- Индекс цен производителей (PPI) США (г/г) (фев) 15:30 МСК
- Объем розничных продаж США (г/г) (фев) 15:30 МСК
Четверг:
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США 15:30 МСК

Фундаментальный фон пока еще остается достаточно сложным. Сейчас пока мы можем предположить, что пара будет чаще находится в боковике. На старших таймфреймах четко виден широкий диапазон между уровней 0.9100 - 1.0200, хотя уже начинают появляться первые признаки того, что пара может выйти из него. В пользу этого и то, что оба ЦБ настроены явно ястребино в отношении процентных ставок и оба решительны в своей борьбе с инфляцией. Только с той лишь разницей, что ФРС допустил ее разгон до рекордных уровней, а ШНБ реагирует оперативно. Что может привести формированию дифференциала в среднесрочной перспективе. Так как наступит момент когда ШНБ не будет повышать процентные ставки из-за ненадобности, а ФРС будет вынужден. Судя по последним макроданным, этот момент может вскоре наступить.

С другой стороны, настроение рынка, все еще является весьма значительным фактором, который продолжает оказывать сильное влияние на пару. Также не забываем про то, что глава центрального банка Швейцарии заявил, что ШНБ будет применять прямые валютные интервенции на рынке как один из элементов борьбы с инфляцией, таким образом оценив баланс ШНБ в более чем 800 млрд франков в иностранной валюте, можно предположить, что франк будет достаточно сильной валютой на протяжении всего 2023 года.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : 🧨Средний
• Риск при продаже на ближайшие сутки : ✅Низкий