25.04 – 29.04 Обзор рынка США

❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:

• S&P 500: 4 131,93 (-1,96 %)
• NASDAQ Composite: 12 334,64 (-3,10 %)
• Dow Jones: 32 977,21 (-1,30 %)

Для S&P 500 это уже четвертая негативная неделя подряд. Индексы подтверждают развитие нисходящего тренда.

Статистика

Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в США был пересмотрен в сторону понижения до 65,2 в апреле 2022 года с предварительного значения 65,7.

Инфляционные ожидания были подтверждены на уровне 5,4% на год вперед и 3% на следующие пять лет. Падение уверенности представляет собой влияние неопределенности, которая началась с пандемией и была усилена встречными потоками, включая негативное влияние инфляции и более высоких процентных ставок, а также положительное влияние стабильно сильного рынка труда и роста заработной платы. Более того, потребители утратили доверие к экономической политике, а налогово-бюджетным действиям все больше мешает предвзятость в преддверии выборов в Конгресс.

Производственный PMI S&P Global Flash в США вырос до 59,7 в апреле 2022 года с 58,8 в марте, превзойдя рыночные прогнозы на уровне 58,2. Показания указывали на самый сильный рост производственной активности за семь месяцев, в основном из-за более быстрого роста производства, новых заказов и занятости. Несмотря на очередное заметное ухудшение показателей работы поставщиков, фирмы смогли увеличить объемы производства на фоне увеличения клиентского спроса и приобретения новых клиентов, в основном из-за рубежа. Инфляционное давление оставалось заметным, при этом темпы роста затрат снова ускорились до самого резкого уровня с ноября прошлого года на фоне сообщений о повышении цен на топливо, материалы и транспортные услуги. Цены на продукцию также росли рекордными темпами. Хотя фирмы активизировали свои закупки ресурсов и усилия по созданию страховых запасов, количество незавершенных работ резко возросло.

✅ Факторы поддержки

• Сезон отчетности. Положительные отчеты могут поддерживать котировки и настроения.
• Увеличение импорта энергоресурсов за счет снижения потребления российских.

🛑 Факторы давления (риска)

• Инфляционное давление остается высоким из-за проблем с поставками и пандемии.
• Последствия конфликта на Украине для экономики США крайне неопределенны. В краткосрочной перспективе ожидается, что конфликта и связанные с ним события усугубят инфляционное давление и снизят экономическую активность.
• Медианный прогноз ФРС предусматривает инфляцию на уровне 4,3% на конец 2022 года и 2,7% на конец 2023 года.
• Большинство чиновников ФРС видят целых семь повышений ставок в 2022 году.
• ФРС понизила прогноз роста ВВП США на 2022 г до 2,8% с 4%, в 2023 г – сохранила на уровне в 2,2%
• Безработица на конец года в США ожидается на уровне 3,5% в 2022 году, 3,5% в 2023 году и 3,6% в 2024 году, медианный долгосрочный прогноз составляет 4,0%.

📋 Прогноз

S&P 500: нисходящий канал. Движение в рамках прогноза прошлой недели, в район 4000.

Защитные активы и индикаторы риска:

• US10Y: 2,938 (+1,12%)
• DXY: 103,21 (+2,07%)
• VIX: 33,40 (+15,01 %)

🏛 Доходность 10-летних казначейских облигаций: вновь поднимается выше 2,8%

💵 Индекс доллара DXY: преодолел ключевую отметку 100, уровень, которого не было с мая 2020 года.

📉 «Индикатор страха» VIX: достигнул нового месячного максимума.

Важные новости рынка:

• PepsiCo - отчиталась об итогах I квартала 2022 г.: выручка выросла до $16,2 млрд (+9,3% г/г). Чистая прибыль по GAAP увеличилась до $4,26 млрд, или $3,06 на акцию.
• Сенат США утвердил Лаэль Брейнард на посту вице-председателя ФРС.
• Google опубликовало отчетность: впервые с апреля 2019 г. Alphabet показал чистую прибыль и выручку ниже консенсуса. Выручка $68 млрд при ожидаемой $68,1 млрд, прибыль на акцию $24,6 вместо консенсусной $25,9. Выручка Youtube составила $6,9 млрд, что на 14% выше прошлогодней, но слабее прогноза ($7,2 млрд).
• Microsoft опубликовала отчетность: выручка 49,36 млрд долларов, что на 18% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль увеличилась на 8%, до 16,73 млрд долларов.
• Visa опубликовала финансовые результаты за 1к 2022г.: выручка выросла на 25% г/г до $7,2 млрд (+5% к консенсусу). Прибыль на акцию $1,7, на 23% больше, чем во 2к21 (выше консенсус-прогноза на 8%).
• General Motors опубликовал отчет: капитализация повысилась на 1,8%. Увеличена выручка на 11% - до $35,98 млрд.