22-28 мая 2023

🟢 Отечественные экосистемы

✏️ Параллельный импорт от VK RuStore 

Уже год Госдума обсуждает и рассматривает механики принудительного лицензирования контента из «недружественных» стран, но пока его не приняли, игроки цифровых рынков выкручиваются, как умеют. Кинотеатры проявили себя еще в прошлом году, показывая западные фильмы как «дополнение» к лицензированным короткометражкам, выдавая им искаженные названия и прокручивая в сетевой озвучке (например, у студии озвучки Jaskier даже не спрашивали разрешения на использование материалов — пиратить так по полной). Теперь настала очередь и апсторов. 

Удаление или скрытие из сторов отдельных приложений — серьезная неприятность и для бизнесов, в которых приложение могло являться важной точкой входа (например, банковские приложения), так и для простых физиков, привыкших пользоваться сервисом нативно с экранов смартфонов, не заходя при этом в браузер. Для яблочников ситуация с блокировками вызвала особый дискомфорт: до сих пор Apple остается закрытой экосистемой, в рамках которой невозможно установить приложение не через App Store (хотя активные подвижки в сторону «открытия» ее периметра и предпринимаются уже несколько лет и в этом году лед наконец тронулся). Пользователям же Android OS прошлой весной на помощь пришло импортозамещение от ВК — RuStore. Сейчас RuStore пытается стать кроссплатформенной площадкой: уже на этот год запланированы версии стора для телевизоров, ТВ-приставок и адаптация под планшеты, плюс по итогам июньской презентации Apple может быть принято решение о расширении Рустора на iOS. Предположительно одним из главных анонсов на яблочной конференции разработчиков WWDC наряду с презентацией VR-гарнитуры станет «открытие» экосистемы — Эппл под давлением западных регуляторов, в том числе европейского Digital Markets Act, разрешит создавать альтернативные апсторы и устанавливать на iOS любые приложения.

Краеугольным камнем для развития магазина приложений, однако, остаются, как ни странно, приложения. На конец 2022 года Рустором на ежемесячной основе пользовались 7 млн человек. По состоянию на Q1’23 в его базе насчитывались 5,7 тысяч приложений (+35% по сравнению с Q4’22, но все еще чрезвычайно мало в сравнении с конкурентами — e.g., у китайского импортозаместительного Huawei AppGallery их больше 220 тысяч). Из них всего около 300 приложений — зарубежные. В их числе и сервисы иностранных издателей (например, Opera и TikTok), которые отозвали свои приложения из российского сегмента Google Play: например, карты Here WeGo. RuStore заполучил их через стороннего дистрибьютора Aptoide — вендора с сомнительной репутацией, в отношении которого ходят подозрения о распространении неавторизованных вендорами копий приложений (что может вести к их нестабильной и некорректной работе). Довольно забавно, что те же сервисы, но от оригинальных авторов, можно установить на Android через apk или альтернативные апсторы — например, тот же Huawei AppGallery; а для iOS-пользователей подобный параллельный импорт пока что все равно бесполезен. 

☠️ #суровый_итогъ: начинающий апстор классически вынужден выбирать: наращивать число популярных приложений, приводящих пользователей, всеми доступными способами, или рисковать кануть в Лету, оставаясь принципиальным защитников авторских прав. RuStore свой выбор сделал.

✏️ Ozon впервые вышел в плюс

В Q2’22 экосистема в первый раз показала положительную EBITDA, а уже в Q1’23 отчиталась о настоящей прибыли. Она составила 10,7 млрд рублей по сравнению с убытком в 19,1 млрд рублей год назад. Правда, акция эта скорее всего разовая — прибыльность Озон объясняет неденежным эффектом реструктуризации облигаций (i.e. перенесли платежи по процентам). Торговый оборот (GMV) площадки вырос на 71% г/г и достиг 303 млрд рублей; при этом доля маркетплейса в GMV тоже выросла и составила 79,5% против 70,4% годом ранее. 

Общая выручка сервиса составила 93,3 млрд рублей (+47% г/г). Из них на долю непосредственно продажи товаров пришлись 43% (39,8 млрд рублей), на долю сервисов, соответственно, 57% (53,4 млрд рублей). Примечательно, что продажа товаров за год выросла только на 1%, а сервисы — на 120%. Из них, правда, большая часть (74%, или 39,6 млрд руб.) приходится на комиссии маркетплейса. Таким образом, его совокупная доля без учета доставки и рекламы составила 79,4 млрд рублей, или 85% от всей выручки, так что назвать результаты полностью экосистемными язык все же не поворачивается — больше похоже на кейс ВК, где на 79% выручки обеспечивают соцсети. 

Самые быстрорастущие сервисы — вездесущие комиссии на маркетплейсе (+111% г/г) и реклама (+197%). В отличие от МТС, который в прошлом году активно скупал рекламные площадки (например, платформу Buzzoola), Озон развивал собственные инструменты, в частности, «упростил линейку инструментов», «сделал их настройку понятнее и удобнее для предпринимателей» и «представил новый формат продвижения с автоподбором условий и мест показа». По итогам 2022 года более 60% продавцов на площадке пользовались местными рекламными инструментами, а доля товаров, проданных с помощью рекламы, составила более 30% GMV. По итогу Q1’23 выручка Озона от рекламы составила 10,8 млрд рублей. Для сравнения: этот же показатель у ВК составил 16,4 млрд рублей (+67% г/г); по Яндексу мы не знаем точных цифр, т.к. реклама входит в сегмент «Поиск и Портал», но знаем, что весь этот сегмент за год вырос на 54%. Иными словами, цифры Озона действительно хороши.

В этом году ждем от него первых результатов по развитию финтеха и тревел-направления. За прошедший квартал они заработали 628 и 151 млн рублей соответственно, но пока что оба сервиса только встают на ноги и не претендуют на звание кеш-машин. Будем следить и за развитием рекламного направления — эффект от ухода западных игроков должен постепенно нивелироваться, а учитывая то, что в рынок мертвой хваткой вцепился МТС, Озону придется попотеть. Ну а пока поздравляем с красивой отчетностью и с первой прибылью! Желаем не сдавать позиции.

✏️ Тинькофф Мобайл начал региональную экспансию на инфраструктуре МТС

Виртуальный оператор мобильной связи Тинькофф Мобайл, использующий инфраструктуру Tele2, объявил о расширении своей деятельности в новые регионы путем партнерства с МТС. Кроме того, Тинек и МТС намерены сотрудничать в развитии интеграции своих экосистем для клиентов. Это сотрудничество позволит МТС использовать инфраструктуру Тинькофф Мобайл, а Тинькофф Мобайлу — укрепить свое присутствие в регионах с активным развитием внутреннего туризма — довольно актуально с цветом того, что Тинек развивается и в туризме через систему бронирования отелей, туров и проч. с повышенным кешбэком. 

Тинькофф Мобайл не раскрывает свою абонентскую базу, но заявляет о приросте числа абонентов на 118% в 2022 году. Всего в его экосистеме более 30 млн клиентов. Выручка российских банковских виртуальных операторов, включая Тинькофф Мобайл, выросла на 38% до 8,7 млрд рублей в 2022 году. Совокупная абонентская база MVNO-операторов составила около 15 млн абонентов по итогам 2022 года. В этом сегменте также работает Yota (на сети МегаФона), виртуальный оператор «Транстелеком» и др. Более 20 виртуальных операторов, включая СберМобайл, ВТБ Мобайл и даже Газпромбанк Мобайл, работают на сети Tele2, который развивает фабрику MVNO с 2016 года.

🟡 Государственное регулирование

✏️ Минцифры обсуждает «налог на трафик»

Идея в том, чтобы на законодательном уровне заставить крупные компании, формирующие основную долю трафика на сетях связи, платить телеком-операторам некую таксу. Отечественный рынок связи ныне переживает не лучшие времена: в 2022 году инвестиции в этой отрасли упали на 5,8%; причем наибольшую ответственность за падение несут телеком-операторы, которые формируют 38% общего объема вложений и сократили их 17,6%. Проблемы тут три: постепенное исчерпание возможностей органического роста аудитории (к примеру, смежный рынок сим-карт сейчас растет всего на 2-4% в год), ограничения на закупку базового импортного оборудования и ценовая конкуренция, вынуждающая сохранять сравнительно низкие цены на услуги. Все это ведет к снижению маржинальности и рентабельности бизнеса и плохо сказывается на инвестициях в поддержание и развитие оборудования. 

Мысль Минцифры сама по себе не лишена здравого смысла. Подобные идеи обсуждаются и за рубежом. Например, Южная Корея обязала Netflix платить компенсацию за пропуск трафика оператору SK Broadband. Кроме того, Европейская комиссия прямо сейчас по запросу телеком-отрасли изучает перспективы введения подобных обязательных платежей бигтехами, ответственными за 5%+ среднегодового трафика оператора в часы загруженности (попадают под раздачу в первую очередь Google, Apple, Meta*, Netflix, Amazon и Microsoft, которые все вместе потребляют больше половины интернет-трафика в регионе).

Реальная жизнеспособность и полезность проекта Минцфиры, однако, вызывает вопросы. И наиболее критичен из них вопрос о списке компаний, потенциально попадающих под новый «налог». Штука в чем: и ЕС, и РФ своими идеями планируют разделить финансовую нагрузку за поддержание и развитие сетей связи между телеком-операторами, создающими их, и крупными потребителями трафика, их эксплуатирующими. Как мы отметили выше, в ЕС проект направлен в первую очередь на технологических гигантов, лидеров цифровых рынков, реально потребляющие мощности сетей. В РФ проект преследует ту же цель, но… исключает из списка облагаемых «налогом» компаний ключевые сервисы холдинга VK, Яндекс и многострадальный RuTube (к нему претензий меньше всего). Разумеется, именно эти площадки стабильно оказываются в топах по посещаемости в РФ; а VK давеча и вовсе отчитался о том, что на ежемесячной основе охватывает 95% пользователей рунета.

Из всего следует, что Минцифры пытаются обложить налогом то ли оставшиеся не слишком крупные сервисы — например, онлайн-кинотеатры, на чью долю приходится, правда, лишь около 15% трафика (и это с учетом Кинопоиска, который лидирует в популярности и при этом скорее всего не попадет под налог, т.к. является сервисом Яда), и в идеальном сценарии зарубежные компании. Интересно, что отечественные компании-потребители трафика и без всяких законов платят телекомам репарации, кто-то напрямую (например, ivi), а кто-то через коммерческих операторов CDN. А иностранные компании выглядят, конечно, привлекательно (особенно если учесть, что все гражданские сети связи в РФ будут исходно «проектироваться для нужд госуправления, обороны, безопасности и правопорядка»), но инструментов воздействия на них не особо много: обычная блокировка не работает по причине отсутствия полноценных аналогов, а штрафы крупные иностранные игроки (например, Google) просто игнорируют. 

☠️ #суровый_итогъ: проект выглядит красиво на бумажке, но не особо впечатляет, если приглядеться. Впрочем, мы все-таки надеемся на компромисс и адекватное решение проблем телеком-отрасли — как-никак, а любой цифровой бизнес (и даже наш канал) зависит от их способности делать Интернет доступным.