___

🏛📉 Банк России продолжил снижение ставки Источник: комментарий Софьи Донец и Андрея Мелащенко, экономистов по России и СНГ, Ренессанс Капитал «24 июля Банк России снизил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 4.25%. Хотя мы ожидали снижения на 50 б.п. (аналогично консенсус-прогнозу Bloomberg), решение не стало для нас большим сюрпризом. В своем заявлении по итогам заседания регулятор сохранил относительно мягкую риторику, оставив, как мы полагаем, возможность для еще одного снижения ставки на 25 б.п. до 4% позднее в текущем году. Запланированная на 4 квартал продажа дополнительных объемов иностранной валюты должна поддержать рубль и сделать для Центробанка дальнейшее снижение ставки достаточно комфортным. Вместе с тем, мы полагаем с учетом сегодняшней риторики, что взгляд Банк России на ситуацию в экономике становится более оптимистичным – что приближает нас к концу цикла смягчения. ⚡️Мы сохраняем свой прогноз по ключевой ставке на уровне 4% на конец 2020 г. и 5.5% на конец 2021 г. Мы полагаем, что в случае второй глобальной волны пандемии ключевая ставка может быть снижена до 3.5%».