周一美市盘前几乎持平 重点谈快餐业巨头麦当劳调高特许经营费

星期一（9月25日）重点：

• 美国华尔街股市主要股指期货星期一（9月25日）几乎持平。市场投资者本星期重点关注即将发布的美国通胀数据，以及美国国会预算僵局的进展。
• 在7时截稿时，标准与普尔500指数期货微起0.50点或0.01％，报4320.60点；纳斯达克100指数期货也小幅起1.10点或0.01％，报14702.20点；道琼斯指数期货则上升5.20点，报33969.00点。
• 美国基准国债收益率触及16年高点，再加上市场投资者对美联储的强硬利率态度做出反应，让美国股市上星期五（22日）经历了一日的拉锯，最后在收盘时走低。
• 标准与普尔500指数上星期五下跌9.94点，闭市报4320.06点。重量级的道琼斯指数则跌106.58点，闭市报33963.84点。以科技股为主的纳斯达克100指数则微起0.05％或6.85点，以14701.10点收市。
• 美国股市上星期五的交易淡静，交易所的总成交量是94亿7000万股，比过去20天的100亿9000万股平均成交量少。

盘前交易重点：

• 之前罢工的美国撰稿员与作家，终于与好莱坞电影公司达成了一项为期三年的协议，结束了持续近五个月的罢工行动。媒体股在星期一（9月25日）晚上盘前交易中普遍上涨。派拉蒙环球（Paramount Global）上涨2.77％，华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）升高3.51％，网飞（Netflix）也起了0.97％，迪士尼（Walt Disney）则上升0.82％。
  

目前市场流传一份由麦当劳首席财务官博登（Ian Borden）签署的相关文件。该文件说，虽然调高特许经营费用，但是“现有餐厅的所有者和经营者权益都不会受到影响”。该文件也指出，这个特许经营费在过去大约30年里从来没有变动过。

麦当劳在美国大约有1万3400家快餐店，其中约95％是由特许经营商经营的。他们支付租金、每月特许权费，以及麦当劳应用平台的年费等，以便在麦当劳的整体营运系统内运作。

在上述消息传开后，由1000多名麦当劳业主组成的独立全国业主协会也即刻抗议。

他们发出文告说：“现在每家麦当劳餐厅的息税折旧及摊销前盈利（EBITDA）的比率正在大幅下降，而且可能最快在今年第四季，或是在2024年就跌至12.25％左右，是过去12年以来的最低点。尽管餐厅有着令人难以置信的销售增长数字，但加盟商旗下的每家餐厅今天赚的收入已经比2010年少了。”

尽管双方看法不同，麦当劳的美国业务仍然是蓬勃发展。在截至于今年6月底的第二季里，麦当劳美国同店销售额就增长10.3％。而且博登也在今年7月下旬公开表示，特许经营商现金流量也因此逐年上升。在过去五年里，美国运营商的平均现金流增长了35％。

另外，根据市场研究数据公司Technomic的资料，汉堡王（Burger King）的特许经营费是4.5％，温迪（Wendy’s Co）的是则介于4％至6％，赛百味（Subway）的特许经营费是8％。而麦当劳在美国市场以外的大多数特许经营商的特许经营费已经是5％了。

调高特许经营费肯定对麦当劳有利。在Tipranks的24名分析师当中，就有21名给予麦当劳股“买进”评级，三名给予“持守”评级，一年期限平均目标价是334.33美元。