俄乌边境紧张局势令欧洲能源危机加剧 - 华尔街日报

Joe Wallace

欧洲能源市场已迎来冬天，对于俄罗斯军队在俄乌边境集结所造成干扰的担忧和不断下降的气温推动价格大幅走高。

寒冷天气相关预测推动天然气价格在本周创下了纪录高位，还驱动德国、法国和英国的电价升至以往罕见的水平。

市场原本期待，等到春天，从俄罗斯运来的天然气将帮助缓解供应紧张状况，但随着俄罗斯政府把军队集结到俄乌边境，这种可能性正在消退。美国官员表示，俄方的部署可能为其在2022年初入侵乌克兰铺平道路。

欧洲天然气基准价格目前是一年前的七倍还多，达到每兆瓦时127.77欧元（合144美元），过去一周累计跃升逾四分之一。进入2022年很长一段时间之后才会到期的合约价格已经与需要立即交付天然气的合约价格一同大涨，这表明交易人士预计短缺局面会持续数月。

能源价格长期上涨将使通胀前景变得更加复杂，给经济增长前景蒙上阴影。周三公布的数据显示，能源价格上涨推动英国11月CPI同比增长5.1%，创2011年以来最快升速。

欧洲的能源短缺与美国情况形成鲜明对比；在美国，温和的天气使本季度天然气价格下降了三分之一。Cheniere Energy Inc (LNG)等美国天然气出口商有望因相关供应中断而大赚一笔。尽管液化天然气的出口规模正接近历史最高水平，而且如果不增设液化基础设施，出口也不会再加快增长，但这些出口商的利润与美国及其主要出口市场间的价差息息相关。

初冬的暴风雪已经覆盖中东欧地区，气象预报称未来将迎来严寒天气。但俄罗斯这个欧洲大陆主要天然气供应国输送额外燃料的前景暗淡。备受争议的北溪2号(Nord Stream 2)管道现已完工，但在获得德国和欧洲监管机构批准前还不能投入使用。该管道可绕过美国的盟友乌克兰和波兰，直接将俄罗斯天然气输送到德国。

德国监管机构在11月暂停了对这条在波罗的海下运行的长约750英里的管道的认证程序。美国国务卿布林肯(Antony Blinken)本周将北溪2号描述为美国阻止俄罗斯入侵乌克兰的 “筹码来源”。

德国新任外交部长贝尔伯克(Annalena Baerbock)表示，如果乌克兰局势升级，北溪2号项目将无法投入使用，并说，该项目不符合欧盟能源立法。俄罗斯否认计划发动袭击。

乌克兰官员说，一旦俄罗斯入侵，经由该国境内向东欧和西欧输送俄罗斯天然气的管道将被中断。

乌克兰国家能源公司Naftogaz首席执行官Yuriy Vitrenko称：“如果爆发全面战争，我们所有运营都会受到影响。”他还称，高压天然气管道在战争环境中运行是不安全的。

Vitrenko一直在游说美国国会议员，希望如果俄罗斯入侵，美国可以对北溪1号实施制裁。这条管道已经在将俄罗斯天然气运往德国。

天然气供应枯竭正促使贸易商四处寻找平常很少用的天然气供应渠道。总部设在伦敦的航运经纪公司Simpson Spence Young的高级液化天然气经纪人Phillip Tripodakis称，市场上有人打听在中国和日本把液化天然气装船后运往欧洲事宜。Tripodakis表示，人们以前是不可能会考虑这种天然气贸易渠道的。

天然气在欧洲是仅次于核能的电力来源，本周天然气价格的飙升已引发整个欧洲大陆电价上涨。碳排许可的价格也大幅上升，这加重了工业部门的负担；公用事业部门和其他高能耗企业必须购买碳排许可，以覆盖温室气体排放额度。

美国玻璃制造商O-I Glass Inc.(OI)的能源采购总监Joachim Gessner称，现在需要一个温和多风的冬季才不致让天然气供应降到令人不安的低位。玻璃制造行业使用天然气加热熔化原材料的熔炉。

Gessner说，欧洲现在的天然气供应量非常低，到冬天结束时，库存可能降至库容的10%以下。欧洲目前的库存仅略高于库容的76%，上年同期为库容的81%。

美国官员警告称，俄罗斯军队在乌克兰边境集结，有入侵该邻国的可能。在此之前，美国与俄罗斯已经因网络犯罪指控互相驱逐多名外交官，加上在能源供应和白俄罗斯与波兰边境移民危机上的冲突，两国关系越来越紧张。《华尔街日报》解释说，拜登执政之初本想同俄罗斯建立更紧密的关系，但如今乌克兰问题进一步加深了华盛顿与莫斯科之间的不和。视频/封面图片制作：Michelle Inez Simon WSJ S Chinese

根据标普全球普氏(S&P Global Platts)的信息，天然气价格的飙升已导致工业天然气需求减少约8%。但随着欧洲经济摆脱疫期停摆的影响，强劲的需求已使企业成功地将投入成本转嫁给了客户，这推高了通胀，而没有抑制商品的生产。

挪威化肥巨头Yara International ASA (YARIY)周三表示，该公司在欧洲的大部分氨生产已经恢复。在今年秋天天然气价格大幅上涨时，Yara削减了产量，令该公司业务无法盈利。天然气是一种生产化肥的原料。由于自那以来氨价已出现了上涨，抵消了投入成本上升的影响，该公司又能盈利了。

行业组织表示，要是能源价格继续涨涨涨，混乱局面恐怕会蔓延。“一些公司已经遭受了……几个月的经济损失，他们希望未来能挽回损失，”英国Energy Intensive Users Group负责人Richard Leese说。

价格飙升对交易员构成了挑战。他们收到的追缴保证金通知越来越多，手头需要更多现金，还担心交易对手方可能违约或破产。例如，据监管机构称，截至12月1日，英国有28家零售能源公司倒闭。其中规模最大的是Bulb Energy，该公司服务于160万国内客户。

挪威能源企业Equinor ASA子公司Danske Commodities的电力市场分析主管Martin Juhl表示：“现在的交易成本要高得多。”他还表示，该贸易公司正投入比平常更多的时间评估潜在风险。

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