رشته توییتی از @Mehdi70501002

1.

اینم آخرین یادداشتها بر اپیزود هفته پیش: یک مروری بکنین که اپیزود فردا هم در ادامه همین حرفهاست./۱

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

Mehdi (@Mehdi70501002)

اپیزود بیست و سوم هم هوا شد. تیزرش رو اینجا بشنوید و برای شنیدن کاملش به پلتفرم دلخواه پادکستتون مراجعه کنین. منابع جانبی پادکست رو در طول هفته به تدریج در گروه تلگرام پادکست میذارم. لطفن #ریتوییت کنین تا بقیه دوستاتون هم ببینن.

https://zil.ink/parsehzanidarbazar

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

2.

این هفته از روش DCF معکوس گفتم. DCF مستقیم از مجموع معادل امروزی‌شده سودهای آتی یک دارایی به ارزش اون دارایی میرسید ولی DCF معکوس حساب میکرد اگه قیمت امروز دارایی درست باشه سودهای آتی اون چه روندی رو باید طی کنن/۲

3.

این یه مثال برای یاد آوری نحوه محاسبه ارزش دارایی به روش DCF، توی اون سودآتی بدون سرمایه‌گذاری مجدد(به فرض ثابت بودن)، میزان سرمایه‌گذاری مجدد، بازدهی سرمایه‌گذاری مجدد، نرخ تخفیف و تعداد سالهایی که این سرمایه‌گذاری مجدد قابل انجامه دونسته فرض میشن./۳

4.

تو پادکست مثالی زدم که گفتم فرض کنیم سهامی P/E=25 داره، میدونیم که برای ۱۵ سال ۵۰ درصد سودش رو دوباره در خودش سرمایه‌گذاری میکنه. حساب کنین بازدهی این سرمایه‌گذاری باید چقدر باشه که این P/E قابل توجیه باشه./۴

5.

گفتیم که DCF معکوس درواقع سهی و خطاییه که مقادیر مختلف ROIIC رو امتحان میکنه تا ببینیم با دونسته فرض کردن نرخ تخفیف و تعداد سال سرمایه‌گذاری مجدد و نرخ سرمایه‌گذاری مجدد به چه P/Eهایی میرسیم. و اینجا دیدیم برای رسیدن به p/e=25 باید ROIIC=27.3%فرض کنیم./۵

6.

و گفتیم اگه در مثال واقعی تعداد سال و نرخ تخفیف رو ثابت فرض کنیم به مقادیر مختلف برای جفت‌های «نرخ سرمایه‌گذاری مجدد و بازدهی سرمایه گذاری مجدد» میرسیم که میتونیم روی یک منحنی مثل شکل زیر رسمشون کنیم./۶

7.

اگر تخمین و پیشبینی آتی ما از عملکرد آتی شرکت برای این دو پارامتر بالای منحنی باشه شرکت ما زیرقیمت یا ارزونه و اگه بالای منحنی باشه گرونه. گفتیم برای هر مقدار p/e و برای نرخ تخفیفهای مختلف میشه این منحنیها رو رسم کرد و درباره قیمت شرکت قضاوت کرد./۷

8.

اینا رو اگه یه مرور کنین اپیزود فردا(۲۴) معنی دارتر میشه براتون. چون میخوام کمی DCF و DCF معکوس رو کالبد شکافی کنم و درباره پارامترهای موثر در اونها باهاتون حرف بزنم تا بفهمین وقتی کار به قضاوت و تصمیمگیری نهایی در باره قیمت سهام رسید چه نکاتیو باید مد نظر داشته باشین/۸

خواندن این رشته توییت در توییتر