Выводим Деньги

Россия резко сократила вложения в американские ценные бумаги. Каких-либо официальных объяснений по этому поводу нет, однако глава ЦБ Э.Набиуллина отмечала: «при размещении своих резервов Россия учитывает геополитические факторы». Значит, в отношениях между Россией и США вот-вот должно произойти что-то серьёзное, раз ЦБ активно выводит деньги? Что же – усиление санкций? Объявление России «империей зла»? Война?

Гособлигации США и ЦБ долгое время были неразрывны. Глобальный кризис, изменение учётных ставок ФРС США, рекордный размер госдолга США, «КрымНаш», антироссийские санкции, боевые действия на Ближнем Востоке – ЦБ всё равно оставался верен вложениям в американские бумаги.

Даже их доходность, близкая к нулю, не мешала нашим финансистам держать более четверти всех валютных запасов страны в американских бумагах. Потому что они надёжные и ликвидные. Представить дефолт России конечно можно. Но дефолт США, при котором их облигации превратятся в прах, невозможно. Это была бы катастрофа для мира – такому просто не позволят случиться. К тому же американские бумаги очень ликвидные: их можно в любой момент продать без всяких проблем.

Однако этой весной свершилось невероятное: началась массовая распродажа американских бумаг. В апреле были проданы облигации на 47,5 млрд долларов, в мае – ещё на 33,8 млрд долларов. В итоге от мартовских 96,1 млрд осталось только 14,9 млрд долларов.

Такая распродажа конечно не означает, что наши международные резервы «похудели», (хоть и неплохо было бы их часть пустить на развитие внутренней экономики). Наоборот, с начала года они выросли на 5% – до 460 млрд долларов. При этом золотые вложения не выросли. Это значит, что место вложений в американские бумаги заняли вложения в ценные бумаги других стран: Франции, Германии и возможно, Великобритании.

Видимо, в правительстве знают что-то, чего не знают другие люди. Может быть, о надвигающихся на Россию санкциях — что прежние покажутся детским лепетом.

Почему же ЦБ во главе с Э.Набиуллиной решился на такие кардинальные перемены? Ну подробности от ЦБ мы возможно и узнаем, но по традиции, только через полгода - регулярный бюллетень ЦБ.

Сопоставим факты. Может быть, наконец желают хоть немного заработать на грамотном вложении? Это врядли, ведь Европейский центробанк, чтобы поддерживать развитие экономики, придерживается сверхмягкой политики. Ставка по кредитам установлена на уровне 0,25% (вот бы нам такие дешёвые кредиты!), а по депозитам ставка и вовсе отрицательная: –0,4%. Следовательно, вкладывая деньги в европейскую экономику, заработать не получится — придётся ещё и доплатить.

Такие ставки сказываются и на доходности немецких ценных бумаг. Краткосрочные и среднесрочные имеют отрицательную доходность, а популярные 10-летние дадут доход лишь в 0,3%. Сомнительное предложение с финансовой точки зрения.

Может ЦБ, чтобы снизить риски, решил руководствоваться принципом «не клади все яйца в одну корзину»? Принцип верный, но шестикратное! снижение вложений не согласуется с таким аккуратным и рассудительным подходом. Сейчас на доллары в структуре валютных запасов приходится только 4% – а это уже другая крайность!

Остаётся последний вариант:

— На Россию надвигаются Санкции, да Какие...!!!, и ни о какой сохранности долларовых вложений не придётся говорить. Допустим, объявят в США официально, что Россия – корень мирового зла и терроризма, и прикроют все выплаты по облигациям! На этот вариант указывает ещё и то маниакальное стремление, с которым наше правительство повышает налоги и акцизы, при том, что бюджет сейчас исполняется с профицитом, а более половины неф­тегазовых доходов уходит в запасы. В общем, деньги то есть, но надо подсобрать ещё больше.

Всё это похоже на подготовку к тотальной экономической блокаде России с ограничением поставок за рубеж сырья. Всё, как было когда-то в Иране. С одной стороны, подготовка к осадному положению объясняет выбор невыгодных на данный момент решений. Но, с другой стороны, совершенно не ясно, почему не предпринимаются действия для развития экономики, пока есть такая возможность.

Часть международных запасов эффективнее было бы направить на развитие отечественной промышленности и инфраструктуры, а снижение налогов вместо их повышения стимулировало бы инвестиционную активность и инновационную деятельность.

У нас ещё есть шанс избавиться от сырьевой зависимости и обеспечить нормальные доходы людям. Но правительство подкладывает солому, на дно давно пересохшего колодца! — рискуя туда свалиться, вместо того чтобы отойти от края.

Собрали для Вас все ссылки в одном месте: Посмотрите.