Виджай Бояпати: BTC; подробная аналитика и смелый прогноз

Предисловие

Данная статья призвана объяснить обычному человеку, в чем же все-таки ценность первой в мире криптовалюты - Биткоина. Начать стоит действительно "сначала" - перенестись во времена зарождения понятия "деньги".

То, о чем когда-то поверхностно всем нам говорили в школах и то, о чем в школах говорить не станут - автор затрагивает криптовалюту как еще одну ступень в финансовой эволюции.

Сотни тысяч, а, может быть, и миллионы, аматеров-энтузиастов не зная, как устроена финансовая система, хотят стать ее частью - не зная большинства букв, произнести слово. Иногда можно угадать, а иногда - нет (и потерять все).

Качественный материал на данную тематику является крайне востребованным в узких кругах грамотных людей. Это - далеко не пошаговая инструкция и/или сигнал на рынке - наоборот, колоссальный багаж знаний и урок истории, которые необходимы для создания своих собственных пошаговых инструкций.

Статья объяснит очень многое человеку, далекому от криптовалюты и даже финансов и дополнит знания человека понимающего. После грамотного изучения материала наступает то самое ощущение понимания устройства криптовалюты и финансового рынка в целом, наступает тот период, когда можно действовать и быть уверенным в своих знаниях. Действовать и не быть обманутым.

Виджай Бояпати (Vijay Boyapati) - что известно?

Окончил Австралийский национальный университет с отличием в области компьютерных наук и математики. С 2002 года работал в компании Google. Был частью небольшой команды, которая отвечала за разработку Google News. Покинул Google в 2007 году и в этом же году основал "Operation Live Free" или "Die" - комитет по политическим действиям, который помог собрать почти 2 миллиона долларов для кампании Рона Пола. Является основателем Visan, Inc. Более широкий послужной список доступен на его официальной странице в Linkedin.

Почему Биткоин все-таки взлетит?

Виджай Бояпати является автором цикла статей "The Bullish Case for Bitcoin", в которых он попытался раскрыть природу первой криптовалюты и эволюции денег в целом. Несмотря на сотни пессимистических прогнозов, статьи призваны показать, как Биткоин может вписаться в нашу жизнь.

Генезис

10 лет назад, в 2008 году, в сети появляется информация о том, как произвести первую в мире быструю транзакцию в удаленный регион без доверенных лиц. За решением задачи византийских генералов стоял некий Сатоши Накамото - аноним, остающийся в тени по сей день. Существует теория, что Сатоши - далеко не один человек, а целая тайная организация.

Создание Биткоина априори является колоссальным достижением в экономической истории человечества, поэтому люди, придумавшие данную технологию, кто бы это ни был, определенно заслуживают сразу две престижные премии: Нобелевскую премию по экономике и Премию Тьюринга.

Сегодня слово "майнинг" не являет собой абсолютно ничего странного и повествует о добыче компьютером криптовалют. Но, все ли знали, что вечно майнить нельзя? Добыча криптовалюты ведется по заранее подготовленному плану и предсказуемой схеме: Биткоинов в системе может быть только 21 млн. На момент написания оригинала этой статьи 16.8 млн Биткоинов уже добыты. На схеме видно, что количество добываемых Биткоинов каждые 4 года сокращается в два раза и совсем скоро добыча первой криптовалюты должна прекратиться и вовсе:

Инвесторы в восторге от появления нового вида цифровых активов, но есть и обратная сторона медали: у Биткоина нету поддержки в виде компаний, материальных ценностей или государств. Возникает вполне справедливый вопрос, вероятно, каждого третьего инвестора: в чем же тогда ценность BTC? Биткоин невозможно оценить традиционно, как, например, акции, облигации или недвижимость. Существует категория под названием "Денежные товары". Критерии оценки в данной тут до ужаса просты: каждый участник рынка оценивает товар, исходя из предположений о том, как оценят его другие.

Происхождение денег

Задолго до появления сложных финансовых систем и денег в целом, торговля велась бартером - крайне неэффективным методом.

Ровно тогда, когда люди начали что-либо коллекционировать, сохранять, передавать из поколения в поколение, и появились первые "протоденьги".

Ник Сабо в своём эссе о происхождении денег:

Первичными и полезнейшими с точки зрения эволюции функциями коллекционирования были хранение и передача ценностей.

В отличие от современных денег, коллекционируемые предметы в палеолитических обществах все еще не являлись средством постоянного обмена - их хранили как ценности.

Сабо:

По сравнению с современными валютами примитивные деньги имели очень низкую скорость оборота: их можно было передать лишь несколько раз в жизни среднестатистического человека. Тем не менее долговечный коллекционный объект, который сегодня мы назвали бы реликвией, не теряет стоимость и даже набирает её с каждой последующей передачей. Собственно, это и сохраняло «рентабельность» древних сделок.

Какими объектами хотят обладать другие люди? Правильный ответ на этот вопрос - залог успешной жизни раннего человека. Немаловажную роль сыграл принцип "трейдинга": чем раньше вы спрогнозируете общественную потребность, тем большую прибыль сможете получить, исходя из разницы в цене сейчас и в недалеком будущем. Или что-то вроде ранних "инвестиций": покупка ничем не примечательных товаров в надежде на то, что они станут новым хранилищем ценности, ускоряет процесс их признания в этом новом качестве.

Существует понятие равновесия Нэша - набор стратегий в игре для двух и более игроков, в котором ни один участник не может увеличить выигрыш, изменив свою стратегию, если другие участники своих стратегий не меняют. Такого рода равновесие позволяет значительно упростить торговлю и стремительно двигаться к цивилизации.

Время идет, человечество развивается, как и, соответственно, торговые пути между государствами. У торговцев появился выбор: сохранять заработок в ценностях своего народа или держать его в "валюте" другого? Куда-более выгодным является второй вариант, ведь это позволит и в дальнейшем вести с соседом "бизнес".

Два общества, пришедшие к одному мерилу ценностей, замечали существенное снижение издержек при сделках и сопутствующий расцвет торговых отношений.

Самый крупный всплеск торговли был зафиксирован в XIX веке, когда большая часть народов приняла общим мерилом ценностей один всем известный благородный металл - золото.

Лорд Кейнс писал:

До чего необычный эпизод в экономическом прогрессе… Любого человека со способностями или характером выше среднего жизнь сама выталкивала в средний или высший класс, предлагая удобства, комфорт и товары, выходящие за пределы, доступные монархам и вельможам прошлых веков. Житель Лондона, потягивая утренний чай, может спокойно заказать различные продукты со всего света по телефону в таком количестве, которое сочтёт нужным. И ему непременно принесут заказ прямо к двери.

Эталон хранилища ценностей

Существует несколько факторов идеального хранилища ценностей, которые в сумме формируют маржинальность и увеличение ценности со временем:

Прочность: товар не должен быть скоропортящимся или легко разрушаемым.
Мобильность: ресурс должнен быть легко транспортируемым и храниться в месте, защищенном от потерь и краж. Корова — худшее хранилище ценности по сравнению с, например, золотым браслетом.
Взаимозаменяемость: один элемент ценности должен быть взаимозаменяем с любым другим. Без заменяемости возникает проблема двойного ответа потребностям. Поэтому, например, золото - лучше алмазов, качество и огранка которых переменны.
Подтверждаемость: товары должны быть быстро верифицируемы, а их качество — легко проверяемо. Простота проверки увеличивает вероятность благополучного завершения сделок.
Делимость: ценность должна легко делиться. Этот атрибут был менее важен в ранних обществах, где торговля была нечастой, и стал более полезным, когда обмены стали происходить чаще и с меньшей затратой средств.
Редкость: как отметил упомянутый выше Ник Сабо, денежные товары должны иметь «неподдельную ценность». Другими словами, товар не должен быть легкодоступным, а его производство должно быть трудоемким процессом. Дефицит — это, пожалуй, самый важный атрибут хранилища ценности, поскольку он вписывается во врождённое человеческое желание собирать редкое.
Установленная история: чем более ценным товар считается в сообществе, тем лучше он будет воспринят в качестве хранилища ценности. В этом качестве исторически признанный товар будет тяжело сместить с пьедестала.
Устойчивость к цензуре: новый атрибут, который становится всё более важным в современном цифровом сообществе с вымирающей анонимностью. Товары, устойчивые к цензуре, идеально подходят тем, кто живёт при режимах, пытающихся обеспечить контроль над капиталом или запретить различные формы торговли.

Следующая таблица предлагает к сравнению биткоин, золото и фиатную валюту (вроде доллара). Описание присвоенных значений читайте ниже:

Прочность

По сей день золото как мерило является эталоном прочности. Золотые монеты, которые использовались в качестве денег нашими предками, золото Фараонов, сегодняшние банковские резервы - золото во всех его проявлениях останется столь же прочным и через тысячу лет.

Фиатные валюты и Биткоин являются цифровыми записями, которые легко могут принять физическую форму в виде, к примеру, бумажных банкнот. Для сравнения возьмем бумажный доллар - по банкноте нельзя определить прочность, ведь порванный доллар легко можно обменять на новый. Прочность бумажных банкнот можно определить по устойчивости институтов, выпускающих их.

История видела не один случай исчезновения государства со всеми его активами и, соответственно, институтами. Институт, выпускающий Вьетнамские марки более не существует и, в последствии, сами марки больше не имеют никакой ценности.

Фиатные средства не считаются устойчивыми в долгосрочной перспективе, но, американский доллар и британский фунт стерлингов все же доказали, что могут быть исключениями. С криптовалютой же, ввиду отсутствия контролирующего института, ситуация может считаться прочной до тех пор, пока сеть той или иной монеты будет поддерживаться.

За время существования Биткоина поступали самые разные предсказания по поводу его грандиозного роста и не менее грандиозного фиаско. На самом же деле, сегодня очень сложно дать точный прогноз касаемо долговечности Биткоина - "отец" всех криптовалют сам еще находится в зачаточном состоянии.

Мобильность

Сотни миллионов долларов в виде приватных ключей можно переместить на флэшку стандартного объема и доставить туда, куда будет необходимо - Биткоин - новое слово в мобильности. Оцифрованные фиантные валюты являются прямым конкурентом в мобильности, но, все же, пока отстают. Из-за государственного регулирования и контроля капитала отправка внушительных сумм на другую сторону земного шара является слишком сложным или, в некоторых случаях, невыполнимым процессом. В этом смысле, Биткоин свел все границы и контроль "на нет", что является одновременно и хорошо, и, увы, плохо.

Король прочности - золото, из-за своей материальности, - серьезный аутсайдер в мобильности. Золото остается в хранилище после покупки - меняется только ярлык владельца, ведь транспортировка - слишком опасная и дорогая задача.

Взаимозаменяемость

Взаимозаменяемость фиатных валют напрямую зависит от выпускающего их института. Две банкноты, соответственно, равны друг другу в цене, но, есть и исключения: Индия, борясь со своим серым рынком, демонетизировала банкноты номиналом в 500 и 1000 рупий. Таким образом, ценность банкнот, не соответствующих заявленной стоимости, была снижена.

Криптомонеты, в свою очередь, взаимозаменяемы на сетевом уровне: при операциях в Блокчейне все Биткоины являются равными. Транзакции по каждому отдельному Биткоину можно отследить, поэтому биржи и покупатели часто предпочитают Биткоины с "непрозрачной" историей. Все еще необходима модернизация протоколов анонимности, ведь в противном случае даже Биткоину не сравниться с лидером взаимозаменяемости - все тем же золотом. Не раз упомянутый выше металл является однозначным победителем в данном аспекте, ведь унцию переплавленного золота не отличить от любой другой унции.

Подтверждаемость

Любое государство принимает серьезные меры против попадания в оборот поддельных банкнот, поэтому считается, что подлинность тех или иных фиатных валют подтвердить достаточно просто. На деле же фальшивомонетчики до сих пор орудуют как с деньгами, так и с золотом.

Лучший результат в данном раунде демонстрирует Биткоин: владелец всегда может публично доказать наличие монет, используя криптографические коды.

Делимость

Биткоин, как и, теоретически, золото, можно разделить на множество мельчайших частей, но, в случае с металлом, трудозатраты на его деление будут слишком велики для небольших сделок. Криптомонету же можно разделить на миллионы частей и, следовательно, провести столько же транзакций. В свою очередь, фиатные валюты (к примеру, доллар) делятся ровно на столько, на сколько этого требуют повседневные траты.

Редкость

С появлением Биткоина в чартах "редкость", золото, по крайней мере, пока, упало на позицию вниз. Причиной тому является лимитированное количество Биткоинов в сети - вышеупомянутые 21 млн. Кроме того, запасы золота могут стремительно увеличиться, появись вдруг технология его добычи с астероидов или, хотя бы, с морского дна.

Массовая инфляция неустанно доказывает, что хранить валюту в старых добрых фиатных средствах - не самый лучший выбор, ведь ценность последних, с большой вероятностью, со временем, упадет.

Установленная история

С момента своего появления, любая фиантая валюта имеет тенденцию к сокращению цены. Учебники говорят: начиная с ХХ века, когда фиатные валюты стали денежным товаром № 1, были сформированы новые экономические правила:

Обычным деньгам в плане будущей цены доверять не рекомендуется.

Золота данное правило ни коим образом не коснулось. Металл ценился еще с самого начала цивилизации и продолжает быть востребованным по сей день, что делает его абсолютным лидером в данном мини-соревновании.

В свою очередь, Биткоин, как ни странно, успел обогнал обычные деньги. Еще очень молодая монета уже прошла множество серьезных испытаний, что только укрепляет подозрения и прогнозы о его относительной стабильности как ценного актива. Существует простое утверждение, именуемое эффектом Линди: чем дольше Биткоин будет существовать, тем дольше люди будут уверенны, что монета не прекратит свою жизнь и в далеком будущем. Визуально эта аксиома принимает следующий вид:

Устойчивость к цензуре

Существует ошибочное мнение, что Биткоин как валюта обрел всемирную популярность благодаря анонимности. Биткоин-транзакции, на самом-то деле, далеки от анонимности, ведь публичный блокчейн содержит информацию о каждом переводе, проанализировав которую, без труда можно вычислить и источник средств.

С самого рождения Биткоин обрел большую популярность среди незаконных деятелей. Как указано выше, Биткоин далеко не анонимен, а главная причина его использования преступниками - отсутствие необходимости разрешения на сетевом уровне. Или, иными словами, не люди разрешают транзакции в сети.

В плане цензуры Биткоин - полная противоположность банковской системе, ведь банки попадают под регуляторы государств, которые, в свою очередь, заинтересованы в искоренении запрещённых видов использования денег.

Первая криптовалюта, по статистике, во многом превосходит фиатную валюту, что плавно пододвигает Биткоин к мировому признанию. Почему Биткоин манит серьезных инвесторов? Ответ прост: заранее установленное количество монет и устойчивость к цензуре (что является крайне важным аспектом).

Продолжение следует...