У «Газпрома» не хватает денег

Заявление руководства «Газпрома» о недостаточности свободного денежного потока из-за роста расходов на трубопроводы может негативно сказаться на курсе его акций. Согласно заявлению зампреда «Газпрома» Андрея Круглова, «получение позитивного свободного денежного потока по итогам 2017 года будет объективно очень сложной задачей». А в 2018-2019 году «Газпрому (MCX:GAZP)» для финансирования основных проектов потребуется занимать, сообщает Reuters, причем на эти планы может повлиять конъюнктура топливного рынка.

Проблема связана с тем, что во втором полугодии 2017 года увеличились инвестици в трубопроводы «Сила Сибири», «Северный поток-2» и «Турецкий поток». В 2018 году «Газпрому» уже пришлось в связи с инвестпрограммой увеличить план по привлечению средств на 417 млрд руб., сообщает агентство. При этом прибыль «Газпрома» в 2017 году получит меньше поддержки за счет курсовых разниц, чем в 2016 году.

«Это достаточно нейтральное заявление: у «Газпрома» очень сильный баланс, и привлечение дополнительного финансирования по ставке, близкой к суверенной, не может на него повлиять. Соотношение капитализации к балансовой стоимости и цены к прибыли (P/E) у них хорошее, и дивидендная политика привлекательна для инвесторов», – полагает директор по стратегии «Финама» Валерий Пятницев.

«Недостаточность свободного денежного потока может отразиться как раз на дивидендах – а котировки акций «Газпрома» очень от них зависят. Дивиденды по итогам 2016 года уже разочаровали инвесторов и после объявления о них акции упали, – возражает главный аналитик УК «БК Сбережения» Сергей Суверов. – Если цены на нефть ощутимо вырастут, это может компенсировать ситуацию. Но если по итогам 2017 года повторится подобная картина с дивидендами, то акции «Газпрома» могут быть хуже рынка».

В четверг по итогам торгов акции «Газпрома» на Московской бирже потеряли 0,99% стоимости, тогда как индекс МосБиржи снизился лишь на 0,46%.

Источник: investing.com