Типы рисков. Часть первая!

Когда произносится слово «Риск», большинство людей воспринимают его как «вероятность того, что в будущем произойдет что-то негативное». Если говорить о ценных бумагах – то вероятность потери вложенного в них капитала. Но если мы вспомним о пословице «Кто не рискует, тот не пьет шампанское», то в ней отражена и позитивная сторона понятия «риск»: вы можете и получить прибыль. Поэтому более правильным будет определить понятие «риск» как «неопределенность» или «неизвестность будущих событий». Эта неопределенность в будущем может обернуться как положительными, так и отрицательными событиями: говоря о ценных бумагах, в будущем она может привести как к росту нашего дохода, получения высокой прибыли, так и к потере капитала.

Безрисковые инвестиции, соответственно – те, для которых будущее понятно и определено. Простой и понятный пример – банковский депозит в Сбербанке. Он – безрисковая инвестиция: мы положили на него миллион рублей, и через какое-то время мы получим миллион плюс проценты. Здесь все понятно, просчитываемо и прогнозируемо по времени.

Если говорить о фондовом рынке, то к безрисковым относятся облигации федерального займа: мы также заранее знаем, когда и сколько денег с них получим. А инвестиции, у которых риск максимальный – это акции небольших и малоизвестных компаний. Покупая их, мы не знаем, сколько через какое время они будут стоить, какая у них будет цена. Их будущее может обернуться как прибылью, так и убытком.

Риски на фондовом делятся на два типа: недиверсифицированные и диверсифицированные.

Риски недиверсифицированные – те, которые будут действовать на все ваши ценные бумаги, независимо от их типа. Они могут быть вызваны инфляцией, политическими событиями, военными действиями. Недиверсифицированный риск мы с вами могли наблюдать в 2008 году, когда стоимость акций и облигаций большинства компании упали в цене. Такой тип неопределенности очень действует на инвесторов, которые вкладываются на некий определенный срок.

Если вы инвестировали на год и попали на такой риск, вам придется продавать в убыток. При этом он не относится к людям, которые вкладывают на долгое время, потому что с течением времени эти факторы, как правило, перестают действовать.

Отдельный тип недиверсифицированного риска – инфляционный: снижение доходов из-за инфляции. Он зависит от того, насколько высока инфляция в стране. К примеру, официальная инфляция у нас сейчас 4%, а доход 20%; значит, мы имеем 16% прибыли. А если инфляция станет 10%, прибыль снизится до 10%.

Инфляционный риск меньше действует на акции компаний, так как компании могут увеличить цену на свою продукцию, но особенно действует на банковские депозиты и облигации.

Есть также событийные недиверсифицированные риски: стихийные бедствия; начало военных действий.

Также к недиверсифицированным относятся валютные риски; они связаны с изменением курса рубля по отношению к другим денежным единицам и актуальны для инвесторов, вкладывающих в иностранной валюте. Его, например, прочувствовали на себе люди, которые незадолго до недавнего падения рубля взяли ипотеку в долларах.

В следующей статье мы поговорим про типы диверсифицируемых рисков.