Термины фундаментала. Часть #1

Фундаментальный анализ в терминах #1 (или «Как дочитать отчет о финансовом состоянии до конца»)

Друзья, однажды мы все сделаем ЭТО. Потеряв интерес к уровням поддержки и сопротивления, мы обратимся к финансовому отчету компании, чтобы понять – что, черт возьми, с тобой не так? Сколько я еще поймаю стоп-лоссов на твоем бешеном бычьем тренде? Моя стратегия – шортить от любого круглого уровня!

Ну а если серьезно, любой отчет и любой анализ требует теоретической подготовки. Теоретическая подготовка в ФА начинается с понятий. Сегодня мы попробуем разобрать основные понятия финансовой отчетности на несложных примерах.

Активы – это ресурсы, контролируемые организацией, применение которых позволит сформировать денежный поток. Недвижимость, транспорт, деньги, сырье и т.п. – это активы, грамотное использование которых позволит «добыть» деньги. 

Денежный поток – процесс постоянного притока и оттока денежных средств. Например, за услуги моего «барбершопа» я получаю 100 тыс. руб. в месяц от благодарных клиентов. За аренду помещения и заточку ножниц я плачу 85 тыс. руб. Разница между притоком и оттоком и есть финансовый результат компании. 

Внеоборотные активы – часть активов с длинным сроком использования (как правило, свыше года), высокой стоимостью, амортизация которого переходит на продукт постепенно, а не сразу. Например, это станки, машины, оборудование, которые необходимы заводу по изготовлению дверей для того, чтобы штамповать двери. Стоимость станка или машины постепенно «перекладывают» на стоимость двери, а именно на Вас – покупателя. В конце концов объект себя окупает и его списывают по номинальной стоимости в «утиль».

Оборотные активы – часть активов с коротким сроком использования (как правило, до года), стоимость которыхмоментально ложится в цену продукта (это очень важно!). В случае с дверьми – это металл, из которого дверь делают. В случае, например, свечного завода – это парафин и воск. Оборотные активы не подлежат повторному применению. Использовал – получил продукт. 

Пассивы – ресурсы, с помощью которых получаются активы. Станок сам себя не купит. Чтобы его купить – нужны деньги. Где их взять? Внести в имущество компании свои собственные или занять, например, у банка. Свои собственные – это «Капитал». Чужие – это «Обязательства».

Главное правило бухгалтерского баланса – активы всегда равны пассивам!

Дебиторская и кредиторская задолженность – есть специфичные виды задолженности, позволяющие компаниям нормально функционировать в текущих условиях. Дебиторская задолженность – это когда должны ВАМ, кредиторская задолженность – когда должны ВЫ. Основная причина такой задолженности – отсрочка платежа по договорам, отложенные взаиморасчеты и т.п. Сегодня – это частая и нормальная практика. Главное, чтобы задолженность не получила статус «проблемной» или «безнадежной к взысканию»!

Выручка – общий доход от реализации продукции предприятия / оказания услуг по основному виду деятельности. Если основной вид – строительство подводных лодок, то и выручка будет от количества проданных подводных лодок. 

Себестоимость – стоимость производства продукции / стоимость оказания услуг. Волосы сами себя не постригут и автомобиль из ничего не соберется! Думаю, комментарии излишни.

Валовая прибыль – разница между выручкой и себестоимостью, а иными словами – прибыль от основного вида деятельности предприятия. Важный показатель, т.к. характеризует насколько рентабелен основной вид деятельности, очищенный от прочих доходов / расходов.

Чистая прибыль – прибыль, оставшаяся после вычета из Валовой прибыли коммерческих, управленческих и прочих расходов, прибавки дополнительных доходов и! что важно – вычета налога на прибыль. Динамику чистой прибыли иногда принимают за важнейший показатель, потому что на основании в том числе и нее – формируется дивидендная политика компании. Но чистая прибыль – это всегда «верхушка» айсберга, нужно отдавать себе отчет за счет чего она сформирована!

Дабы озвученные показатели усвоились лучше – вкладываю ссылку на стопку отчетов по РСБУ (российские стандарты бухгалтерской отчетности) одного из лидеров новостных лент – ПАО «Магнит» за 2017 год – берите любой и найдите в нем указанные показатели, посмотрите динамику, сделайте выводы. Пусть они будут «кривые» и нелепые, но только на практике и примерах можно сдвинуться с «мертвой» точки!

https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=3

Подписывайтесь на Финансовый Монстр - мы говорим простым язвком о сложных вещах.