Составление консервативной части портфеля

Составление консервативной части портфеля


Сегодня составим консервативную составляющую нашего модельного портфеля. Конечно же, консервативная часть будет состоять из облигаций. На сегодняшний момент облигации дают доходность существенно ниже нежели несколько лет назад, поэтому для получения целевой доходности портфеля более 5,7% мы разместим 60% ($60к) портфеля в облигации, оставшуюся часть в другие более рискованные и доходные инструменты.

Поскольку мы ориентируемся на $ доход, то облигации, номинированные в другой валюте нам не подойдут (мы же не хотим брать на себя дополнительные валютные риски), поэтому мы будем смотреть долларовые евробонды (= облигации, выпущенная в валюте, отличающейся от валюты, обращающейся в стране). Классический евробонд можно приобрести от $200 000, мы же располагаем объемом в 2 раза меньше и нам остается приобрести либо дробленные бонды, условия по которым хуже(=ниже доходность), либо приобрести ETF (для тех, кто забыл, что это такое http://telegra.ph/Finansovye-instrumenty-chast-2-01-08). Нашу доходность я понижать не хочу, поэтому используем второй вариант. В добавок, индексные фонды требуют меньше внимания после покупки нежели приобретение отдельных бумаг.

Исходя из текущих уровней доходностей на рынке и отчетов инвест. банков гораздо интереснее выглядят бумаги развивающихся стран, поэтому 80% (60к х 80%=$48к) нашего консервативного портфеля мы разместим в них. Остальные 20%($12к) в развитых. В развивающихся странах уровень риска, а значит и доходности выше. Чтобы в развивающихся странах не брать повышенные риски, 70%(48к х 70%=$33к) портфеля развивающихся стран мы разместим в гос. долг этих стран. Оставшиеся 30% распределим поровну в корпоративные бумаги=бумаги корпораций (7,5к) и смешанный фонд (7,5к), включающий корпоративные и суверенные(=гос. долг) бумаги.

После изучения различных вариантов на сайте http://www.etf.com/ я выбрал наиболее интересные фонды на свой взгляд. Ключевыми критериями были существование не менее 5 лет, средняя доходность за 5 лет и один год и стратегия инвестирования. Ниже приведу фонды, краткое описание и объем инвестированных средств из модельного портфеля:

PIMCO Active Bond ETF - активно управляемый фонд (предполагает пересмотры портфеля управляющими), по большей части долгосрочно инвестирующий в в надежные бумаги США, однако на небольшие доли приобретающий чуть более рискованные истории. Средняя доходность за 3 года - 2%. Объем - $11 982.

iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF - фонд, следующий за индексом, состоящим из бумаг гос.долга развивающихся стран со сроком до погашения не менее 2 лет. Средняя доходность за 3 года - 6,5%. Объем - $33 053.

iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF - фонд, следующий за индексом, состоящим из бумаг спекулятивного качества (рейтинг Fitch BB и ниже). Средняя доходность за 3 года - 9,22%. Объем - $7 515.

WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund - активно управляемый фонд, инвестирующий в различные бумаги развивающихся стран, большая часть бумаг имеют рейтинг BBB-BB. Средняя доходность за 3 года - 5,7%. Объем - $7 434.

Report Page