С чего начать при выборе юрисдикции для ICO?
Данный цикл будет построен на базе моего ощущения правильного ICO + результатов наших с вами встреч.
Давайте с базы. Запрос, который на форумах, митапах и прочих конфах рвал все остальные вопросы в клочья: «какая юрисдикция для ICO лучше».
Ответ простой – ее нет. Дальше можно не читать :)
- - - - - - -
Если решил читать дальше – сам виноват.
Почему такой юрисдикции нет? Ведь много юристов готовы на вырост дать типовое решение здесь и сейчас. Мы так не работаем. Юридический Макдональдс (с) ТМ – не про нас.
Ваш непокорный считает, что ICO ничем не отличается от типичного «взрослого» финансирования. Ну и так вышло, что в природе существуют 2 основных крупных типа такого «взрослого» финансирования:
- долговое финансирование (debt finance). Это всякие займы, кредиты, долговые ценные бумаги, и проч. бесовщина; и
- финансирование в капитал (equity finance). Это вклад денег в уставные капиталы, IPO, SPO.
Пожертвование не является взрослым способом, да и очень плохо налогооблагается.
Конечно, есть и другие способы, но для целей нашего обзора достаточно и широких мазков.
Так вот ICO сейчас плавает одновременно между этими 2 китами, а также еще в добавок между пожертвованиями + всякими utility обвязками.
И так будет продолжаться ровно до тех пор, пока какая-то страна наконец не скажет, что же такое токен/криптовалюта. Например, сегодня высказалась Япония и весьма конструктивно: если токен похож на ценную бумагу, значит будем применять правила как к ценным бумагам, если на финансовый инструмент – правила торговли фин. инструментами и биржевые требования.
Думаю, так и должно быть. Токен – есть то, на что он похож. То, чьи уши торчат из кода. И когда такое случится, вместе с этим чудом в нашу жизнь ворвутся с песнями и шутками правила бухгалтерского учета, все корпоративные и личные налоги, проверки и проч. веселье.
Уже сейчас большие игроки плохо дают денег проектам, которые неправильно себя упаковали.
Что же нужно для адекватной упаковки? Правильный продукт и правильное его структурирование.
Юрисдикция вторична и третична. Она появится после ответа на вопросы о том, например:
- что у вас за продукт?
- какая экономика у вашего токена?
- какую деятельность представляет из себя сам продукт?
- какую деятельность тянет за собой экономика токена?
И еще десятка различных вопросов.
Давайте на примере.
Есть абстрактный маркетплейс. Токен является там «ключом доступа» на платформу. Но этого для хайпа мало. Решено было дать еще 20% от прибыли с проекта. Но и этого показалось мало, решили еще и программу лояльности прикрутить, выдавая бесплатно по токену.
Таких проектов за последние полтора месяца видели 3.
Как будут выглядеть ответы на вопросы:
что у вас за продукт?
по сути онлайн платформа для работы с потребителями всяческих услуг. Встречный вопрос без ответа: куда вешать IP?
какая экономика у вашего токена?
лицензия + профитшер = Лицензия + ценная бумага. вопрос без ответа: американцев как отрубаете?
какую деятельность представляет из себя сам продукт?
допустим, ничего критичного по маркетплейсу.
какую деятельность тянет за собой экономика токена?
Программа лояльности с подарочным токеном тащит за собой подарок ценной бумаги. вопрос без ответа: обоснованности налоговой выгоды? И если токен = security, да и если выкуп токена будет осуществляться уже с биржи и дальше передаваться в дар, не может ли это быть уже рассмотрено как деятельность проф.участника на рынке ценных бумаг?
Это только первый стресс-тест.
Дальше – больше. Потенциальный клиент очень хочет Швейцарию или Эстонию. Они, по мнению клиента, собирают много. Ну, во-первых, собирает много хороший продукт, а не Швейцария :) или тем более Эстония.
Тут розовые очки клиентов приходится срывать и срочно ставить в тупик вопросом о том, сколько денег они оставят при выводе своих заработанных непосильным блокчейном из Швейцарии или Эстонии. Ведь жить всерьез там никто не планирует. Ответим: до 20% для Эстонии и до 35% из Швейцарии.
Ну признайся, ну давай. Ты же своей Родине денег не всегда много платишь, хотя ставки у Родины гуманнее, а тут и вовсе буржуазным странам придется платить. И ведь не забалуешь. Придется.
И это упражнение мы проходим на каждой встрече минуты за 4-5 с ее начала. Я толком не успеваю еще кофе попросить. А встреча у нас будет еще длиться час минимум. Долгий такой час. И нервов я тебе еще измотаю – мама не горюй.
Кроме шуток, те из вас, с кем уже общались, не дадут соврать, что на встречах я начинаю строить будущую структуру с вопросов о бизнесе, о том, откуда вы сами и кто будет вашим первым клиентом. Дальше мы рассуждаем про дивидендные потоки. После этого переходим к экономике токена. И только потом возвращаемся к юрисдикциям.
Все это я делаю для того, чтобы ваша задача «так, ну-ка назовите самую лучшую юрисдикцию для ICO» переосмыслилась в задачу: а какая юрисдикция лучше всего подходит для запуска моего бизнеса.
И как только вы этим озадачились – вы наш клиент. Все, кто ищет юрисдикцию для ICO – идут к конкурентам. Мы работаем только со зрелыми гражданами.
Так как всё же выбрать в итоге юрисдикцию?
Итак, хозяйке на заметку.
Правильная юрисдикция одновременно:
1) дает ICO инвесторам комфорт в том, что государство лояльно к крипте и не закроет проект при первом кипише (Китай и Швейцария – чувствуем разницу);
2) дает ICO инвесторам комфорт в том, что вы не спи&$@те их деньги (и тут почему-то всем понравилось Swiss Foundation – wrong!);
3) дает крупным инвесторам понимание структуры корпоративного управления проектом;
4) дает вменяемым инвесторам уверенность в том, что вы не будете палить деньги на налоги чужой родины;
5) разумно стоит как за создание фирмы (кипр – 2,5k евро, Швейцария – от 70k франков и до небес), так и за ежегодное поддержание (кипр – 5-10k, Швейцария 60k и выше);
6) дает вам комфорт в части корпоративных налогов и личных налогов;
7) является государством-участником ФАТФ, ОЭСР и других страшных слов.
В целом, чтобы понять, в какую сторону бежать и какие документы вам вообще нужны под структуру, а также чтобы прожить одну встречу со мной, нужно пройти 5 стадий принятия моей болтовни. Но о стадиях я расскажу подробнее в следующий раз :)
