РЫНОК

Трамп обнадежил рынки

Минувшая неделя прошла неоднозначно. Источником оптимизма стали слова президента США Дональда Трампа о том, что имеются три препарата — кандидата на будущую вакцину и они «выглядят очень, очень хорошо». Однако наши бенчмарки двигались разнонаправленно. И если к полудню минувшей пятницы индекс Мосбиржи находился на отметке 2785,71 пункта, что на 0,90% выше закрытия предыдущей недели, то индексу РТС оптимизма не хватило. Он за аналогичный период снизился на 0,22%, упав до 1243,89 пункта.

Среди выросших компаний стоит отметить Polymetal, X5 и ЛСР.

Первый за неделю вырос на 4,57%, до 1388,50 рубля за акцию. Котировки компании продолжает поддерживать дорогое золото, которое, хотя и несколько скорректировалось от максимумов, все еще стоит 1784 доллара за тройскую унцию.

В свою очередь X5 Retail Group подорожала на 3,87%, до 2512,50 рубля за бумагу. Поводом для роста стали слухи о том, что менеджмент компании прорабатывает возможность новой, более щедрой дивидендной политики. Доходность по последним выплаченным дивидендам (110,47 рубля на бумагу) — около 5%.

Как предсказывают аналитики, снижение ипотечных ставок благотворно повлияет на девелоперов. Динамика акций ЛСР это уже показывает: акции компании за неделю подорожали на 3,52% и стали стоить по 729,60 рубля за штуку.

А вот акции «Норникеля» находятся под давлением на фоне сообщения о вынужденном сбросе технической воды в тундру на Талнахской обогатительной фабрике. Напомним, что компании и без того грозит крупный экологический штраф по факту недавнего разлива дизельного топлива ее дочерней компанией вблизи Норильска. Акции подешевели до 18 754 рубля, или на 5,52%.

Под давлением был и « НоваТЭК ». Причина тут несколько проще — медленное восстановление спроса на газ. Кроме того, Китай оправляется от вируса не так быстро, как ожидалось. Снижение составило 1,97%, одна акция стала стоить 1043 рубля.

«Татнефть» потеряла за неделю 2,94% и опустилась до 567,50 рубля за бумагу. Интересно, что произошло это на фоне дорожающей нефти, которая, по идее, должна была поддержать компанию.

Что касается нефти, то эталонная бочка Brent за минувшую неделю подорожала на 4,92% и к полудню прошлой пятницы стоила 42,64 доллара. Это стало возможным после того, как на неделе, завершившейся 28 июня, запасы нефти сократились сразу на 7,195 млн баррелей — при прогнозируемом сокращении всего на 2,7 млн.

Российский рубль, несмотря на рост нефти, начал проседать. Недельное изменение составило 1,11% против доллара и 1,30% против евро. К полудню прошлой пятницы за доллар и евро давали 70,55 и 79, 28 рубля соответственно.

В США оптимизм куда более уверенный. Выступление Дональда Трампа подстегнуло основные индексы. S&P 500 достиг 3130,01 пункта, что на 1,85% выше, чем неделей ранее. Dow Jones вырос на 0,74%, закрывшись на уровне 25 827,36 пункта. Nasdaq повысился на 2,14%, до 10 207,63 пункта.

В дополнение к надеждам в отношении вакцин вышла довольно хорошая макростатистика. Согласно данным министерства занятости США, число рабочих мест выросло на 4,80 млн, а уровень безработицы снизился в прошлом месяце до 11,10% (рекорд был в апреле и составил 14,70%).

Среди компаний — лидеров роста стоит отметить хайповую Tesla Motors, которая за неделю подорожала на 32,04%, до 1217 долларов за акцию. Компания сообщила, что за второй квартал текущего года поставила 90,65 тыс. электрокаров, в то время как аналитики ожидали не более 72 тыс. Результаты выглядят особенно впечатляющими, если учесть, что ее сборочные цеха частично простаивали из-за карантинных мероприятий.

На азиатских рынках тоже наблюдается рост. Shanghai Composite вырос на 6,01% и к 15:05 прошлой пятницы находился на отметке 3152,81 пункта. В то же время Nikkei 225 поднялся на 0,2% и достиг 22 306,48 пункта.

Фондовый рынок, S&P 500 и Shanghai Composite индексы

Валютный рынок, Драгметаллы

График 1-2

Фондовый рынок, S&P 500 и Shanghai Composite индексы

График 3-4

Валютный рынок, Драгметаллы

КОНФЛИКТЫ

Petropavlovsk на временном управлении

В золотодобывающей компании Petropavlovsk возник конфликт акционеров. 30 июня Petropavlovsk провел годовое собрание акционеров, на котором группа из четырех акционеров-мажоритариев, а именно «Южуралзолота» (22,37%), Everest Alliance и Slevin (в совокупности 12,09%) и Fortiana Holdings (4,62%), проголосовала против действующих членов совета директоров.

В итоге гендиректор и основатель Petropavlovsk Павел Масловский, финдиректор Данила Котляров и несколько других независимых директоров не были переизбраны.

Напомним, компания в 2002 году разместилась на Лондонской бирже, а в этом году начала котироваться и на Московской. Из-за конфликта котировки оказались под давлением и за неделю упали почти на 20%: одна бумага стала стоить 23,50 рубля.

ИНВЕСТИЦИИ В РОСКОШЬ

Жизнь коротка, искусство вечно

Аналитики международной консалтинговой компании Knight Frank подсчитали, что за период кризиса классические автомобили выросли в цене на 3,30%, а предметы искусства — на 1%. «Во время вспышки коронавируса рынок классических автомобилей находился в устойчивом положении, а по состоянию на апрель даже наблюдался рост цены на уровне 3,29% за первые четыре месяца 2020 года. Индекс автомобилей марки Ferrari был самым высоким», — говорится в отчете Knight Frank.

Что же касается произведений искусства, то Global Index of Artists, отслеживающий изменения в цене предметов искусства, проданных на мировых аукционах, показал рост в первом квартале 2020 года на 1%. На специализированном аукционе Sotheby’s Contemporary Day Auction в мае 96% лотов было продано. Sotheby’s также отмечает большое количество заявок на участие и то, что наиболее востребованными в этот раз стали работы художников, родившихся в 1980-е: Клэр Табур, Лои Холлоуэлл, Джули Кертисс и Лукаса Арруды. А во время закрывшегося 30 апреля онлайн-аукциона Christie’s «Современное искусство Азии» были распроданы все лоты, причем реальный уровень продаж превысил прогнозируемый на 60%.

ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ «КВАЛОВ»

Ставка против дефолта

Инвестиционная «дочка» Сбербанка России «Сбербанк КИБ» разместила среди квалифицированных инвесторов первую в своей истории кредитную структурную облигацию на первый дефолт в корзине — так называемую First-to-Default Note. Инструмент выпущен по российскому праву, спрос на него составил более 400 млн рублей.

Защиты капитала у этой облигации нет. Пока компании, включенные в условия ноты, не допустят дефолтов, инвесторы будут получать каждые полгода купон по ставке 8,25% годовых. Но как только хотя бы одна из компаний допустит дефолт, купоны перестанут выплачиваться, а инвестор получит обратно лишь сумму, равную стоимости дефолтных обязательств компании, допустившей дефолт.

«На мой взгляд, структурные ноты являются суррогатами взаимных фондов облигаций и фондов денежного рынка, — комментирует новый продукт Сбербанка Александр Абрамов, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС. — Для основной массы даже квалифицированных инвесторов приобретение облигаций напрямую — это слишком большая морока, требующая наличия специальных знаний. Поэтому в мире облигации, как правило, приобретаются через взаимные фонды. У нас ПИФы развиты слабо, им не верит основная часть инвесторов, они непрозрачны в части облигационных стратегий и слишком затратны. Поэтому Сбербанк придумал такие суррогаты. У них, конечно, с точки здравого смысла есть недостатки, но имеются и преимущества: инвестору не надо мучиться с облигациями, а обещанный по ним процент в описании, при всех оговорках о дефолтах, в два раза выше депозитных ставок».

Андрей Шеметов, вице-президент Сбербанка, заявил, что в текущем году банк расширит линейку инструментов без защиты капитала и разместит структурные облигации на сумму до 20 млрд рублей.