РЫНОК

Поездка в «красную зону»

Основные российские индексы на минувшей неделе снижались. Так, индекс Мосбиржи снизился за неделю на 0,38%, до 2631,99 пункта, Индекс РТС просел на 0,61% и достиг 1129,36 пункта к полудню прошлой пятницы.

Среди эмитентов, выросших против рынка, стоит отметить обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» . За неделю они подорожали на 7,5%, до 39,28 рубля за акцию, при этом рост обеспечил резкий скачок на торгах в четверг. Важно, что очередное колебание происходит в отсутствие каких-либо корпоративных новостей, и вообще подобные движения можно было наблюдать с осени прошлого года. Аналитики объясняют подобные резкие движения действиями крупных спекулянтов.

Сразу за «Сургутнефтегазом» следует «Полюс» , что неудивительно. Акции золотодобытчика за неделю подорожали до 12 350 рублей за штуку, или на 4,32%. Это хорошо коррелирует с подорожавшим на фоне продолжающейся неопределенности золотом. Замыкает тройку лидеров индекса ФСК ЕЭС , акции которой подорожали на 2,49%, до 18 копеек за штуку. Энергетический сектор затронут пандемией не так сильно, и акции энергетиков тоже могут выступать как квазизащитные активы.

Среди упавших акций стоит отметить девелопера ЛСР , котировки которого находятся под давлением еще с конца апреля, когда на годовом общем собрании акционеров были утверждены дивиденды в размере 30 рублей на акцию против 78 рублей годом ранее. Дивидендная отсечка 12 мая лишь ускорила падение, которое за неделю составило 9,4%, до 565,8 рубля за бумагу.

Дивидендная отсечка стала причиной падения и акций Мосбиржи . Падение составило 6,67%, а одна акция стала стоить 116,46 рубля.

НЛМК потерял за неделю 6,1%, подешевев до 117,28 рублей за одну акцию. В конце апреля совет директоров рекомендовал выплату дивидендов за первый квартал текущего года в размере 3,21 рубля на акцию против 7,34 рубля за первый квартал 2019 года, после чего котировки начали снижаться.

Тем временем нефть эталонной марки Brent наконец начала осторожный рост. За неделю она подорожала до 31,87 доллара за бочку, или на 3,27%. Напомним, что 10 мая часть стран ОПЕК (в первую очередь Саудовская Аравия) начали дополнительное сокращение добычи нефти. В рамках добровольного перевыполнения квоты Саудовская Аравия решила снизить добычу на 1 млн баррелей в сутки — это значит, что в июне добыча снизится с 10 млн до 7,5 млн баррелей в сутки. В свою очередь Кувейт и ОАЭ дополнительно урежут добычу еще на 180 тыс. баррелей от своих квот.

Еще одним позитивным моментом, который поддерживает цены на нефть, стал прогноз Международного энергетического агентства ( МЭА ), согласно которому падение спроса в этом году составит 8,6 млн баррелей в сутки вместо 9,3 млн, как ожидалось ранее. Аналитика МЭА полагают, что смягчение карантина в мире поможет восстановлению спроса на сырье.

Российский рубль в текущих условиях особо никуда не двигался. Укрепление против доллара составило 0,03%, а ослабление против евро — 0,27%. К полудню минувшей пятницы за основные мировые валюты давали 73,34 и 79,27 рубля соответственно.

Динамика американских рынков остается негативной.

Индекс Dow Jones потерял 2%, закрывшись на уровне 23 625,34 пункта, S&P500 снизился на 1,93%, до 2 852,50 пункта. Nasdaq ушел вниз на 1,16%, к отметке 23 625,34 пункта. Причина снижения американских рынков — крайней неопределенность и пессимизм.

Согласно последнему сообщению минтруда США, на позапрошлой неделе количество первичных заявок на пособие по безработице составило 2,98 млн, хотя аналитики ожидали 2,5 млн заявок.

Игроки американского рынка видят в макростатистике риски более медленного восстановления экономики даже после того, как будет снят карантин. Дополнительную напряженность создают трения между Вашингтоном и Пекином из-за коронавируса. Напомним, что президент США Дональд Трамп обещал ввести санкции против КНР за сокрытие информации о заболевании. Среди компаний, выросших против тренда, ожидаемо оказались фармацевты. Биофармацевтическая компания AbbVie выросла на 6,76% за неделю, до 90 долларов за акцию, — драйвером роста стал позитивный квартальный отчет, согласно которому компания заработала на 10% больше, чем за первый квартал прошлого года.

Отлично себя показал и производитель телекоммуникационного оборудования Cisco . Отчет компании продемонстрировал высокую устойчивость ее бизнеса к пандемии.

В азиатском регионе динамика тоже негативная. Китайский Shanghai Composite к 14:45 минувшей пятницы снизился на 1,14%, до 2868,46 пункта. Японский Nikkei225 за тот же период потерял 1,52% и откатился к 20 037,47 пункта. Несмотря на то что в Китае рост промпроизводства в апреле составил 3,9% год к году против прогноза всего в 1,5%, опасность второй волны коронавируса и санкционной войны с США сводит этот позитив на нет.

Фондовый рынок, S&P 500 и Shanghai Composite индексы

Валютный рынок, Драгметаллы

График 1-2

Фондовый рынок, S&P 500 и Shanghai Composite индексы

График 3-4

Валютный рынок, Драгметаллы

ПОТЕРИ

Брокеры и биржа поспорили из-за отрицательных цен

История с отрицательными ценами на нефтяной фьючерс продолжается. Национальная ассоциация участников фондового рынка ( НАУФОР ) попросила биржу поучаствовать в реструктуризации убытков клиентов срочной секции, возникших 20 и 21 апреля. Напомним, тогда в ходе торгов на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX цена контрактов на WTI с исполнением в мае сначала упала до нуля, а затем и вовсе дошла до минус 40 долларов за баррель, а Мосбиржа , в свою очередь, остановила торги зеркальным контрактом на отметке 8,84 доллара.

НАУФОР признает, что рыночные условия, в которых пришлось действовать Московской бирже , были беспрецедентными и требовали решений, учитывающих ее техническую готовность к проведению торгов и клиринга в таких условиях, однако правила, по которым работает биржа и НКЦ , позволяют использовать широкий арсенал инструментов. Поэтому убытков, которые понесло большое количество трейдеров, можно было избежать или их уменьшить.

«Неиспользование биржей права увеличить лимит колебаний цен 20 апреля 2020 года по крайней мере до 0,01 доллара США за баррель лишило клиентов брокеров — участников торгов возможности управлять своими позициями, а самих брокеров — возможности принудительно их закрывать. Кроме того, не было использовано ни право изменить дату исполнения фьючерсного контракта, ни право изменить текущую (последнюю) расчетную цену, ни право изменить порядок расчета и перечисления вариационной маржи», — отмечается в письме.

НАУФОР просит Мосбиржу поучаствовать в реструктуризации убытков клиентов — участников торгов. В свою очередь Мосбиржа подчеркивает, что пересчитать цены экспирации невозможно, так как это затронет и других участников, а разговоры о компенсации отдельным брокерам необоснованны.