Ребалансировка
Ребалансировка — это еще одно заумное слово из лексикона опытных инвесторов. То, что отличает победителей от проигравших. Именно благодаря периодической ребалансировке в инвестиционном портфеле удается получать хорошую прибыль там, где другие получают жалкие копейки и уменьшать потери в разы там, где остальные теряют большую часть портфеля.
Что представляет собой ребалансировка?
Само слово ребалансировка состоит из двух частей «ре» и «баланс». Дословно означает возврат к балансу, к равновесию. То есть ребалансировка это возврат портфеля активов к состоянию равновесия, то есть к первоначальным долям.
Так если у вас есть портфель из двух инструментов в равных пропорциях — 50/50 и в процессе инвестиционной деятельности это соотношение изменилось на 75/25, то с помощью ребалансировки вы возвращаете портфель обратно своему начальному состоянию, переводя деньги из выросшего инструмента в тот, что имеет меньшую долю в портфеле.
Думаю всем понятно, что если ни какой прибыли или убытка по инструментам входящим в портфель не было, то и ребалансировку тут проводить бессмысленно. Активы и так уже сбалансированы в нужной пропорции. Ребалансировка будет уместна, если по одному из инструментов будет получен доход, а по второму нет (или и вовсе убыток). То есть можно проводить ребалансировку не ранее, чем пропорции инструментов в портфеле изменяться на 49/51.
Разберем, как это выглядит на практике. И чем же так вкусна ребалансировка для инвестора.
Возьмем актив А и актив Б.
Актив А консервативный и дает прибыль +1,5% в месяц, а актив Б является агрессивным и дает +15% в месяц, но при этом имеет вероятность потери всего вложенного в него капитала.
Что произойдет, если мы разделим поровну свои деньги между этими двумя активами? А будет примерно следующее:
· Актив А будет прирастать неторопливо. Примерно по 18% в год.
· А вот актив Б будет расти очень быстро! Даже без учета сложного процента это +180% за тот же год!
Через год первоначально равные по размеру портфели уже не будут равны друг другу. Актив А, по сравнению с активом Б практически не изменит своей первоначальной суммы (жалкие +18%). А вот зато актив Б увеличиться больше чем в 2 раза и займет уже не 50% общего портфеля а намного больше (почти 3/4 всего портфеля)!
Но вот незадача, через один год + один день, в результате форс-мажора актив Б банкротится, и все вложенные в него первоначально деньги, вместе с 120% прибыли, теряются. А актив А, как издеваясь над вами, продолжает клепать свои ничтожный 1,5% в месяц!
Итог: вы в горе бьетесь головой об стену и считаете сколько еще лет вам потребуется, что бы актив А хотя бы вернул вам первоначальные деньги потерянные вместе с активом Б. А ведь я уже писал чем грозит потеря денег в инвестициях.
А теперь хлопайте в ладоши кумиры Гарри Поттера! Мы займемся с вами магией! К той же самой истории мы применяем волшебное заклинание — ребалансировка! И смотрим, что получаем в итоге.
А результат уже следующий. На 365 день мы приводим свой портфель к тому состоянию что было в самом начале, то есть собираем весь портфель и делим снова поровну между активом А и активом Б. Ну а на 366 день актив Б, как мы и говорили уже, сливается. Что же получим на выходе теперь?
Точные расчеты я оставлю самым недоверчивым и любящим перепроверять все чужие формулы с калькулятором в руке. Всем остальным лишь скажу результат: У вас останется примерно та же самая сумма, что и была у вас в самом начале!
Ну вот, я вижу уже совсем другое настроение у вас! Хоть и не получили прибыли, но зато и не потеряли свои кровные. Нет нужды реветь несколько лет и оплакивать потерянные деньги. Можно вновь браться за инвестирование.
Конечно, вариант ребалансировки 50/50 выбран только для наглядного примера, и к реальности ни какого отношения не имеет. Для реальных портфелей необходимо рассчитывать доли активов на основании риска, к которому готов инвестор и горизонту инвестирования.
Так же стоит понимать, что ребалансировка должна быть периодической, то есть не раз за всю жизнь портфеля и не в момент, когда это захотелось вашей левой пятке. Ведь в реальности вы не можете знать, что будет завтра с активами входящими в состав вашего портфеля. Следовательно, вам не удастся поймать то время, когда будет максимально выгодно продать очень сильно выросший актив прямо перед его падением.
А, раз вы не можете выбирать момент реинвестирования, то должны просто смириться и делать эту процедуру в максимально удобное для вас время. Например, раз в год перед вашим днем рождения или 1 числа каждого месяца.
Частота ребалансировки в основном должна зависеть от того насколько разную доходность предлагают вам активы входящие в ваш портфель. Так, к примеру, два банковских вклада нет смысла ребалансировать чаще, чем раз в пятилетку.
Переливаемая из одного банка в другой сумма будет настолько мала, что даже не отобьет вам затраты, не говоря уж о каком то маломальском доходе. А вот портфель из консервативного вклада в банке и хайпа, стоит ребалансировать, наверное, каждый месяц. Потому что даже за месяц разница в доходности очень сильно отразится на величине долей портфеля.
Ну отлично, как сократить потери с помощью ребалансировки мы поняли, а как же увеличить прибыль с ее помощью?
А вот на этот вопрос я вам дам ответ в отдельной статье, которую опубликую уже завтра. Подписывайтесь на новые статьи или добавляйте RSS моего сайта к себе в список для чтения, что бы ни пропустить новую стать.
Напоследок дам вам одну подсказку: — Вход на просадке в памм счетах это тоже своего рода ребалансировка!