Результаты инвестиционных портфелей 2017

Представляем вашему вниманию результаты инвестиционных портфелей, формируемых согласно нашей инвестиционной стратегии. Вы также можете наблюдать за выбором конкретных акций в сервисе “Анализ акций” на нашем сайте.

Для формирования портфелей мы выбираем акции, подходящие для реализации одной из стратегий, приведенных ниже. Затем мы высказываем мнения для каждой из акций от "значительно хуже рынка" до "значительно лучше рынка". Затем на основе портфельной теории Марковица и модели Блэка-Литтермана определяются итоговые веса инструментов.

Широкий рынок

Доходность: +4,2%

Активная доходность (относительно индекса МосБиржи): +4,9%

Портфель берет за основу индекс акций широкого рынка "MICEXBMI". Итоговые веса незначительно отличаются от бенчмарка, однако, как мы предполагаем, активные позиции позволят обеспечить долгосрочную среднегодовую доходность на 2-3% выше, чем у индекса. Наибольший активный вес получают компании с высоким потенциалом долгосрочного роста, согласно нашим DCF-моделям.

Дивидендные акции

Доходность: +18,6%

Активная доходность (относительно индекса МосБиржи): +17,9%

Портфель сформирован из компаний с высокими и стабильными дивидендами. Наличие стабильного дивидендного потока хорошо подходит для инвесторов, цель которых заключается в получении текущего дохода. Рейтинг по стратегии Dividend представляет собой сумму баллов по индикаторам ожидаемой дивидендной доходности и индекса стабильности выплат"DSI". Мы выбираем 15-18 компаний с наибольшим дивидендным рейтингом и на основе потенциала доходностей акций формируем итоговый портфель. Ожидаемая дивидендная доходность такого портфеля составляет более 8% против 5,7% у индекса ММВБ.

SmartEstimate

Доходность: +16%

Активная доходность (относительно индекса МосБиржи): +15,4%

Стратегия рассчитана на покупку акций компаний, которые обеспечивают высокую рентабельность инвестированного капитала. При этом доходы от деятельности бизнеса недооценены, например, из-за ожиданий их снижения. При покупке акций по стратегии мы ждём, что рынок ошибается в оценке компании и в среднесрочной перспективе справедливо оценит высокую эффективность бизнеса. Рейтинг по стратегии Smart Estimate равен сумме баллов по индикаторам "EV/EBIT" и "ROCE". В портфель выбираются 15-18 компаний, которые имеют наибольший рейтинг по стратегии "Smart Estimate". Итоговая доля зависит от DCF-потенциала.