Портфельные стратегии

Для формирования портфелей мы выбираем акции, подходящие для реализации одной из стратегий, приведенных ниже. Затем мы высказываем мнения для каждой из акцийот "значительно хуже рынка" до "значительно лучше рынка". Затем на основе портфельной теории Марковица и модели Блэка-Литтермана определяются итоговые веса инструментов.

Широкий рынок

Портфель берет за основу индекс акций широкого рынка "MICEXBMI". Итоговые веса незначительно отличаются от бенчмарка, однако, как мы предполагаем, активные позиции позволят обеспечить долгосрочную среднегодовую доходность на 2-3% выше, чем у индекса. Наибольший активный вес получают компании с высоким потенциалом долгосрочного роста, согласно нашим DCF-моделям.  

Smart Estimate

Стратегия рассчитана на покупку акций компаний, которые обеспечивают высокую рентабельность инвестированного капитала. При этом доходы от деятельности бизнеса недооценены, например, из-за ожиданий их снижения. При покупке акций по стратегии мы ждём, что рынок ошибается в оценке компании и в среднесрочной перспективе справедливо оценит высокую эффективность бизнеса. Рейтинг по стратегии SmartEstimate равен сумме баллов по индикаторам "EV/EBIT" и "ROCE". Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе "Анализ акций" на нашем сайте.

В портфель выбираются 15-18 компаний, которые имеют наибольший рейтинг по стратегии "SmartEstimate". Итоговая доля зависит от DCF-потенциала.  

Dividend

Портфель сформирован из компаний с высокими и стабильными дивидендами. Наличие стабильного дивидендного потока хорошо подходит для инвесторов, цель которых заключается в получении текущего дохода. Рейтинг по стратегии Dividend представляет собой сумму баллов по индикаторам ожидаемой дивидендной доходности и индекса стабильности выплат"DSI". Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе "Анализ акций" на нашем сайте.

Мы выбираем 15-18 компаний с наибольшим дивидендным рейтингом и на основе потенциала доходностей акций формируем итоговый портфель. Ожидаемая дивидендная доходность такого портфеля составляет более 8% против 5,7% у индекса ММВБ. Подробнее ознакомиться с прогнозами дивидендов компаний можно в сервисе "Дивиденды". 

На главную