Почему не стоит покупать ОФЗ-Н
Максим Колесниченко - ДенежныхСостоялся второй выпуск ОФЗ-н, государственных облигаций, которые выпустило Министерство финансов РФ и которые распространяются через банки. Почему, по моему мнению, обычным инвесторам не стоит их покупать, по сравнению с покупкой ОФЗ через брокерский счет.
https://t.me/finansy - телеграмм-канал о личных финансах с конкретными рекомендациями по инвестициям
ОФЗ-н — это ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ специально для распространения среди обычных граждан. Их проще купить, чем рыночные облигации, а риски ограничены. Приобретая ОФЗ-н, Вы даёте деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство при этом выступает гарантом возврата ваших инвестиций.
ПАРАМЕТРЫ ВТОРОГО ВЫПУСКА:
Номинал одной облигации: 1000 рублей
Минимальное количество покупки: 30 штук
Максимальное количество покупки: 15 000 штук
Срок до погашения: 3 года
Период размещения (когда можно приобрести): с 13 сентября 2017 по 14 марта 2018 года
Ставка доходности к погашению: до 8,48% годовых при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения
Виды дохода:
— Купонный доход по процентным ставкам, которые растут в течение 3-х лет владения облигацией: от 7 до 10,1% годовых
— Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью.
Периодичность выплаты купонов: каждые 6 месяцев
Досрочный возврат вложенных средств: можно в любой момент вернуть 100% вложенной суммы.
— В течение первых 12 месяцев — гарантированный возврат вложенных средств без дохода.
— Если Вы продадите облигацию по истечении первых 12 месяцев владения, то вернёте всю сумму покупки и получите процентный доход.
ПОЧЕМУ НЕ СТОИТ ПОКУПАТЬ
По своей сути они ничем не отличаются от биржевых облигаций федерального займа. Но в отличие от первых, ОФЗ-н носят нерыночный характер, то есть не будут торговаться на бирже, и будут доступны для приобретения только физическим лицам.
Государство планирует ежегодно выпускать таких облигаций на сумму 20-30 млрд. рублей. Это совсем небольшой объем, всего 2% по сравнению с объемом ОФЗ, выпускаемых для торговли на бирже в 2017 году. Каждый выпуск будет размещаться в течении 6 месяцев.
Первая причина: прогрессивный купонный доход. То есть купон вначале будет ниже, чем тот же депозит в банке. Потом через каждые 6 месяцев он незначительно увеличивается и становится тем 10,1% годовых, который рекламируют банки-агенты. На деле эффективная доходность гораздо ниже, как если бы Вы инвестировали через брокерский счет в ОФЗ с фиксированным процентным доходов
Вторая причина: банковские комиссии при продаже и покупке банком обратно ОФЗ-н. Они сильно влияют на итоговую доходность ОФЗ-н. В результате доходность становится гораздо ниже процента по банковскому вкладу. Единственный выгодный вариант - купить облигацию и держать ее непрерывно все 3 года. В случае продажи значительная часть процентной доходности просто потеряется из-за условий продажи, прогрессивного купонного дохода и из-за высокой комиссии банка-агента по облигациям ОФЗ-н в 1,5% от суммы сделки до 50 000 рублей. В случае брокера комиссия составит лишь 0,04% с любой суммы сделки и никаких других фиксированных или регулярных комиссий.
Третья причина: отличительной особенностью ОФЗ для населения является то, что в случае досрочной продажи, облигации продаются по цене их приобретения, но не выше номинала. Напомню, что в случае биржевых ОФЗ, их можно продавать по рыночной цене, которая не фиксируется, и может быть выше цены покупки.
Четвертая причина: при продаже вместе с ценой инвестор получает накопленный купонный доход, который накопился ко дню продажи. Однако, если срок владения облигацией составил менее 12 месяцев, накопленный и выплаченный купонный доход теряется. При сделке банк так же удержит свою комиссию 0,5-1,5% от суммы продажи облигаций ОФЗ-н.
Еще раз перечислим основные преимущества и недостатки ОФЗ-н.
Плюсы:
- низкие риски, доход гарантирован государством независимо от суммы вложений;
- их может купить любой совершеннолетний гражданин РФ;
- облигации покупаются через надежные банки и хранятся в депозитарии;
- процесс приобретения и продажи очень прост, не нужно разбираться в различных деталях работы биржи и брокера;
- можно продать в любой момент;
- текущая доходность к погашению больше доходности по банковским рублевым вкладам на 3 года в Сбербанке;
- если держать облигации более 12 месяцев, и продать до срока погашения, накопленный доход не потеряется;
- цена продажи фиксируется по цене покупки, что устраняет риск получения убытка от падения цены;
- льготный режим налогообложения — ставка НДФЛ на купонный доход 0%.
Недостатки:
- высокие комиссии при покупке и досрочной продаже от 0,5% до 1,5%;
- наличие минимального (30 штук) и максимального (15 тыс. штук в одном банке) порога входа;
- маленький выбор условий: облигации только на три года с фиксированным прогрессивным купоном;
- отсутствие возможности купить на ИИС, чтобы получить налоговый вычет 13%;
- бумаги можно продать только в банке-агенте, где они были куплены;
- невыгодно продавать досрочно до погашения, особенно в первый год;
- потеря купонного дохода в случае продажи при владении до 12 месяцев;
- цена продажи фиксируется по цене покупки, что устраняет возможность получения дохода за счет роста цены;
- налог 13% на доход, полученный от продажи облигаций;
- можно купить облигацию выше номинала, но потом нельзя продать выше номинала.
Вывод: облигации ОФЗ-н подходят лишь для тех, кому ну совсем в лом открывать брокерский счет и покупать через брокера обычные государственные облигации ОФЗ (например ОФЗ-46018 ISIN RU000A0D0G29 с погашением 24.11.2021) с комиссией 0,04% от суммы сделки.
По сути ОФЗ-н - это аналог банковского вклада на 3 года со сложными условиями, которые ограничивают изымание с этого аналога вклада денежных средств, иначе Вы потеряете проценты (полностью все проценты или их часть).
По моему мнению, ликвидность (возможность снять деньги без значительной потери процентов и стоимости) - это важно, и поэтому лучше купить ОФЗ через брокерский счет с комиссией в 0,04% со сделки и с возможностью продать их в любой момент без потери процентов, чем через банк-агент с грабительской комиссией в 1,0-1,5% со сделки купли/продажи, и с потерей процентов (полностью или части) при продаже ОФЗ-н, не дожидаясь их погашения.
С уважением,
Максим Колесниченко - Денежных
Клуб Создателей Капитала
Связаться со мной:
Telegram: https://t.me/klubkapital
What's Up: +79185021087
Facebook: https://www.facebook.com/maksim.finance
Мой телеграмм-канал: https://t.me/finansy
Квалификационный Аттестат Специалиста Финансового Рынка AI-001 №007551
Возможно Вам будет интересно:
- "Как любой человек может обогнать результат инвестиционной компании"
- "15 финансовых инструментов для легкого создания регулярного пассивного дохода"
- "5 лучших приложений, чтобы накопить на квартиру мечты"
- "Как Вас обманывают в финансах"
- "Как научить ребенка деньгам"