ПИФы: за и против

Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) – это портфель финансовых инструментов, приобретенный в складчину.

Инвесторы приносят свои деньги в фонд и компания, управляющая фондом, приобретает на эти деньги ценные бумаги.

Инвестор становится владельцем доли в фонде, при этом доля пропорциональна его вкладу.

 ЗА

Вашими деньгами при покупке ПИФа управляют профессиональные участники фондового рынка. Обычно вкладчик выбирает только специализацию фонда из нескольких предложенных, например, энергетика, hi tec, металлургия и тд. Все остальное делает за вас управляющая компания: она выберет за вас акции компаний определенного направления и определит их доли в составе портфеля.

Фактически инвестор может совсем не разбираться в фондовом рынке, все сделают за него, но за это, конечно, придется заплатить.

 ПРОТИВ 

1.Комиссии

Компания, управляющая фондом, работает не бесплатно – она возьмет с вас комиссию за свои услуги. Такая комиссия называется «надбавка» и составляет в среднем 1%.

Например, вы решили вложить 100 тыс руб., при покупке ПИФа вы заплатите управляющей компании 1 тыс руб.

Комиссия также взимается при продаже фонда. Комиссия при продаже называется «скидка», она так же в среднем составляет 1% и взимается обычно, если вы владеете фондом менее 2 лет.

То есть, если вы вкладываете 100 тыс руб и хотите их вывести через 1,5 года, вы должны будете заплатить 2% или 2 тыс руб. 

2. Налоги

Доход, полученный от вложений в ПИФ, облагается налогом (НДФЛ) по ставке 13%. Все работает так же, как с акциями.

Например, вы вложили 100 тыс руб, заплатили «надбавку» 1 тыс руб и через 1,5 года решили продать ПИФ. Предположим, за 1,5 года вы заработали на ПИФ 20%, соответственно, ваша доля стоит уже 120 тыс руб.

При продаже вы заплатите «скидку» 1% или 1,2 тыс руб (120 тыс руб * 1%)  и налог 13% на ваш доход. Ваш доход - это разница между первоначальным взносом 100 тыс руб и текущей стоимостью 120 тыс руб, то есть 20 тыс руб. 13% от 20 тыс руб – это 2,6 тыс руб.

Итого:

Расходы 4,8 тыс руб = 1 тыс руб «надбавка» + 1,2 тыс руб «скидка» + 2,6 тыс руб налог

Доходы 20 тыс руб

Чистый доход 15, 2 тыс руб или 15%

3. Доходность

ПИФ – это не банковский вклад и не облигация, это доля в инвестиционном портфеле, а значит, никто не может вам гарантировать никакую доходность и, тем более, страховать ваши деньги.

 Вот так выглядит стандартный пункт о рисках в договоре с фондом:

"Инвестирование в ценные бумаги связано с высокой степенью риска, и не подразумевает каких-либо гарантий , как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких либо доходов." 

Если вам предлагают доходность 15% по ПИФ это значит, что в какой-то момент в прошлом общая стоимость портфеля выросла на 15%, но это совсем не значит, что стоимость портфеля будет расти в будущем. Стоимость портфеля – это стоимость всех акций, которые приобрел фонд.

В нормальных условиях акции компаний обычно в среднем растут, но это в среднем и в нормальных условиях. Акции компаний, которые входят конкретно в ваш фонд, вполне могут и упасть. В этом случае вы будете терять свои деньги. 

Конечно, фонду выгодно грамотно управлять вашими деньгами. Чем большую доходность покажет ПИФ, тем выше вероятность того, что вы принесете больше денег в следующий раз и порекомендуете фонд друзьям. Но на фондовом рынке случается всякое, как говорили в фильме «Волк с Уолл Стрит»: «Пойдут акции вверх, вниз или кругами, никто не знает»

Если акции фонда упадут в цене, он, в любом случае, заработает на сумме скидки и надбавки, а вот вы только потеряете. 

4. Кризис

Деятельность фондов жестко регулируется, они могут владеть только бумагами, указанными в уставе. Это значит, что в случае резких колебаний на рынке и  всевозможных кризисов обычные инвесторы быстро продают свои акции. Фонд же не может продать все акции, получить деньги и  переждать кризис. Фонд обязан продолжать держать быстро дешевеющие акции.

Для вас это значит, что в случае кризиса вы теряете очень много на цене бумаг или быстро продаете свою долю со «скидкой» фонду. То есть, в любом случае, вы в проигрыше. 

5. Формальности

ПИФ – это не биржевой инструмент в отличие от ETF  и акций, вы не можете продавать и покупать ПИФы по несколько раз в день, играя на колебаниях цен. ПИФ связан с оформлением определённых документов, это такая неповоротливая инвестиционная черепаха. Фактически ПИФ – это предок ETF, в России ПИФы пока довольно популярны, на западе ими уже толком никто не пользуется.

 Вывод: ПИФ подходит для тех, кто не хочет заморачиваться с тонкостями фондового рынка. За определенную комиссию управляющая компания все сделает за вас.

ПИФ не имеет никакой гарантированной доходности, если что-то удастся заработать, с суммы заработка нужно будет заплатить налог 13%.

Наша рекомендация - присмотреться к более современному инструменту ETF. (Подробнее об ETF читайте в будущих постах)

Подписывайтесь на @zarabotatinepoteryat - единственный канал о личных финансах от настоящих финансовых консультантов!