ОТ ХОРОШЕГО К ВЕЛИКОМУ

кратковременные улучшения. Мы считаем, что это поразительно. —» В чем, на ваш взгляд, разница? Каковы основные факторы, позволяющие удерживать высокие показатели в течение
длительного периода преобразований, а не только в течение ряда первых лет?
15. Мы будем сравнивать [компанию, добившуюся в вашей отрасли выдающихся успехов] с
[компанией, отобранной для сравнения], которая была в вашей отрасли на момент
преобразований в вашей компании, но не продемонстрировала существенного и долгосрочного

изменения в показателях своей деятельности. Что отличало [выдающуюся компанию], что
позволило ей осуществить преобразования? Другие компании могли тоже сделать то, что ите-мы
вы, но не сделали, что такое было у вас, чего не было у них?
16. Вы можете привести наглядный пример, или случай, или наблюдение, которое, на ваш взгляд, было бы квинтэссенцией перехода от хорошего к великому [в компании, которая добилась
этого]?
17. С кем еще, как вы думаете, мы должны встретиться?

18. С менеджерами, которые работали во время и после преобразования. С членами правления или
кем-то еще, кто не работал в компании, но имел отношение к ее деятельности.
19. Есть ли какие-то вопросы, которые мы не задали, но должны были задать?
ПРЕДМЕТ СПЕЦИАЛЬНОГО АНАЛИЗА
Мы провели специальный анализ ряда вопросов, который ставил целью понять, что собой представляет

переход от хорошего к великому. Анализ осуществлялся путем систематического сопоставления и (там, где возможно) количественного анализа ключевых факторов и отличий между великими компаниями и
компаниями прямого сравнения.
ПОГЛОЩЕНИЯ И ПРОДАЖА[73]
ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ
Этот анализ ставил целью понять роль поглощений и продажи подразделений в переходе «от хорошего к
великому». Цели:
a) Какова количественная разница, если она существует, между периодами до и после
преобразований великих компаний?

b) Чем отличаются великие компании в своем подходе к поглощениям и продаже подразделений
от компаний прямого сравнения? Приведите данные подтверждающие, ваши заключения.
c) Чем отличаются великие компании, в своем подходе к поглощениям и продаже подразделений
от несостоявшихся великих компаний? Приведите данные, подтверждающие ваши заключения.
Чтобы выполнить этот анализ, была создана база данных для каждой компании, включавшая год за
годом:

1. Список поглощений за год и всю соответствующую финансовую информацию.
2. Общее число поглощений за год.
3. Общий совокупный размер приобретенных компаний за год.
4. Список продаж подразделений и всю соответствующую финансовую информацию.
5. Общее число продаж подразделений за год.
6. Общий совокупный размер проданных за год подразделений.
Используя эти данные, мы рассмотрели восемь основных вопросов:
1. Великие компании до и после преобразований.

2. Великие компании против компаний, отобранных для сравнения: до и после преобразований.

165

3. Несостоявшиеся великие компании: до и после трансформации.
4. Обобщающий анализ десятилетия до и после преобразований: великие компании против
компаний прямого сравнения, против несостоявшихся великих.
5. Великие компании: с момента преобразований до настоящего времени.

6. Великие компании против компаний прямого сравнения: с момента преобразования до 1998.
7. Несостоявшиеся великие компании: с момента преобразования до 1998. Такой же анализ, как и
для великих компаний, с момента Т до 1998, используя следующие даты начала процесса
трансформации.
8. Резюме, с начала процесса преобразований до 1998: великие компании против компаний
прямого сравнения, против несостоявшихся великих компаний.

В дополнение к этому мы также рассмотрели качественную сторону процесса поглощений и продаж
подразделений, анализируя следующие вопросы-
a) Общая стратегия поглощений.
b) Общая стратегия интеграции приобретенных компаний.
c) Успех каждого крупного поглощения.
d) Успех общей стратегии поглощений.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОТРАСЛИ
Производя этот анализ, мы сравнили показатели компаний с показателями отраслей. Цель сравнения -

определить, находились ли компании в быстрорастущих отраслях на момент преобразований. Были
составлены таблицы с данными по каждой отрасли и компании, чтобы определить эту связь.
Мы сравнили каждую отрасль, в которой работали великие компании, со всеми остальными отраслями, которые указаны в
Standard
Poor's Analyst's Handbook
за период с момента начала преобразований до
1995. Использовалась следующая процедура:
1) Для каждой великой компании, определите все отрасли, которые указаны в

SP Analyst's
Handbook с
года начала преобразований до 1995.
2) Для каждой из этих отраслей используйте общую доходность с года начала преобразований до
1995, чтобы определить процентное изменение в общей доходности за этот период.
3) Проранжируйте все отрасли в соответствии с изменениями доходности в них за этот период.
Анализ перестановки кадров среди высшего руководства
Цель этого анализа - рассмотреть изменения в составе высшего руководства в наиболее ответственный
период в истории компаний.

Используя отчеты
Moody's Company Information,
мы рассчитали nepeci a-новку кадров в великих
компаниях, сравнивая их с компаниями, отобранными для сравнения:
- Средний % уходов с поста за десятилетие после начала преобразования.
- Средний % новых назначений в течение десятилетия до начала трансформации.
- Средний % уходов с поста за десятилетие до начала преобразования.
- Средний % новых назначений за десятилетие после начала трансформации.

166

- Средний суммарный % перестановок в высшем руководстве за десятилетие до начала преобразования.
- Средний суммарный % перестановок в высшем руководстве за десятилетие после начала
преобразования.
- То же самое за каждый год до 1998 Цели:
a) Какова количественная разница в перестановке кадров среди высшего руководства в периоды
до и после преобразований в великих компаниях"1
b) Чем отличается перестановка кадров в великих компаниях от перестановки кадров в
компаниях прямого сравнения?

c) Чем отличается перестановка кадров в великих компаниях и в несостоявшихся великих?
ГЛАВА КОМПАНИИ
Относительно всех глав всех компаний в исследовании (великие компании, компании прямого сравнения
и несостоявшиеся великие компании) были изучены следующие аспекты деятельности:
a) Стиль управления.
b) Личность руководителя.
c) Личная жизнь.
d) Как они определяли пять своих главнейших задач.
Была проанализирована работа 56 глав компаний.

Дополнительно для каждой из великих компаний, компаний прямого сравнения и несостоявшихся
великих компаний мы проанализировали всю существующую информацию, касающуюся руководителей, их возглавлявших. Начиная с главы фирмы за десять лет до преобразований до 1997 года мы
рассмотрели:
a) Приглашен ли он извне
сразу
на пост главы (т.е. нанят ли генеральным директором)? (Да или
нет).
b) Количество лет в компании на момент назначения.
c) Возраст на момент назначения.

d) Год начала и окончания правления.
e) Количество лет на посту.
f) Занимаемая должность на момент назначения
g) Факторы, которые определили назначение (почему его выбрали главой).
h) Образование (специализация, например, юриспруденция, бизнес, — научные степени, и так
далее).
i) Опыт работы и прочее (например, военная служба) до работы в компании.
СИСТЕМА ОПЛАТЫ ТРУДА ВЫСШЕГО РУКОВОДСТВА
Этот раздел исследования ставил целью проанализировать зарплату и прочие виды вознаграждения

высшему руководству компаний, вошедших в исследование. Так, для всех 28 компаний были собраны
необходимые данные за десятилетие, предшествовавшее преобразованиям, и до 1998 года и произведен
их всесторонний анализ.

167

1. Зарплата высшему руководству плюс премиальные в процентном отношении к акционерному
капиталу на момент начала преобразований.
2. Зарплата и премиальные (исключая акции и опционы) генеральному директору в процентном

отношении к акционерному капиталу на момент начала преобразований.
3. Зарплата генеральному директору и премиальные в процентном отношении к акционерному
капиталу на момент начала преобразований.
4. Разница между зарплатой и премиальными генеральному директору и средней зарплатой и
премиальными четырех высших руководителей в процентном отношении к акционерному
капиталу на момент начала преобразований и через десять лет.

5. Средняя зарплата и премиальные всех директоров компании в процентном отношении к
акционерному капиталу на момент начала преобразований.
6. Средняя зарплата и премиальные всех директоров компании на момент начала преобразований.
7. Зарплата и премиальные всех директоров компании на момент начала преобразований в
процентном отношение к объему продаж компании.
8. Зарплата и премиальные всех директоров компании на момент начала преобразований в
процентном отношение к активам компании.

9. Зарплата и премиальные (исключая акции и опционы) четырех высших руководителей компании
в процентном отношении к акционерному капиталу на момент начала преобразований.
10. Зарплата и премиальные четырех высших руководителей компании в процентном отношении к
акционерному капиталу на момент начала преобразований.
11. Средняя зарплата и премиальные всех директоров компании на момент начала преобразований.
12. Зарплата и премиальные генеральному директору в процентном отношении к чистой прибыли.

13. Разница между зарплатой и премиальными генерального директора и средней зарплатой и
премиальными четырех высших руководителей.
14. Разница между зарплатой и премиальными генерального директора и средней зарплатой и
премиальными четырех высших руководителей в процентном отношении к объему продаж.
15. Разница между зарплатой и премиальными генерального директора и средней зарплатой и
премиальными четырех высших руководителей в процентном отношении к чистой прибыли на

момент начала преобразований.
16. Средняя зарплата и премиальных всех директоров компании в процентном отношении к объему
продаж на момент начала преобразований.
17. Средняя зарплата и премиальные всех директоров компании в процентном отношении к чистой
прибыли па момент начала преобразований.
18. Зарплата и премиальные всех директоров компании в процентном отношении к чистой прибыли
на момент начала преобразований.

19. Зарплата и премиальные генеральному директору (исключая акции и опционы) в процентном
отношении к чистой прибыли на момент начала преобразований.
20. Рыночная стоимость акций компании, переданных генеральному директору в виде премиальных, в процентном отношении к чистой прибыли на момент начала преобразований.
21. Рыночная стоимость акций компании, переданных четырем высшим руководителям, в процентном
отношении к объему продаж на момент начала преобразований.

22. Рыночная стоимость акций компании, переданных четырем высшим руководителям, в процентном
отношении к стоимости активов компании на момент начала преобразований.
23. Рыночная стоимость акций компании, передаваемых каждый год четырем высшим руководителям, в процентном отношении к акционерному капиталу на момент начала преобразований.
24. Зарплата и премиальные генеральному директору в процентном отношении к объему продаж на
момент начала преобразований и в течение десяти лет.

25. Зарплата и премиальные четырем высшим руководителям в процентном отношении к объему
продаж на момент начала преобразований и в течение десяти лет.

ЦЕЛИ:
a) Какова количественная разница (если она имеется) в размере вознаграждения в период до и
после трансформации в великих компаниях?
b) Чем отличаются великие компании, с точки зрения структуры оплаты труда высшего
руководства, от компаний прямого сравнения?
c) Чем отличаются великие компании, с точки зрения структуры оплаты труда высшего

руководства, от несостоявшихся великих компаний?
РОЛЬ СОКРАЩЕНИЙ

168

Здесь мы проанализировали великие компании, компании прямого сравнения и несостоявшиеся великие
компании, с точки зрения их подхода к сокращениям в стремлении улучшить результаты деятельности.
Мы проанализировали:
a) Число сотрудников на каждый год - за период в десять лет до начала преобразований и до
1998.
b) Сокращения как тактика, призванная улучшить показатели деятельности, за десять лет до

начала преобразований и до 1998 года.
c) Если сокращения были произведены, количество работников, которые были сокращены, и их
процентное отношение к общему числу сотрудников.
АНАЛИЗ ФОРМЫ СОБСТВЕННОСТИ
Целью этого анализа было установить, есть ли разница в форме собственности великих компаний и
компаний прямого сравнения. Мы рассмотрели:
a) Наличие акционеров и групп акционеров, владеющих большими пакетами акций.
b) Количество акций, принадлежащих членам совета директоров.

c) Количество акций, принадлежащих генеральному директору.
АНАЛИЗ ИНТЕРЕСА ПРЕССЫ
Этот раздел исследования рассматривал степень интереса прессы к великим компаниям, компаниям
прямого сравнения и несостоявшимся великим компаниям. За десять лет до и десять лет после начала
преобразований для каждой из компаний, перечисленных ниже, мы проанализировали:
a) Общее количество статей за 10 лет до и 10 лет после начала преобразований и за два
десятилетия вместе.

b) Общее количество статей, которые являлись бы темой номера, за 10 лет до и 10 лет после
начала преобразований и за два десятилетия вместе.
c) Общее количество из статей, перечисленных выше, которые говорили бы о «трансформации»,
«возрождении», «реструктуризации» и так далее за 10 лет до и 10 лет после начала
преобразований и за два десятилетия вместе.
d) Общее количество «очень положительных» статей. Общее количество

«нейтральных» статей (слегка позитивных или слегка негативных), общее количество негативных
статей за 10 лет до и 10 лет после начала преобразований и за два десятилетия вместе.
АНАЛИЗ ПРИМЕНЯЕМЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
В этом разделе исследования анализировалась та роль, которую играли технологии в деятельности
компаний, на основе интервью с руководителями и материалов прессы:
a) Новаторство в применении новой технологии.
b) Когда начали применять новые технологии.

c) Критерии выбора и использования отдельных технологий.
d) Роль технологий в неудачах компаний прямого сравнения.

169

ПРИНЦИПЫ СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА
В дополнение к вопросам, рассмотренным выше, по мере осуществления проекта мы произвели серию
дополнительных сравнений. Эти сравнения носили менее детализированный характер, но все они также
базировались на данных, собранных в рамках исследования. Круг вопросов включал в себя: Принятие радикальных решений на корпоративном уровне.

Эволюционный и революционный характер развития компании.
Классовость (класс высших руководителей) против эгалитаризма.
Причины упадка некогда великих компаний.
Анализ того, как компания вырабатывает собственную «концепцию трех кругов», и соответствие
выработанной концепции системе ценностей компании и ее главной цели.
Период наращивания капитала до стремительного роста.
Когда была выработана собственная «концепция ежа».

Анализ ключевых видов деятельности и их сравнение с выработанной «концепцией ежа».
Анализ преемственности и степени успеха преемников.
Роль высшего руководства в упадке некогда великих компаний, которые мы используем для сравнения.

170

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.А ГЛАВЫ
КОМПАНИЙ, ВЫБРАННЫЕ
СРЕДИ СОТРУДНИКОВ
ФИРМЫ, ПРОТИВ
ПРИГЛАШЕННЫХ СО
СТОРОНЫ
Таблицы показывают число генеральных директоров каждой компании, выбранных среди сотрудников, и

тех, кого пригласили со стороны. Для каждой из великих компаний были включены все генеральные
директора за 10 лет до начала преобразований и до 1998 года. Для компаний прямого сравнения был
выполнен аналогичный анализ с использованием временного интервала соответствующей великой
компании. Для каждой несостоявшейся великой компании был проанализирован период за 10 лет до ее
неудачной попытки добиться выдающихся результатов и до 1998 года. Мы включали всех генеральных

директоров, которые, придя в компании, оставались на посту год или даже менее.
Компании, которые добились
#
гендиректоров
# гендиректоров, % пришедших
выдающихся результатов
пришедших извне извне
Abbott
6
0
0%
Circuit City
3
0
0%
Fannie Мае
4
2
50%
Gillette
3
0
0%
Kimberly-Clark
4
0
0%
Kroger
4
0
0%
Ncor
2
0
0%
Philip Morris
6
0
0%
Pney Bowes
4
0
0%
Walgreens
3
0
0%
Wells Fargo
3
0
0%
Всего
42
2
4,76%

Компании для прямого
# гендиректоров
# гендиректоров, % пришедших
сравнения

пришедших извне извне
Upjohn
6
2
33%
Silo
6
4
67%
Great Western
3
0
0%
Warner-Lambert
5
1
20%
Scott
5
1
20%
AP
7
2
29%
Bethlehem
6
0
0%
RJR
9
3
33%
Addressograph
10
7
70%
Eckerd
3
0
0%
В of A
5
0
0%
Всего
65
20
30,77%

171

Нестоявшиеся великие компании # гендиректоров
# гендиректоров, % пришедших
пришедших извне извне
Burroughs
6
2
33%
Chrysler
4
3
75%
Harris
5
0
0%
Hasbro
3
0
0%
Rubbermaid
4
1
25%
Peledyne
3
0
0%
Вcero
25
6
24,00%
Вcero по компаниям, выбранным 90
26
28,89%
оля сравнения

СВОДНЫЙ АНАЛИЗ

Всего
Всего
%
Отношение
гендиректоров директоров,
пришедших
извне
Компании, которые добились
42
2
4,76

выдающихся результатов
Сомпании для прямого сравнения
65
20
30,77
6.46
Несостоявшиеся великие сомпании
25
6
24,00
5,04
Вcero по компаниям для сравнения
90
26
28,89
6,07

# компаний
# компаний, %
Отношение
в которые
гендиректора
пришли извне
Компании, которые добились шдающихся 11
1
9,09

результатов
Компании для прямого сравнения
11
7
63,64
7.00

Несостоявшиеся великие компании
6
3
50,00
5.50
Всего по компаниям для сравнения
17
10
58,82
6,47

ПРИЛОЖЕНИЕ 5.А РАНЖИРОВАНИЕ
ОТРАСЛЕЙ
Мы сравнили показатели отраслей компаний, которые добились выдающихся результатов, с
показателями остальных отраслей, которые включены в
Standard
Poor's Analyst's Handbook
за период с
момента начала преобразований до 1995. Мы использовали следующую процедуру:
1) Для каждой выдающейся компании определить все отрасли, в которых она осуществляла свою

деятельность и которые включены в SP
Analyst's Handbook с
момента начала преобразований до
1995.
2) Для каждой из этих отраслей рассчитать совокупную доходность с момента начала преобразований
соответствующей компании до 1995, чтобы вычислить процентное изменение в совокупной
доходности за период с момента начала преобразований и до 1995 года.
3) Проранжировать все отрасли в соответствии с их доходностью за этот период.

Таблица показывает, что компании не обязательно быть в выдающейся отрасли, чтобы перейти от
хороших результатов к выдающимся.

172

Показатели отраслей с года начала преобразований до 1995 года
Компания
Годы, no
#
Индустрия, которая
Позиция
Деятельность
которым
отраслей наилучшим образом
отрасли
компан ии в
ведется расчет
соответствует деятельности
отрас ли (в
компании
%)
Abbott
1974-1995
70
Продукция для
28
40
здравоохранения
Circuit City
1982-1995
80
Розничная торговля
17
21
Fannie Мае

1984-1995
90
Ссудно-сберегатсльная
69
77
ассоциация [74]
Gillette
1980-1995
76
Косметика
19
25
Kimberly-Clark
1972-1995
64
Товары для дома
18
28
Kroger
1973-1995
66
Розничная торговля
12
19
продовольствием
Nucor
1975-1995
71
Сталь
70
99
Philip Morris
1972-1995[75]
57
Табак
2
3,50
Pitney Bowes
1974-1995
70
Компьютерные системы
68
97
Walgreens
1975-1995
71
Розничная торговля
13
18
медикаментами
Wells Fargo
1983-1995
84
Крупный региональный банк 64
76

ПРИЛОЖЕНИЕ 8.А ПОРОЧНЫЙ КРУГ

В КОМПАНИЯХ ПРЯМОГО
СРАВНЕНИЯ
КОМПАНИИ ПРЯМОГО СРАВНЕНИЯ
АР
АР колебалась, бросалась от одной стратегии к другой, пытаясь найти то единственное решение, которое позволило бы ей разрешить свои проблемы. Устраивались громкие акции, запускались модные
программы, нанимались генеральные директора и снова увольнялись генеральные директора. Заголовки
газетных статей о АР в период ее упадка звучали так: «Труба перемен зовет», «Просыпающийся

гигант», «Обновление АР» или «Большие ожидания». Так и не случилось.1
Addressograph
Состояние паники: «на маленького цыпленочка упало большое небо». Предприняла донкихотовский
поход направленный на «полное корпоративное обновление», попытавшись конкурировать в бизнесе
офисной автоматизации с IBM, Xerox и Kodak. Когда попытка провалилась, следующий генеральный
директор быстро отказался от этой затеи. Затем, подобно «хирургу, который исчез из операционной во

время операции на мозг», этот генеральный директор ушел, не проработав и года. Следующий глава
компании сделал еще один разворот на 360 градусов и запустил бизнес офсетной печати; неудачно, компания опять списала убытки. Четыре генеральных директора за шесть лет до 1984 года. Затем не
одно, а два банкротства.2
Bank of America
В ответ на отмену государственного регулирования повели себя реакционно. Отстали в освоении новых

Все материалы, размещенные в боте и канале, получены из открытых источников сети Интернет, либо присланы пользователями  бота. 
Все права на тексты книг принадлежат их авторам и владельцам. Тексты книг предоставлены исключительно для ознакомления. Администрация бота не несет ответственности за материалы, расположенные здесь