ОФЗ
@iisOnlineОблигации федерального займа (ОФЗ) — рублёвые облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ.
Объем рынка ОФЗ по состоянию на 1 сентября 6,423 трлн. рублей. Доля банков в ОФЗ – 50,7%. Доля ОФЗ РФ, находящихся в собственности иностранцев 31,6% - это 2,032 трлн. рублей.
На Московской бирже сейчас торгуются 39 выпусков рублёвых ОФЗ, посмотреть рыночную стоимость, номинал, размер купона, текущую доходность и дату погашения можно на сайте биржи:
Ещё есть два выпуска ОФЗ-Н (народные) - они не торгуются на вторичном рынке, а приобретаются через Сбербанка или ВТБ.
Все ОФЗ можно разделить на 4 вида:
ОФЗ-ПД (с постоянным доходом)- купон выплачивается два раз в год и фиксирован на весь срок обращения. Сейчас их торгуется 18 выпусков - https://www.minfin.ru/ru/document/?id_4=26754
Данный вид бумаг хорош в моменты смягчения денежно-кредитной политики (падение ставок в экономике). Когда инфляция начинает снижаться, опускаются и ставки в экономике, за счет чего рыночная цена вашей бумаги начинает расти и продав ее раньше срока погашения, вы можете заработать дополнительный доход.
ОФЗ-ПК (с переменным купоном) - выплата купона осуществлялась раз в полугодие и перед выплатой купона устанавливается % ставка для следующего купонного периода. Обычно она держится вблизи ключевой ставки ЦБ. Когда ставка начинает ускоренно снижаться, их рыночная премия сильно уменьшается. Таких торгуется 9 выпусков - https://www.minfin.ru/ru/document/?id_4=1862
ОФЗ-АД (с амортизацией долга) – ставки по купонным периодам определены заранее и в день выплаты купона предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Их торгуется 11 выпусков - https://www.minfin.ru/ru/document/?id_4=1861
ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) выпускаются с 2015 года. На данный момент на рынке торгуется всего один выпуск из двух ОФЗ 52001. https://www.minfin.ru/ru/document/?id_4=64938
Данная бумага предусматривает купонную доходность 2,5% годовых, с выплатами каждые полгода. Номинал облигации (1000 рублей на момент выпуска) ежемесячно индексируется на величину инфляции. На текущий момент номинал бумаги равен 1130 рублям. До погашения выпуска осталось 6 лет. Такой вид ОФЗ достаточно хорош в моменты высокой инфляции, или как страховка от будущего ускорения роста цен. Из минусов можно отметить то, что «инфляционный доход» будет получен только при погашении или продаже, соответственно реинвестировать его не получится.
На заметку: покупая облигации нужно понимать, что доход складывается из 2-х частей. Это купонные платежи и доход от разницы цен продажи и покупки (в случае продажи бумаги до погашения). И если первая часть достаточно предсказуема, то относительно второй у участников рынка бывает значительная неопределенность.
Если ключевая ставка постепенно продолжит снижаться, несмотря на разовые возможные шоки, то длинные ОФЗ-ПД (5-ти, 10-ти, 15-ти летние) остаются фундаментально привлекательным вложением. Если вы хотите зафиксировать доходность выше депозита, и забыть об облигации до погашения – ваш выбор короткие ОФЗ-ПК.