Обратные ICO: Стратегия выхода SoundCloud, о которой все молчат
Mikhail Naumov
Дисклеймер: Я пишу данный блог в большей степени для создателей контента, пользователей медиа, блокчейн-энтузиастов, венчурных инвесторов и руководителей IT-проектов (в особенности SoundCloud). Для полного восприятия необходимо базовое понимание экосистемы блокчейна и платформы SoundCloud – рекомендую ознакомиться перед прочтением!
В свете недавних сокращений в штате SoundCloud, я вспомнил 2013 год, когда я был интерном в Doughty Hanson – компании, являющейся одним из ранних инвесторов SoundCloud. Перед тем, как начать у них работу, я выполнял проект в консалтинговой компании, где я обучился поиску информации, чтобы успешно стартовать в DH. Одним из первых моих анализов являлся анализ SoundCloud, в котором я объяснил принципы работы компании и возможные способы развития – инвесторы из DH ознакомились с моей работой и заявили, что передали её руководству – я был в шоке!
С тех пор я написал диссертацию по технологии блокчейн и лично наблюдал за взрывным ростом рынка ICO. На событии, проводимом Convergence.vc’s и посвящённом творческой индустрии, выступали знаменитные деятели блокчейн-индустрии, такие как Вон Макензи (СEO Jaak), Лоренс Ланди (Глава отдела исследований и партнерства, Outlier Ventures) и Джейми Бурк (CEO, Outlier Ventures) на тему возможности для недооценённых социальных сетей и музыкальных платформ с высокой ценностью продукта и популярностью, таких как Twitter и SoundCloud (я бы добавил к ним Kik и Medium), выйти путём так называемого "Обратного ICO" для децентрализации своих сервисов. Ниже приведены мои размышления о возможности проведения данного процесса.
Как же работает обратное ICO?
В идеальном варианте, SoundCloud может разработать свою собственную децентрализованную экосистему и провести внутреннюю процедуру обратного ICO.
Сравнение IPO и ICO достаточно прямолинейно; стартапы проводят IPO (или выходят в общество), выставляя часть своих активов на открытый рынок в обмен на деньги, тем самым устанавливая изменяемую ценность компании. Схожим образом, протоколы (эквиваленты стартапов, созданные при использовании технологии блокчейн) проводят ICO, выставляя часть своих токенов на открытый рынок в обмен на деньги, тем самым устанавливая изменяемую ценность протокола.
Первичное Публичное Предложение (Initial Public Offering) - IPO
Компании проводят "Обратное IPO" для более простого и быстрого способа стать публичной компанией". Частная компания находит недооценённую публичную компанию и покупает достаточное для управления количество акций. После этого, акционеры ликвидируют всё, кроме организационной структуры публичной компании, превращая её в оболочку перед "обменом акциями" – держатели акций частной компании обменивают свои акции на акции компании-оболочки, тем самым делая частную компанию публичной (Пример: Burger King).
Обратный захват (Reverse Takeover – RTO
Я считаю, что схожим образом SoundCloud может принять участие в "выкупе токенов" какого-нибудь децентрализованного протокола, а затем провести обмен акций на токены, тем самым создавая токены, которые будут являться правом владения акциями SoundCloud и могут обмениваться на обменных платформах, таких как Swap от Consensys. Тем самым, ценность компании будет определяться ценностью токена, а не акции; основные факторы, влияющие на стоимость токена отличаются от факторов, влияющих на стоимость акции, которые напрямую зависят от способов заработка денег компанией. (Примечание: если они проведут "обратное ICO" с организацией, компанией и фондом, они смогут приобрести частную компанию и действовать как описано выше). В идеальном варианте, им нужно развить свою собственную децентрализованную экосистему и провести внутренний обмен.
Как SoundChain может сделать токены интересными для акционеров?
У SoundCloud три основных акционера: платформа (Компания), люди (создатели и пользователи, которые создают основу сервиса) и партнеры (рекламодатели, которые не создают и не используют контент). Каждый из этих акционеров имеет свою "миссию", которая позволяет поддерживать сервис и делать его лучше для всех.
Каждый акционер имеет свою "миссию", которая позволяет поддерживать сервис и делать его лучше для всех.
Миссия платформы: Для поддержания работы сервиса, платформе (т. е. SoundCloud) необходимо поощрять выполнение полезных действий для привлечения, сохранения и большего вовлечения пользователей, а также для увеличения стоимости токена (схожим образом Amazon поддерживает долгосрочный рост стоимости акций). Эти действия сделают продукт ценным, они являются основным способом увеличения ключевых показателей, таких как количество прослушиваний, количество активных пользователей в день и в месяц, коэффициент виральности и частота загрузок.
Миссия людей: Миссия создателей и пользователей контента является самой креативной, и именно здесь можно увидеть, в чём заключается главное различие сервисов. Вот четыре "миссии людей", которые я смог сформулировать:
· Реклама: Тратить токены, чтобы рекламировать, и зарабатывать токены за то, что рекламируют тебя
· Премиум контент: Взимать токены за доступ; тратить токены за доступ к контенту
· Поощрение: Вознаграждать других за понравившийся контент (особенно важно для независимых исполнителей)
· Сэмплирование: Зарабатывать токены, если другие создатели используют Вашу музыку для сэмплов (путём получения процента от выручки) при помощи хранения композиций в блокчейне
Миссия партнёров: Рекламные партнёры SoundCloud по-прежнему будут являться важными акционерами, однако в этом случае, люди сами будут решать, хотят они видеть рекламу или нет, тем самым делая продукт полезнее, а также увеличивая конверсию рекламодателей, поскольку реклама будет показываться только тем пользователям, которые заинтересованы в данном продукте или услуге. Я считаю, что реклама будет присутствовать на платформе, предоставляя создателям и потребителям право, а не обязанность просматривать рекламу, при этом они также смогут зарабатывать токены для партнёров SoundCloud, подавая через них рекламу за процент от общей суммы сбора.
Проще говоря, эта модель является децентрализованной и токенизированной версией Программы монетизации контента SoundCloud для премиум партнеров, которая совместит в себе все прочие подписки для создателей и потребителей контента и бесплатно предоставит неограниченное время загрузки, продвинутую аналитику, инструменты управления, неограниченный доступ к произведениям и офлайн-прослушивание, при этом будет являться стабильным и высокодоходным бизнесом – Что предоставляет очевидные преимущества по сравнению с другими музыкальными стриминговыми платформами.
Что будет дальше с обратными ICO?
После изучения и тщательного тестирования пионерами блокчейна, лидерами музыкальной индустрии и экспертами по анализу активов (если до сих пор не существуют эксперты по анализу токенов), настанет время подумать о том, какие ещё всеми любимые сервисы не способны эффективно зарабатывать без рекламы и подписок. Я уже говорил о Twitter, Kik, SoundCloud и Medium, при этом я уверен, что есть и другие компании, которым это будет интересно (Tumblr, Snapchat и т.д.) – мы знаем, что высокая популярность продукта и вовлечённость пользователей являются важными факторами, однако необходимо разработать более подробную схему для поиска возможных противоположных способов применения токенов за пределами экосистемы (Например, прямая ссылка на API).
Существующие ограничения данной модели включают в себя технические детали (Терпеливо ждём техническую часть Белой Бумаги Kin!), более стабильную систему платежей (предположение: IOTA будет работать намного лучше Эфириума), и нам следует серьезнее подумать об оценке производительности проекта, поскольку ценность токена становится новой стоимостью акции (Необходимо использовать больше метриков, не ограничиваясь кол-вом пользователей в месяц, в день и количеством подписчиков), а также необходимо учитывать экзогенные факторы, например, новостные циклы и партнерства. SoundCloud также самостоятельно необходимо решить, в какой роли выступать на рынке, т. е. будут ли они решать, сколько будет стоить отправить рекламу или какой процент от будущей прибыли необходимо уплачивать за использование чужой музыки в сэмпле, или же они сделают совершенно открытый рынок? И, что более актуально для данной ситуации, как они будут зарабатывать деньги? (Рекомендация: периодически распродавать токены на открытом рынке также, как Джефф Безос продаёт акции Amazon для спонсирования работы Blue Origin). Есть над чем подумать!