Облигации
Что такое облигация?
Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент (компания или государство) обязуется выплатить инвестору определенную сумму в будущем.
Облигация считается консервативной, низкодоходной и одной из самых надежных инвестиций.
Какие виды облигаций?
- Процентная (купонная) — облигация, доход по которой выплачивается в виде фиксированного процента (купона), а в конце срока облигации выкупаются эмитентом по текущей рыночной цене.
- Дисконтная — облигация, цена продажи которой ниже её основной стоимости. К примеру, облигацию, которая стоит 100 рублей, компания продаёт с дисконтом («со скидкой») за 90 рублей, а затем выкупает за 100 рублей.
Что важно при выборе облигаций для покупки?
- Купонный доход — денежные выплаты, которые выплачивает эмитент по облигации.
- Доходность. Существует доходность облигации к номиналу (купонная) и к погашению (концу срока). Доходность к погашению может отличаться от купонной и меняется в зависимости от рыночной цены облигации.
- Дата погашения — дата, когда будет погашена облигация, т.е. выплачен ее номинал.
- НКД (накопленный купонный доход). Величина НКД выплачивается инвестором при приобретении облигации. Например, размер купона 100 рублей, период выплаты купона — 90 дней. Если после последней выплаты купона прошло 45 дней, в этом случае НКД равен 50 рублям.
- Надежность. Самые надежные облигации — государственные ОФЗ, которые выпускает Министерство финансов, затем следуют муниципальные и корпоративные. Некоторым выпускам облигаций соответствует кредитный рейтинг, который является индикатором надежности.
- Ликвидность — насколько быстро можно купить или продать ценную бумагу. По облигациям с низкой ликвидностью сделки совершаются раз в несколько дней или недель. Оценить ликвидность можно на сайтах, где публикуется ход и объемы торгов или непосредственно в торговом терминале.
- Налогообложение. Купонный доход государственных ОФЗ и муниципальных облигаций не облагается подоходным налогом, а доход корпоративных облагается.
- Отрасль эмитента.
Какая доходность у российских облигаций?
- Государственные облигации (ОФЗ) имеют доходность 8-9%.
- Облигации квазигосударственных корпораций (Сбербанк, Газпром) - 9-10%.
- Облигации частных крупных компаний (Альфа-Банк, МКБ, Русал, АФК Система) - 10-12%.
Как купить облигации?
Облигации, как и акции, торгуются на Московской бирже ММВБ. Чтобы купить облигации, откройте счет у брокера. Рекомендуем воспользоваться услугами одного из крупнейших брокеров (БКС, Открытие, Финам). После открытия счета скачайте с сайта брокера торговый терминал, установите его на компьютер и начинайте торговлю.
Номинал большинства облигаций 1000 рублей, т.е. даже на 10-20 тыс. руб. можно уже составить портфель из облигаций.
Цена облигации может значительно колебаться в зависимости от макроэкономической ситуации и финансового состояния компании, однако цена будет приближаться к номиналу ближе к дате погашения. Если планируете продать облигацию до погашения, старайтесь выбирать облигации с большим размером купона и стоящие меньше номинала.
В качестве низкорискового инвестиционного инструмента облигации можно приобрести на Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), чтобы повысить доходность вложений до 13-18% годовых. Об этом расскажем подробнее в теме №4.
Какие облигации приобрести в инвестиционный портфель?
На наш взгляд, в настоящее время привлекательные для инвестиций облигации Альфа-Банка (доходность 10-11,5%), Бинбанка (12-14%), Открытие Банк (11,3%), Башнефть (11-12%), ПИК (12%), О’КЕЙ (11%).
Рекомендации
1) Облигации подойдут консервативным инвесторам, которые хотят получать доходность выше банковского депозита с минимальными рисками.
2) Не стоит выбирать облигации с максимальной имеющейся доходностью к погашению, т.к. такие компании имеют больший риск дефолта и не возврата ваших инвестиций.
3) В случае существенного повышения ключевой ставки ЦБ РФ в будущем (как произошло в конце 2014 г.), наступит привлекательный момент для покупки облигаций, т.к. их доходности тоже вырастут, поэтому следите за важными новостями и рынком.