Новые облигации Тойота Банк

Идеи

👉На вторичном рынке Тойота Банк полностью завершил размещение 3-летних облигаций ТойотаБ1Р1. Бумага закрылась по номиналу, однако было несколько некрупных сделок по 100,25% от номинала. Последние заявки на покупку стояли в размере 31 млн руб. с доходностью 8,13% годовых.

▪️По выпуску предусмотрены гарантии от нидерландской дочки и конечного бенефициара (в конце обзора сделаю ссылку на документы).

▪️Соответственно, вы получаете риск на основе материнской структуры, что косвенно говорит о присвоении высшего кредитного рейтинга от АКРА на уровне «ААА».

👍Кроме того, согласно соглашению, заключенному между TFSC (материнская структура) и TMF (нидерландская дочка, от лица которой размещались бумаги),TFSC обязуется обеспечить достаточные средства для своевременного погашения обязательств TMF по выпущенным ценным бумагам и гарантиям.

▪️Финансовая отчётность по МСФО отражает сильный кредитный профиль банка вследствие положительной рентабельности по капиталу (~10%), умеренной стоимостью пассивов, стабильной доходной части процетных активов.

❗️Игрок получает поддержку со стороны нидерландской дочки в виде кредитов и субординированных займов.

▪️Несмотря на дивидендные выплаты, оставшуюся часть прибыли банк капитализирует в капитал для дальнейшей экспансии.

Документы:

@bondovik

Новые облигации Тойота Банк

Report Page