Моя глобальная стратегия

Привет всем, сегодня я бы хотел рассказать о моей глобальной стратегии в крипте в целом и на текущем рынку в частности.

1) Я уже писал об этом, но начну, пожалуй, с глобального сценария, от которого я отталкиваюсь:

Крипто рынок в целом по капитализации вырастет в 100+ раз за следующие 10 лет.

Какие фундаментальные драйверы могут быть для такого роста:

• Если смотреть в общем, то существует всего лишь 1 главный долгосрочный(!!!) фундаментальный драйвер для протоколов - использование(количество пользователей\транзакций в динамике). Чем больше пользователей(чаще использование), тем выше цена. Metcalfe's law работает, собственно это было доказано 100500 раз.

Безусловно, есть нюансы, но мы не будем сейчас уходить очень глубокого в детали. Мы сейчас только смотрим с позиции долгосрочного, фундаментального инвестора.

• Для utility токенов драйвером роста может быть повышение ценности, которую предоставляет использование данного токена. (в конечном счете тоже использование. Но у разных токенов - разные модели применения и ценность, которую они несут, зависит от разных факторов.

Почему количество пользователей должно вырасти и насколько?

• Прежде всего это небывалое повышение эффективности в просто огромном количество отраслей. На самом деле про это можно написать статью на 10 страниц, количество юзкейсов просто поражает воображение. Напишу о трех текущих ступеньки развития блокчейн систем с экономической точки зрения:

1) Деньги, средство расчетов (программируемые деньги, где каждый может написать свое приложение поверх)

2) Регистр активов (соответственно в теории можно привязать любую сущность из реального мира или встроить токен в определенную экономику, из-за которой в нем будует создаваться ценность)

3) Децентрализованные автономные организации(DAO) (можно создать и обеспечивать работу полноценной компании без любый юридических структур, без границ. Просто организовав денежные потоки на блокчейне. Любой участник системы может получить вознаграждение за созданную ценность для системы.)

Что мы видим на текущий момент?

• DAOs пока еще полноценно не вошли в нашу жизнь, но по своей структуре являются ЗНАЧИТЕЛЬНО более эффективными организациями. (Напомню, в России налог на зарплату 45%+ (все отчисления и т.д.). Нанять китайца с другого конца света будет крайне сложной задачей. А отправить деньги с юрика на физика это почти невозможная по закону задача. Т.е. типичная структура никак не может конкурировать с автоматизированными системами, лучшими программируемыми деньгами и свободным трудом.) Просто огромное место для роста. Большинство IT компаний в мире будут иметь структуру DAO, остальные подтянутся чуть позже(когда подоспеет адекватная регуляция).
• Я абсолютно уверен, что все активы должны перейти на децентрализованный учет. Такая структура уничтожает очень много ненужных посредников, позволяет программировать активы и исключительно повышает эффективность и снижает бюрократию до ~0.
• Ну по поводу денег говорить даже не приходится: быстрее, дешевле(не Биткоин), большое место для творчества(написание любых приложений).

2) Какую максимально эффективную стратегию можно выбрать при таком взгляде на будущее.

а) Есть люди, которые плотно работают с фиатом и активно используют его в своих стратегиях. Они скорее всего вышли сильно раньше и не забрали большую часть роста.:

*) Биткоин казался дорогим по 3к, 6к, 8к и так далее. Поймать хай, на мой взгляд, задача крайне сложная.

*) Даже если крыться частично, в конечно счете это сильно снижает результаты.

*) Есть большая вероятность ошибиться т.к обычно крипта(собственно как и любые венчурные инвестиции) растет значительно выше, чем мы можем представить. даже х100 не является индикатором к выходу.

*) Рассмотрим супер хороший вариант. Рынок хорошо рос, а потом упал на 80%(типичный сценарий для крипты). Мы взяли 80% от движения и вошли на 40% от хая обратно(аналог: вышли на 800 при пампе битка в 2014 и купили по 400) Если будем ловить лой, то рискуем вообше не войти или войти раньше, чем нужно. Т.е. наше преимущество по сравнению с позицией buy and hodl рассчитывается таким образом: 0.8/0.4 -1=100%. Что такое 100%? Ну например это купить какой-нибудь перспективный проект на 10% и сделать 10х по сравнению с рынком. Или на текущем рынке, выход из альтов раньше на 2 недели=упущенные+100%. Вот собственно и все преимущество.

*) А еще существуют риски пропустить вход\выйти рано, быть хакнутым на биржах(фиат нужно где-то держать) и прочее прочее. Они просто превышают потенциальную доходность. + Куча мозговых усилий уходит на угадывания хая или лоу, что не есть продуктивно.

б) Можно находиться в крипте, но перераспределять ресурсы правильным образом(ну или хотя бы стараться, поиск неэффективностей и создание моделей требует времени).

Я бы сказал, что я буду придерживаться данной идеи даже на падающем рынке, с небольшими поправками(о них позже).

Моя целевая задача: просто показывать лучшую доходность, чем весь рынок в целом. Я думаю, что это вполне достижимо (в прошлом году более чем получилось это сделать и это с учетом всех больших косяков, которые я сотворил:) ). Возможно, я даже буду более агрессивен и больше инвестировать в новые проекты в этом году, чем годом ранее, но речь сейчас не об этом.

С другой стороны у меня нет иллюзий по поводу большинства проектов. Поэтому тактика hodl не может применяться ко всем коинам одинаково. Я бы хотел сказать, что на мой взгляд, текущие оценки большинства токенов сильно завышены и после глобальной коррекции(ну 80% по рынку) они никогда не восстановятся:

• Если проект планирует запускать собственный блокчейн, то есть достаточно высокая вероятность, что не будет никакого реального спроса на нэйтив коины и цена текущих токенов отображает всего лишь ожидания людей т.к. реально сеть не работает и не имеет никакого network эффекта под собой. Одно дело, когда оценки таких проектов невелики, имеет смысл взять на себя риск. Но миллиардные капитализации за то, чего нет(не факт, что будет вообще \ не факт, что будет какой-либо спрос) это безусловно признак пузыря конкретно в токенах таких проектов.
• Если у проекта есть только токены на эфире и они "может быть" будут интегрированы в какую-то экономику, то тут дела еще хуже. Судя по большинству проектов, их токены реально никакой ценности они предоставить не смогут и являются абсолютно пустышками по своей природе из-за откровенной глупой интеграции в экономику проекта, их бесполезности помноженной на отсутствие конкурентных преимуществ "типо блокчейн" проектов против аналогов без токенов, но с пользователями и реальным спросом. Я бы сказал, из всех существующих токенов 90% токенов являются именно пустышками, которые никогда не покажут такой же рост в долгосроке как протоколы, даже при условии их более низкой капитализации.

Такие токены в конечном счете упадут на -98-99%. Текущая цена держится исключительно на условиях относительно благоприятного рынка, присутствии большого количества глупых денег, концентрации предложения в руках владельцев. Пампы, безусловно, возможны.Я тоже торгую такие проекты иногда, но исключительно как памп и дамп, если экономика токена вызывает у вас подозрения(Зачем кому-то покупать их, кроме как для спекуляций?), то лучше не держать такие токены в долгую.

Просто для примера возьмем один проект(по факту таких проектов +-90%): Sirin Labs, токены являются типо скидкой на их будущую продукцию (телефоны, компьютеры со своей OS). Это просто какая-то дичь :D, отличная идея конкурировать с гуглом, эпплом и виндой на их рынке, где по факту никто больше не выжил. Реальный спрос на их продукцию будет близок к 0 с вероятностью 99%. Следовательно ценность токена будет близка к 0 тоже. Капитализация сейчас $139 лямов. https://coinmarketcap.com/currencies/sirin-labs-token/#charts . Опять же, я не исключаю, что пампанут выше(чтобы раздать запасы), но в долгосроке это очевидно не сработает.

Конечно, у меня в портфеле тоже есть токены нескольких проектов, но скорее в качестве спекуляции или при условии ясной для меня и интересной экономики токена.

3) Теперь, что касается "небольших поправок" о которых я говорил ранее.

Т.к. есть базовые расходы, нужно все таки выводить часть денег обратно в фиат для трат.

• Из торговой прибыли(при условии ее наличия) я буду постепенно вынимать каждый месяц по 10-15% в резервный фонд, с максимальным накоплением равным 10 лет моей простой жизни в любой стране мира.
• В случае отсутствия резервов, буду просто брать из крипто-портфеля с целью покрытия базовых затрат.

Резюмируя:

• Hodl проектов с потенциалом и сильным фундаментом, распределение финансовых ресурсов на перспективные проекты, создание и тестирование моделей, создание небольшого резерва на 10 лет, обеспечение базовых расходов из крипты, спокойное отношение к текущей волатильности и возможной сильной просадке капитала т.к. в долгосроке скорее всего будет больше :)

Канал @chainhedge .