Метод Вайкоффа и VSA в криптовалютах( часть 1)

Вступление

(Внимание! данная часть повествования может причинить душевную травму или даже вызвать баттхерт у ярых криптоэнтузиастов)

Рынок криптовалют - это достаточно молодой рынок, который обладает пока еще слишкой малой капитализацией, а следовательно, он легко манипулируется крупными игроками (маркетмейкерами). Большие и умные деньги толкают рынок вверх и вниз, казалось бы, очень непредсказуемо. "Слабые ручки", которыми являются новоиспеченные горе-инвесторы и трейдеры, вошедшие в рынок на закате 17-го года до сих пор продолжают набивать карманы крипто-биржам и другим крупным участникам за свой счет. Все подается под очень хорошим соусом, имя которому "высокие технологии". Крупные инвестиционные фонды и другие публичные личности каждый день призывают инвестировать в активы, рост которых зависит только от желания крупного игрока закрыть свою позицию. Большинство криптоактивов не имеют под собой никакой ценности, зато имеют очень слабенький фундамент в виде так называемого "вайтпейпера" с набором умных букв. Такую же "белую бумагу" вы можете найти у себя в уборной, разница будет только в отсутствии на ней красивых слов вроде "блокчейн", "смарт-контракт" и так далее). Домик без фундамента имеет огромные шансы развалиться при малейшей магнитуде землетрясения, это нужно понимать. С криптовалютой все тоже самое: если крупному игроку надоест разводить идиотов или идиотов не останется вовсе (что очень маловероятно), то вся лавочка вернется к истокам. Нет, криптовалюты не исчезнут, как класс. Технологии, такие, как блокчейн, будут жить и развиваться дальше. Но давайте взглянем правде в глаза: рынок криптовалюты сейчас - это просто спекулятивная платформа.

Больше всего меня забавляет тот факт, когда крупные авторитетные фонды призывают инвестировать в крипту на пиках кульминации покупок. Где они, муд*ки, были в 2011-2016-х годах, когда крупный игрок осторожно набирал свои позиции? Ответ прост: сами же и набирали. Вместе с лохами никто не поедет туземунить. Зато, в декабре, в момент кульминации покупок по всем каналам можно было услышать обещание про 40к уже в марте(!). Дальше было неплохое сквизовое падение и всеми известный Том Ли советовал покупать по 9к агрессивно (до сих пор помню эту новость). А биток, тем временем, провалился в район 6к. Отличная стратегия набора ликвидности за счет жадной толпы :) Следующий прогноз авторитетного источника был от той же самой "авторитетной" конторы, где было предсказано падение Битка ниже 5к баксов (прогноз на 17 апреля). Все ли вы помните, что случилось 12-го апреля? Толпу шортистов, коих было тогда рекордное большинство, наглым образом отвезли на тысячу баксов вверх. Кто-то подумал, что это был шорт-сквиз (когда выносят шортистов), кто-то обозначил это ап-трастом (up-thrust), что, в принципе, одно и то же.

Буквально пару минут назад наткнулся еще и на статью про фальсификацию объемов биржами. Ну, это вообще без комментариев...

Исходя из всего этого, я не вижу ничего криминального в словах Баффетта о том, что инвестиция в крипту сейчас - сомнительное занятие. Если объемы рисуются, новости подтасовывают для стрижки рядового лоха, будут ли такие "инвестиции" надежны? Сомневаюсь.

Если долгосрочная инвестиция в крипту может в любое время накрыться медным тазом, то можно попробовать поспекулировать на крипте. Риски остаются высокими, но тем не менее.

Если рынок контролируется крупным участником, то нужно как-то научиться понимать психологию поведения крупного игрока с большой котлетой денег. Для этих целей была разработан метод VSA(volume spread analysys, анализ объемов), начало ему положил Ричард Вайкофф, школа которого функционирует по сей день.

Прежде, чем начинать разбирать непосредственно методику Вайкоффа, я выпишу 3 основных принципа, на которых делал упор Вайкофф:

• Ценой управляют спрос и предложение
• Сначала строится основание для потенциального движения
• Необходимо сравнивать приложенные усилия и результат.

Конечно, все это будет работать только в том случае, если объемы будут более-менее реальными (ну, а если нет, то статья будет полезна для торговли на других рынках)

Стратегия крупного участника рынка

Для того, чтобы крупный участник рынка мог стричь деньги с неудачников, ему нужно набрать хорошую позицию. Ведь ни для кого не секрет, что крупный игрок не сможет разом выкупить нужный объем( тем более, на неликвидном рынке), иначе цена улетит вверх, не дав закупиться выгодно. Тоже самое происходит в том случае, если крупному игроку нужно незаметно распродаться по высокой цене. Задача крупного игрока - закупаться так, чтобы не спровоцировать всплеск ценового движения и не вызвать ажиотаж у толпы раньше времени.

Момент набора позиций крупным игроком называется фазой накопления (аккумуляции).

Фаза накопления на графике - это коридор консолидации, когда цена движется в боковике, и на рынке царит относительный баланс между продавцом и покупателем. Фаза накопления чаще всего строится в районе сильной поддержки - это и есть второй принцип Вайкоффа (основание для потенциального движения).

Когда крупный участник рынка набрал позиции, он толкает цену вверх, вовлекая в процесс сторонних покупателей. Прорыв из коридора консолидации на большом объеме - признак того, что крупный игрок проявил высокую активность, чтобы привлечь внимание толпы. Психология человека устроена так, что люди хорошо реагируют на сильные движения. На спокойных рынках нет ажиотажа, а значит, желания покупать тоже нет.

В это время на рынке идет рост и данную фазу Вайкофф именовал Markup.

Дальше крупный участник наблюдает за поведением публики на рынке. Если объемы поддерживаются внешними участниками, значит, крупный игрок может позволить себе провести повторное накопление.. Обычно, в этой фазе крупному игроку не резон распродавать все сразу, иначе он не сможет заработать, а только навредит себе. Чтобы безопасно все распродать, нужна ликвидность. А ликвидности маркетмейкер добивается за счет толпы.

Когда нужное количество пунктов для маркетмейкера набрано, он начинает продавать, но делает он это также аккуратно и не в один присест.

Продажа с точки зрения крупного участника называется распределением или дистрибьюцией.

В общем-то, фаза распределения - это тот же набор позиций крупным игроком, только в другую сторону. Движение вниз после фазы распределения Вайкофф называл Markdown.

Наша задача определить намерение крупного игрока. Как же это сделать?

Основы анализа объемов

Главный вопрос, который должен нас беспокоить: кто сейчас на рынке?

В помощь нам приходит анализ баров в совокупности с гистограммой объемов.

Классический VSA анализирует именно бары, где учитывает бар с учетом хай, лоу и цены закрытия, отбрасывая в сторону цену открытия.

Бары обязательно сравниваются с объемом. Объем всегда относителен соседним объемам на гистограмме вертикального объема.

Тут сразу разбираем третий принцип Вайкоффа: соответствует ли приложенное усилие в виде объема результату в виде цены?

Если объем был хороший и цена действительно пошла в нужном крупному игроку направлении( например, вверх), то вместе с относительно высоким объемом мы увидим хороший полнотелый бар или свечу без длинной тени в верхней части свечи. Это значит, что данное движение не получало никакого сопротивления со стороны продавца, а значит, вероятность продолжения развития тренда высокая.

Если мы рассматриваем более длительный промежуток времени, то сравниваем между собой цены с объемами за разные сессии (сессия с ценами и объемами за один день с сессией и объемами другого дня).

Как отличить коррекцию от даунтренда только на основе данных по объемам и свечным моделям?

Если коррекция идет на относительно низких объемах и объем не растет, то повода для паники нет. Коррекция в половину роста считается нормальной.

Если же мы видим, что усилие в виде объема не показало значительного результата и свеча, например, закрылась в виде пин-бара у сильного уровня сопротивления - есть повод насторожиться, ибо на рынке появился останавливающий объем (возможен разворот или коррекция).

Обратная ситуация возникает, если при росте цены нет никаких усилий (объема). Это значит, что умные деньги находятся вне игры, но в любой момент могут вмешаться и разрушить все движение (например, произвести вытряхивание). Машина без бензина далеко не уедет.

Если под конец движения в аптренде мы видим, что объемов практически нет, то чаще всего (особенно, если тренд был длительным) это говорит о фазе кульминации покупок и скором развороте. Часто вершинами при таких кульминациях выступают разворотные паттерны price action (пин-бары, рельсы и т.д. Дополнительным поводом задуматься будет сильный уровень сопротивления.

Аналогично, если падение цены после кульминации продаж(пиковый объем в области поддержки) не поддерживается усилием продавцов, то вероятность разворота в любой момент высока.

Примечание: маркетмейкер любит выбрасывать кучу хороших или плохих новостей именно в моменты кульминации. Чтобы набрать максимальное количество хомяков, на пиках роста актива везде будут трубить о продолжении роста, который будет длиться бесконечно, а на низах крупные инвестиционные фонды будут пророчить "великий крах". Любые новости на рынке являются новостями только для хомяков, крупные игроки пользуются ими, как инструментами. Многие профессиональные трейдеры специально игнорируют новостной фон, чтобы не становиться жертвами социальной инженерии.

Стоит отметить, что весь процесс глобального разворота может не происходить в одночасье. Крупному игроку это неудобно. Удобно, если процесс растянется на несколько дней или даже недель. В таком случае, распределять продажи будет удобно в боковиках у верхней границы.

Если крупный игрок видит, что толпа каким-то образом разгадала его задумку и открывает ордера в том же направлении, то маркетмейкер будет пытаться избавиться от таких "пассажиров".

Данное действие очень распространено в крипте: мы часто видим проколы различных трендовых линий, сопротивлений, после которых цена возвращалась и шла в сторону тренда, как ни в чем не бывало.

Ниже иллюстрация, как биржа Bitfinex покромсала своих клиентов. Сбор стопов покупателей, активирование селл-стопов у продавцов, дальше бай-стоп у покупателей :D

Вообще, метод VSA - это очень обширная тема, которую просто невозможно охватить в одной лекции. Я постарался сделать вводную часть, которая поможет найти вам понимание того, кто предположительно находится в данный момент в рынке

Еще раз, основная часть метода:

Нахождение области накопления/распределения -> Ждем пробоя -> Сравниваем относительный объем с баром -> дожидаемся коррекции (коррекция может протестировать границу диапазона, стоп-лосс под границей) - >входим на откате.

Случай с ложными пробоями (вытряхиваниями или аптрастами) и другими ловушками китов я пока не рассматриваю, чтобы не забивать вам голову всеми нюансами в первой же лекции. Об этом обязательно расскажу позже :)

Статью подготовил аналитик проекта OPG Foundation (t.me/opg_public_channel), Александр.