Мегафон
Совет директоров Мегафона вынес на общее собрание акционеров вопрос о конвертации ГДР в обыкновенные акции, вследствие чего доля дочерней Мегафон Финанс превысит 75%, что несет за собой обязательство по выставлению обязательного предложения. Также было принято решение о предоставлении займа Мегафон Финанс на сумму до $1.65 млрд. (111,6 млрд. руб.) и поручительства на $1.3 млрд. (90 млрд. руб.) с целью финансирования возможной оферты. Собрание акционеров с повесткой о конвертации состоится 6.12.2018, реестр на участие в нем закроется 13.11.2018.
Оценка акций Мегафона под возможную оферту:
- $9.7 (659,26 руб.) – потенциал роста 11% к текущей цене (оценка под выкуп в связи с делистингом с LSE летом 2018 г.);
- $10.1-12.6 (686-850,66 руб.) – потенциал роста 16-43% к текущей цене (оценка под возможную оферту исходя из величины поручительства/займа для ее финансирования);
Комментарий: Для целей отслеживания результата инвест-идеи мы взяли среднюю цену из двух
Мегафон Финанс владеет 17,7% акций и 4,8% ГДР Мегафона. АФ Телеком Холдинг, аффилированное с Мегафон Финанс, принадлежит 56,3% акций оператора. После конвертации ГДР в обыкновенные акции доля Мегафон Финанс совместно с аффилированными структурами составит 78,84%.