Легкие деньги

Почему иностранцы вкладываются в Россию.

Иностранные инвесторы вновь полюбили Россию.В прошлом году нерезиденты вложили в госдолг страны более $22 млрд, что стало рекордным показателем за всю историю государства.Зарубежные бизнесмены идут в страну в поисках высокой доходности и быстрых денег.В 2020 году иностранцы продолжат вкладываться в РФ, указывают аналитики.

Иностранцы рекордно увеличили свои вложения в российскую экономику.Как следует из данных Центробанка , приток нерезидентов в государственный долг в 2019 году составил $22,2 млрд и стал самым масштабным в истории страны.

В составленном регулятором «Обзоре рисков финансовых рынков» отмечается, что к концу декабря прошлого года доля вложений иностранцев в облигации федерального займа на счетах иностранных депозитариев в Национальном расчетном депозитарии превысила 31%. Подобных значений показатель не достигал с конца I квартала 2018 года (34,5%).

По оценкам аналитиков, около $15 млрд иностранцы потратили на покупку облигаций федерального займа (ОФЗ).

Еще 7,2 млрд были вложены в российские евробонды, указала в беседе с принадлежащему Григорию Березкину изданию РБК экономист « Ренессанс Капитал» по России и СНГ Софья Донец.

Столь масштабно международные инвесторы в Россию еще не вкладывались.Предыдущий рекорд по притоку иностранцев в госдолг страны был зафиксирован в 2012 году.Тогда за год они вложили $17,1 млрд.

Впрочем, еще в позапрошлом году иностранцы не особо интересовались инвестициями в российскую экономику.По данным Центробанка , в 2018 году иностранцы, наоборот, пытались снизить долю российских суверенных облигаций в своих инвестиционных портфелях: отток капитала тогда превысил $5,3 млрд. В 2017 году показатель был несколько ниже - $5 млрд .

Возросший интерес к российским ценным бумагам во многом связан с их высокой доходностью, особенно в сравнении с другими активами экономик развивающихся стран, признают экономисты.Доходность российских облигаций в прошлом году показала один из лучших результатов за последние десять лет.Самой популярной схемой для инвестирования стали долларовые облигации с погашением в 2028 году.

Также сравнительно высокую доходность уже в рублевом эквиваленте иностранцам принесли вложения в длинные ОФЗ.Например, ОФЗ сроком на 30 лет позволили своим держателям заработать прибыль в 28% в рублях.В то же время долларовая доходность еврооблигаций Russia 43 выросла за прошлый год более чем на треть.

Помимо высокой доходности спрос на российский долг связан с еще с нескольким ключевыми трендами, отметил в разговоре с «Газетой.Ru» старший аналитик « БКС Премьер » Сергей Суверов.По его словам, спрос на актив аккумулировался за счет положительных реальных ставок, смягчения денежной политики Центробанком России и санкционной передышкой.«Кроме того, текущие проблемы в других странах с развивающейся экономикой, например, в Аргентине и Турции вынудили иностранных инвесторов обратить внимание на российский госдолг», - добавил аналитик.

По прогнозам Суверова, спрос на актив продолжится и в 2020 году, чему способствуют ожидания продолжения снижения ключевой ставки регулятором и отрицательная доходность инвестиционных инструментов иных стран.Однако уже в 2021 году интерес к ценным бумагам уже ослабнет, вынуждая инвесторов постепенно покидать российский рынок, не исключает эксперт.

За 25 лет иностранные компании вложили в Россию суммарно более $183 млрд. Среднии объем вложений одной зарубежной корпорации составил более $3 млрд .По данным аналитиков ЦБ РФ и Oxford Economics , приток прямых иностранных инвестиции в Россию с 1994 по 2018 год превысил $585 млрд.

«Больше всего российский госдолг покупают европейские фонды, но активны и американские и азиатские инвесторы, в частности Сингапура и Абу -Даби», - отметил Суверов.

Поддержка иностранцев пошла на пользу российской экономике.В сентябре 2019 года чистый государственный долг России ушел в отрицательную зону впервые с 2014 года, когда были введены санкции и упали цены на энергоносители.

По данным Минфина , тогда показатель составлял 16,2 трлн рублей .При этом ликвидные активы государства, федеральных властей, регионов и внебюджетных госфондов равнялись 17,6 трлн рублей.Иными словами, если бы Россия захотела разом погасить все долги, то смогла бы это сделать только при помощи депозитов госорганов в ЦБ и коммерческих банках.

Сами российские власти продолжают вкладываться в американские активы.Согласно материалам министерства финансов США, в ноябре 2019 года Москва увеличила вложения в американские госбумаги на $794 млн. Таким образом, общая их сумма составила $11,491 млрд .На долю долгосрочных облигаций приходится $2,979 млрд, а $8,512 млрд - на долю краткосрочных.

«Несмотря на очевидное недовольство странами по всему миру текущей санкционной политикой США, которая негативно влияет не только на объект наказания, но и на торговых партнеров, особого выбора у правительств нет - доллар остается самым надежным инструментом.В данный момент доллар и евро имеют практически равные доли в международных транзакциях - 39,9% и 35,7% соответственно, однако, роль американской валюты в резервах гораздо выше - 62,7% против 20,1%», - отмечал в разговоре с «Газетой.Ru» эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.