Криптовалюты
@molodoy32Что такое биткоины и как они меняют мир финансов
На протяжении большей части своей истории человечество использовало денежные системы, основанные на товарных деньгах. Фиатные деньги — гораздо более позднее изобретение, они появились около 1000 лет назад, и сегодня они — доминирующий вид денег. Но, возможно, это не последняя глава в истории денежного обращения. Криптовалюты не являются ни товарными, ни фиатными деньгами, это новый, экспериментальный тип денег.
Криптовалюта — название распределенной и децентрализованной системы безопасного обмена и передачи цифровых денежных знаков, основанной на средствах криптографии. Денежные знаки такой системы могут обмениваться на фиатные деньги по рыночному курсу. Первой криптовалютой была система Bitcoin, работа которой началась в 2009 году.
В феврале 2011 года на первых торгах курс биткоина равнялся 1 доллару, в июне того же года — возрос до 30 долларов, в июне снизился до 7, в октябре не дотягивал и до 2,5, к августу 2012 года вновь повысился до 10 долларов, в апреле 2013 года достиг уровня 230 долларов, затем буквально за неделю «просел» до менее чем 70, в ноябре 2013 вырос до 1100 с лишним долларов, после чего снова обвалился на несколько сотен долларов (см. схему 1). В связи с волатильностью возникает вопрос о ценообразовании денежных единиц в криптовалютных системах. В чем ценность биткоинов? Почему эти деньги столь нестабильны? Что может усилить или ослабить эту нестабильность в будущем?
Поскольку Bitcoin не обеспечен никакими активами, стоимость этой валюты зависит исключительно от ее полезности в качестве средства обмена. Как мы уже продемонстрировали, в некоторых ситуациях биткоины лучше наличных (ими, в частности, можно расплачиваться в онлайне) и кредитных карт (операции обходятся дешевле). Помимо технических характеристик, полезность этой валюты связана с сетевыми эффектами, которые она способна порождать. Масштаб таких влияний остается пока неопределенным, и в этом, вероятно, состоит главная причина волатильности курса Bitcoin
Криптовалюты — впечатляющее техническое достижение, но пока она остается лишь экспериментом в денежной сфере. Даже если криптовалюты станут неотъемлемой частью нашего будущего, они, возможно, не станут полной заменой фиатных денег. Как я попытался продемонстрировать в данной статье, такие валюты дают возможность взглянуть под новым углом на экономические вопросы, связанные с управлением денежной системой, свойствами денег, политэкономическим значением деятельности финансовых посредников и природой конкуренции денежных систем.