К новым вершинам

Индекс Nasdaq Composite обновил исторические максимумы. Слово за S&P500. Сильная отчетность американских компаний не оставит шансов медведям.

Мировые рынки

США

Американские индексы на вчерашних торгах снова выросли. S&P500 +0,9%, Nasdaq +1,3%, S&P/TSX +0,55%. Индекс Nasdaq Composite обновил исторические максимумы и может несколько сбавить обороты в ожидании достижения индексом S&P500 отметки 3000. Индекс волатильности VIX упал на 1,1%, а ETF VXXB на 0,8%. Фондовые индексы снова обгоняют в динамике волатильность, однако вектор движения VXXB намекает на скорое ускорение снижения. VIX до конца месяца ждем на уровне 10,7. В секторальном разрезе слабо смотрелись ETF на нефтесервисные компании и потребительский сектор. В остальном рынок рос широким фронтом. Отчетность американских компаний продолжает радовать участников торгов. Lockheed Martin, Procter & Gamble, Twitter и Coca-Cola, представившие вчера данные за 1 квартал, отчитались лучше прогнозов. Маржа чистой прибыли компаний S&P500 на максимумах в новейшей истории.

Опасения снижения корпоративных прибылей и темпов роста американской экономики пока не подтвердились, но это неизбежно произойдет. 

Экономика США пока не подает признаков замедления. Продажи розничной торговли и услуг в марте в США выросли на 1,6%. По мнению аналитиков показатели за март очень обнадеживают и закладывают основу для улучшения ожиданий в ближайшие месяцы, особенно с учетом того, что первый квартал обычно слабый. Хочется отметить рост продаж автомобилей и запчастей опережающими темпами.

Вокруг кризиса в автопроме в последнее время много шума, и рост продаж в США может изменить настроения. 

История со ставкой временно ушла из информационных потоков, но ближе к заседанию ФРС возможны новые попытки ее раскрутки.

Информационный фон в США остается спокойным. Предвыборная кампания набирает обороты. Бывший вице-президент США Джо Байден объявит в четверг, что выставит свою кандидатуру от Демократической партии на президентских выборах 2020 года.

Индекс S&P500 на начавшейся неделе, судя по всему, продолжит рост к отметке 3000, а затем, в начале мая, последует фиксация прибыли.

АТР

Азиатско-тихоокеанский регион этим утром торгуется около нуля или в легком минусе. ETF на Китай, EM и Азию на торгах в США прибавили 0,2%. Локальные индексы не спешат следовать за позитивной динамикой американского фондового рынка и снижаются в пределах 0,5%, а корейский KOSPI и вовсе теряет 1%. В Китае раскручивается новая история. Более сильные, чем ожидалось, данные о росте экономики в первом квартале на 6,4% могут побудить политиков урезать стимулы. Аналитики считают такие шаги, если они будут, преждевременными. На этом фоне китайский ЦБ может приостановить сокращение резервов. Сам НБК обеспокоен тем, что закачка слишком большого количества денег в экономику может со временем возродить пузыри. Денежно-кредитная политика должна оставить некоторое пространство для маневра. Если экономическая неопределенность возрастет или экономические условия ухудшатся, центральный банк может ослабить политику. Трансформация китайской экономики из промышленной в сервисную идет полным ходом и продолжится ещё не один год. Говорить о завершении фазы снижения темпов роста пока рано, а значит, стимулы должны быть наготове и сворачивать их власти не будут.

Переговоры по торговле находятся в финальной стадии. Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер и министр финансов Стивен Мнучин отправятся в Пекин 30 апреля. На днях советник Кудлоу заявил, что сделка очень близка.

Переходя к рынкам хочется упомянуть Индию. В стране проходят всеобщие выборы, после которых возможны серьезные реформы. Шаги правительства могут носить и непопулярный характер. На этом фоне настораживает впечатляющий приток капитала в индийские акции.

Разочарование инвесторов и закрытие позиций могут вызывать обвал индийского фондового рынка.

Технически индекс Shanghai Composite может вырасти ещё на 3-5%, ложно пробив вверх сильное сопротивление 3280. Далее нас ждет коррекция к нижней границе локального торгового диапазона 3100. Банк UBS поднял цели по индексу CSI 300 до отметки 4150.

Европа

Европейские биржевые индексы по итогам дня не показали единой динамики. Биржи развитых стран торговались в диапазоне +-0,5%. Соседи России по индексу MSCI EMEA Венгрия и Польша незначительно выросли, в то время как биржи Греции и Турции снизились до 1%. Европа впала в спячку до выборов в Европарламент в конце мая. Европейские индексы заметно отстали от американских, и вполне возможно, что до конца месяца мы увидим мини-ралли в индексе EuroStoxx50 без веского повода. Информационный фон в Европе напоминает вакуум. Никаких важных для рынков событий в регионе не происходит.

Технически индекс EuroStoxx50 может прибавить 5-6% и вырасти до отметки 3680, после чего скорректируется вместе с остальным миром.

Россия

Российские индексы завершили торги незначительным ростом. IMOEX +0,15, РТС +0,2%. Индекс МосБиржи обновил исторический максимум, подобравшись к отметке 2600. На этом фоне удивительным выглядят слабость быков и упорство медведей. Очевидно, что пробой сильнейшего сопротивления 2540 состоялся и было бы логично закрыть короткие позиции, а быкам более активно покупать. Тем не менее интерес виден лишь к ряду бумаг, да и он не носит устойчивого характера. Впрочем приток капитала в российские активы идет полным ходом. В 1 квартале 2019 года был зафиксирован крупнейший приток за несколько лет, правда капитал ушел в ОФЗ.

Сегодня состоится очередное крупное размещение ОФЗ, и по его итогам мы увидим уровень интереса к ОФЗ. Текущая неделя будет богата на корпоративные события, часть из которых может расшевелить быков, ведь индекс РТС очевидно идет к отметке 1350. Одним из факторов слабости индекса IMOEX может быть технический. Для формирования технического сигнала на покупку индексу нужно спуститься к зоне поддержки 2530-2540, а акциям "Сбербанка" протестировать отметку 227.

Информационный фон в РФ спокойный, как и везде в мире. Фьючерс на индекс РТС на вечерней сессии вырос на 0,3%, и открытие торгов ожидается небольшим ростом.

Латинская Америка

ETF на латиноамериканский регион ILF на торгах в США прибавил 0,7%. Внятной динамики в ILF пока не наблюдается, однако выход из затянувшегося боковика будет фееричным. Новостей из Венесуэлы пока нет. Всё чаще в лентах СМИ появляется Аргентина, а новости исключительно негативные. Вероятность дефолта страны на 5-летнем горизонте выросла до 49% с 22%. Инвесторы рассматривают президентские выборы в октябре как ключевые для перспективы, и не исключено, что США и тут проявят активность и проведут своего кандидата.

Сырье 

Котировки промышленных металлов этим утром снижаются в пределах 0,5%. Никель стоит 12400 и очевидно достигнет поддержки 12250, где, скорее всего, развернется к росту вместе с остальными металлами. Нефть Brent торгуется на отметке $74,20. Иранская история отыграна полностью и в дальнейшем драйвером для роста котировок уже не будет. Более того, 2 мая, по факту, возможно резкое снижение нефти. Сильная зона сопротивления $74-75 в Brent не покорится с первого раза. Интересной идеей может стать сокращение спрэда Brent-WTI. Вполне возможно, что май станет месяцем WTI и мы увидим опережающую динамику в этом сорте.

Валюты

На валютном рынке наблюдается некоторое оживление. Индекс доллара DXY перешел к росту. Цели 98-100 могут быть достигнуты уже до лета, а далее вероятно изменение глобальных настроений, потоки негативных новостей и разворот DXY вниз. На этом фоне валюты EM незначительно слабеют к доллару в рамках широкого боковика. Российский рубль, поддерживаемый притоком капитала и ростом цен на нефть, продолжает укрепляться. Потенциал укрепления рубля составляет 2-2,5 рубля. Пара USDRUB_TOM снизится к отметкам 61,50-62. По бивалютной корзине поддержка располагается на уровне 65.

Сантимент

Фьючерсы на американские и европейские индексы этим утром снижаются на 0,1-0,2%, и открытие торгов в Европе ожидается нейтральное.

Глобальный сантимент остается бычьим. Американский фондовый рынок продолжает двигаться к новым максимумам. Сильная отчетность американских компаний не оставит шансов медведям и отметка 3000 по S&P500 будет достигнута в ближайшее время. Следом подрастут и мировые биржи.

Мировые события 

Лидер КНДР Ким Чен Ын заявил, что его первый визит в Россию не окажется последним. «Мы надеемся, что этот визит останется в вашем сердце, как теплое воспоминание», — приводит его слова пресс-служба администрации Приморского края. Российская сторона может предложить Пхеньяну возобновить шестисторонние переговоры по проблеме денуклеаризации Корейского полуострова. Не секрет, что давление на КНДР со стороны США является давлением и на Китай. 

Корпоративные события

"Полиметал" проведет "День инвестора и аналитика" в Лондоне.

В США отчитаются Caterpillar, Boeing, Facebook, Peabody Energy, Tesla, Vale.

Индекс IMOEX торгуется выше сильного сопротивления 2540. Уверенный пробой этого уровня открывает дорогу к целям года 2800-2850, однако для начала покупок стоит убедиться в силе быков. Для формирования технического сигнала на покупку индексу МосБиржи нужно протестировать уровень 2540 и уйти выше, впрочем, не исключен рост и без ретеста поддержки 2540. Ключевыми факторами остаются цены на нефть, курс рубля и динамика фондового рынка США. Интересно смотрится финансовый сектор. Бумаги "ВТБ" можно покупать на отметке 0,03630, а акции "Мосбиржи" по 91,40. Акции "Роснефти" имеют поддержку на уровне 418 рублей. Акции "МТС" можно осторожно покупать по 260 рублей. Покупать "Распадскую" можно по 136,5 рублей. Фьючерс на индекс РТС имеет поддержку на уровне 125200 и сопротивление на отметке 126370. Пара USDRUB_TOM может снизиться к уровням 61-61,50 или вырасти к отметке 67. Поддержка по бивалютной корзине на уровне 65.