Итоги недели

На текущей неделе динамика цен на рынках облигаций была смешанной. Коррекция на американском рынке акций и в нефти, а также негативные новости вокруг хода клинических исследований вакцины AstraZeneca несколько снизили оптимизм на рынках. Впрочем, в некоторых «идейных» бумагах EM продолжился рост цен.

0.7% - США 10 лет

-0.4% - Германия 10 лет

2.2% - Корпоративные выпуски IG (США)

5.6% - Корпоративные выпуски HY (США)

4.1% - Облигации из развивающихся стран

После нескольких месяцев роста цены на нефть скорректировались до $39 за баррель Brent. Хорошим поводом для этого стало снижение отпускных цен на октябрь Саудовской Аравией и распродажа на S&P 500.

В середине недели стало известно, что AstraZeneca приостанавливает финальную стадию клинических исследований вакцины против COVID-19 из-за нежелательных последствий у одного участника исследований. Это может несколько замедлить скорость выхода вакцины, что негативно для рыночных настроений.

Суверенные облигации Индонезии средней дюрации подешевели на 0,5%. На мексиканском рынке была разнонаправленная динамика: цены государственных облигаций изменились незначительно, инструменты PEMEX подешевели на 0,7%, а бумаги Unifin, Creal и Nemak, которые сохраняют премию в доходности, продолжили рост (+0,5%). Турецкий и российский рынки торговался в «боковике».

В Бразилии лучше рынке выглядели бумаги Petrobras (+1,5%), которые подорожали после объявления компанией программы выкупа собственных облигаций на $4 млрд. вдоль всей кривой с премией к рынку. Российский Borets (+1%) также объявил о выкупе старых бумаг за счет средств от размещения нового выпуска.

Первичный рынок был достаточно активным. Из высокодоходных выпусков можно отметить размещение авиакомпании Ryanair (3% годовых в евро на 5 лет), а также суверенные выпуски Бахрейна (5,45% в долларах на 12 лет), которые встретили высокий спрос со стороны инвесторов. Результаты размещений говорят о сохранении аппетита к риску.