Итоги недели

На прошлой неделе активность торгов была сниженной из-за праздников в США и ряде стран Европы. Большинство рынков демонстрировали слабую волатильность. S&P 500 всю неделю находился у отметки 4200 пунктов, а доходности в американском сегменте IG облигаций сохранились на уровне 2,4% годовых. Доходности по UST10 также слабо изменились.

Встреча членов ОПЕК+, состоявшаяся в среду, подтвердила аккуратное отношение членов организации к вопросу восстановления предложения нефти. Основные нефтедобывающие страны будут придерживаться ранее озвученных планов по наращиванию добычи, ограничивая излишнее предложения на рынке, что оказывает поддержку ценам. В результате таких действий запасы нефти в мире уже к июлю вернутся к среднему значению за 5 лет. К пятнице цены на нефть превысили $70 за баррель Brent, достигнув максимумов за 1,5 года. Такая ситуация благоприятна для EM стран.

Многие облигации развивающихся стран слабо изменились в цене. Государственные бумаги Индонезии, Мексики, Колумбии и России торговались на уровнях прошлой недели. Спреды EM инструментов находятся на низком уровне, что ограничивает потенциал роста в отсутствии аналогичного движения в длинных UST.

В мексиканском корпоративном сегменте вновь повысилась волатильность в бумагах небанковских финансовых организаций: выпуск Creal 26 потерял более 2%. При этом длинным облигациям «нефтяников» PEMEX, Ecopetrol, Petrobras удалось удержаться в небольшом плюсе. Бумаги южноафриканского нефтехимического холдинга Sasol 31, которые были размещены в этом году, прибавили более 0,5%.

В HY сегменте была слабая динамика: цены облигаций Украины и Бахрейна с погашением в 2028 году сохранились на уровнях прошлой недели. Котировки суверенных бумаг Омана (+0,3%) несколько восстановились после легкой коррекции неделей ранее. Бумаги Белоруси также подорожали (+0,9%), в то время как облигации местного ритейлера Евроторг продолжили дешеветь (-0,3%).

На первичном рынке отметим размещения индонезийского производителя продуктов питания Indofood (BBB-, 10Y, 3,4%), мексиканского ритейлера Grupo Axo (BB, 4Y, 5,75%), небольшой бразильской нефтекомпании PetroRio (BB, 5Y, 6,1%), а также бессрочный выпуск филиппинской энергокомпании SMC Global Power (5,45%).