История успеха компании Tencent

Китайская компания Tencent на прошлой неделе неожиданно для многих наблюдателей ворвалась в топ-5 публичных компаний по капитализации, превысив показатель в полтриллиона долларов - и, как следствие, стала самой дорогой китайской компанией. Как и почему это произошло - специально для читателей Рисовой лапши (t.me/ricenoodles) объясняет экономист Василий Носов из Центра макроэкономических исследований Сбербанка.

На прошедшей неделе компания Tencent сначала стала первой китайской компанией, чья капитализация превысила $500 млрд (20 ноября), а затем обошла по капитализации Facebook – $529,9 млрд против $528,5 млрд (21 ноября). Это позволило Tencent войти в топ-5 мировых компаний по уровню капитализации. Впрочем, уже на следующий день Tencent подешевел и вернулся на 6 позицию. Однако есть все основания предполагать, что уже в ближайшее время Tencent, чья капитализация за 2017 год выросла на 120%, может закрепиться в топ-5 самых дорогих компаний в мире.

Главным (и наиболее известным) активом компании Tencent является крупнейший в мире мессенджер WeChat, количество активных пользователей которого в 3кв2017 составило 980 млн человек. Менее известный, однако не менее важный актив – мобильная игра Honour of Kings, очень похожая на игру League of Legends американской компании Riot Games. В 2011 году Tencent приобрела контрольный пакет акций Riot Games (по оценкам – за $350 млн), а в 2015 выкупила 100% акций. По сути, Tencent купила американскую компанию, адаптировала ее продукт для Китая (добавила элементы китайской истории и мифологии) и выпустила на огромный рынок, который был закрыт для Riot Games. Результат – более 60 млн активных пользователей в день и статус самой доходной игры в истории индустрии мобильных приложений (почти $1 млрд в 1кв2017).

История успеха игры Honour of Kings типична для современного Китая и заключается в копировании и адаптации иностранных технологий. Важно отметить, что Tencent продолжает экспансию. В марте Tencent приобрела 5% компании Tesla. В начале ноября была куплена доля в 12% компании Snap Inc. (разработчик Snapchat), что привело к росту стоимости акции (и, соответственно, капитализации компании) на 12% с 8 по 21 ноября. Более того, в соответствии с опубликованными документами, в будущем Snap и Tencent не обязаны раскрывать информацию об изменениях в долевом участии. Само по себе приложение Snapchat, скорее всего, не так интересует Tencent, как технология, стоящая за ним. В свете невероятного успеха Honour of Kings интересно будет проследить за новыми продуктами компании Tencent, в которых, весьма вероятно, появятся технологии Tesla и Snapchat.

Продолжение следует...