iOlite – разбор расписания ICO

iOlite – разбор расписания ICO

Вижницкий

Развитие технологии смарт-контрактов тормозится, во-первых, недостаточной распространенностью знания их архитектуры, а во-вторых, необходимостью уже на ранней стадии проектирования увязывать алгоритмические решения с менеджерскими и юридическими. Для того, чтобы решить эти две проблемы, разработчики iOlite предполагают создать пакет «движков быстрой адаптации» (fast adaptation engine, FAE), каждый из которых будет служить, с одной стороны, интерактивным прекомпилятором с одного из поддерживаемых языков (преимущественно языков программирования) в синтаксические структуры контрактов, а с другой стороны, позволит выражать структуру контрактов на естественном языке (преимущественно «юридическом»). Основная технология – интерактивное машинное обучение, полагающееся в основном на людей-«контрибуторов», разрабатывающих и тестирующих эквиваленты для перевода. В общем, метафора с реддита «гугл-транслейт для смарт-контрактов», как ни странно, неплохо описывает основную идею.

В перспективе это собственный блокчейн с виртуальной машиной, сейчас это задумывается как пакет сервисов на базе Ethereum и существующих сред разработки программ. Модель экосистемы достаточно сложна: PoW-майнеры делятся частью комиссии с авторами контрактов, участвующих в транзакции; зарегистрированные авторы-«контрибуторы» предлагают контракты-примитивы и продвигают свои решения посредством PoS-голосования «промоутеров» (также получающих долю от майнинга), практического использования сообществом рядовых программистов-«пользователей» и ручного аудита «меритократическим» сообществом «отцов-основателей». Все это создает разнообразные стимулы для холдинга токенов и предполагает сильно децентрализованное сообщество холдеров, желательно с минимальным входным порогом.


Классификация

Категория icodrops – Blockchain Service, однако сама идея полу/автоматизации разработки контрактов и их трансляции на псевдо/естественные языки встречалась и ранее в категории Smart Contract (Etherparty, BlockCAT, Agrello), но не особенно тепло была принята рынком. Все названные проекты прошли сейл осенью 2017го и с тех пор обращаются по цене ниже ICO, хотя время от времени и давали всплески цены от желающих подобрать актив после падения.

Хайп

Напрямую хайп с прошлогодними конкурентами уже не сравнить, но показатели не заоблачные. Число юзеров официального Телеграма – 5569, в Твиттере 518 подписчиков, вовлеченность по 5 последним постам 15%. В фейсбуке 333 подписчика, вовлеченность 23% (вероятно, одни и те же люди). На высокий хайп это не похоже; впрочем, для сбора сообщества лояльных холдеров он и не нужен. Относительно низкий хайп может быть полезен для проекта, но не для бюджета, о чем ниже.

Риск

Это тот случай, когда нет необходимости читать whitepaper, чтобы почувствовать беспокойство самой команды. На основе опубликованных метрик[1] можно построить несколько расширенную оценку фаз оффера, сведенную в таблицу ниже. Закончившаяся первая фаза привата (минимум 100 тыс.дол.) предусматривает не более 5 участников; продолжающася до 10 марта вторая (мин. 50 тыс. дол.) – 10-11 участников. На привате планируется собрать 1.1 млн. дол (около 8% средств), продав 6.5% токенов и закрыв тем самым софткэп. Малое число мест и выделение отдельного кэпа на пресейл (видимо, следует читать «не более 30%») наводит на мысль, что эмитенты нечетко представляют себе своих стратегических инвесторов.

Цену краудсейла можно спрогнозировать в 0.0253 дол, что с учетом структуры продажи токенов, вместе с бонусами, и дает опубликованную среднюю цену в 0.0221. Неутешительные исторические данные в сочетании с довольно высокой ценой проекта заставят потенциальных холдеров играть на понижение, сбивая рыночную цену с самого начала. Эмитенты заморозят бонусные токены на три месяца, но общий процент бонусов всего 12.6%, так что падению это помешает только в том случае, если мелких держателей с основного сейла не будет совсем или почти совсем. Многие потенциальные холдеры могут вместо ICO пойти сразу на биржи. Команда находится в сложном положении между необходимостью сбора денег и сбора сообщества, а главная задача оффера, таким образом, расшифровывается как «собрать хоть что-то», что ставит под сомнение и опубликованный бюджет расходов.

Поэтому риск вложения очень высокий – если и будут какие-то доходы, то либо на отдельных транзакциях сразу после листинга, либо уже на очень отдаленном долгосроке по мере запуска проекта.

Доходность

Недобор капитализации видится реальной перспективой. При сопоставимом хардкэпе многие оригинальные концепции (Mercury Protocol, ChronoLogic, LOCIcoin) неудачно выступили на краудсейле и сейчас, несмотря на динамику развития, обращаются на уровне ниже ICO. Разницы между успешными сейлами смарт-контрактовых проектов и неуспешными сейлами в категории блокчейн-сервисов здесь практически никакой нет.

Итого

Сверхзадача фазы пресейла – собрать что можно, обеспечив проекту какой-то гарантированный холдинг; сверхзадача майнсейла – раздать остальные токены не совсем бесплатно. Кто верит в успех проекта (по концепции довольно интересного), еще имеет возможность зайти на приватный и публичный пресейл, но с точки зрения инвестиций на разумный срок интереса он не представляет.


Источники

  1. https://iolite.io/docs/iolite_tge_onePager.pdf


Таблица


Report Page