Ликбез по инвестированию

Лучшее время для инвестиций на фондовом рынке - когда наступает экономический кризис. Уоррен Баффет - 20 советов по инвестированию в фондовый рынок.

Доходность

Распределение доходности по типам активов:

• Депозит - доход в размере инфляции
• Облигации, ОФЗ - размер инфляции, плюс 1-2% дохода
• Акции - размер инфляции плюс 5-7% дохода (на текущий момент ~9% годовых, при долгосрочных инвестициях).

Долгосрочные инвестиции vs спекуляции

• Спекуляции могут приносить прибыль на коротких дистанциях, но на длинном интервале "индекс" будет всегда выгоднее. С этим утверждением Урон Баффет в 2017 году выиграл пари в 1 млн долларов.
• Несмотря на все войны, эпидемии, голод, и т.п., 20-век показал примерный рост доходности акций 9%. Доходность акций основана на том, что только предприятия создают продукт, который увеличивает добавленную стоимость.
• Для спекуляций нужно постоянно отслеживать новости, экономику, различные параметры жизни компаний. Это работа. Допустим спекуляции будут приносить 12% годовых. С 1 млн рублей - это 120 тыс рублей в год. Т.е. доход в месяц - 10 тыс. рублей. Какой должна быть сумма инвестиций, чтобы сделать игру на бирже своей работой и получать приемлемый ежемесячный доход? Нужно учесть дополнительные потери на комиссии (~ 1%).

Про стратегию инвестирования

• Пассивные долгосрочные инвестиции. Необходимо оценить, какую сумму готов инвестировать на 3-5 лет, не забирая деньги. Длительная доходность - около 9% годовых.
• Самый простой способ инвестирования - покупать "индекс" - список акций наиболее прибыльных компаний, подбираемых фондовой биржей. Индекс также необходимо отслеживать и, в соответствии с ним, корректировать состав акций своего портфеля. В индекс Dow Jones входят ценные бумаги 30 компаний. За 100 лет индекс обновился на 80%. Можно посмотреть текущий индекс РТС (3-ка: Газпром, Сбербанк, Лукойл, плюс Новатэк, Яндекс и т.п.).
• Чтобы не отслеживать постоянно индекс самому, можно купить "индекс фонд" - специально собранный портфель, который актуализируется финансовой организацией. Это продукт. ВТБ предлагает продукт "индекс фонд" клиентам за 0,7%.
• Традиционная стратегия инвестиций - купить изначальный пакет акций, потом, постепенно в него докладывать.
• В портфеле должна быть доля низкорисковых активов (депозиты, ОФЗ). Примерно, 10-20% - депозиты, 80% - акции. С возрастом доля высколиквидных (низкорисковых) активов должна увеличиваться (если речь не идет о передаче активов наследникам). Существует формула для определения долей:
  Доля высокорисковых активов (акций) = 100 - возраст.
  Т.е в старости деньги хранятся, в основном, на депозите и расходуются на жизнь.

Брокеры

Брокер - посредник, предоставляющий возможность открыть счет и через него осуществлять покупку/продажу финансовых инструментов. У какого брокера открывать счет - все равно. Критерии:

• Входит в топ-5 брокеров
• Наличие лицензии
• Удобная программа/приложение для работы

Встречаются рекомендации по выбору брокера в зависимости от суммы инвестиций и других параметров. В интернете можно найти калькуляторы для определения предпочтительного брокера. На текущий момент лидеры: Альфабанк, Сбербанк, АТОН, ВТБ (удобное приложение).

Брокеру оплачивает клиент:

1. Комиссию за сделку (от 0.01 до 0,1%). Средняя комиссия брокера - 0,03%. У банка Тинькофф одна из самых больших комиссий (0,3%).
2. Плата за депозитарий ~ 200 рублей за ценную бумагу (одно наименование).

Защита инвестиций

Наличие лицензии

Брокер должен иметь лицензию. Лицензия означает наличие регулятора, который следит за соблюдением норм. В соответствии с законами РФ, за которым следит регулятор, брокер должен хранить свои деньги и деньги клиентов на разный счетах. Чтобы при банкротстве брокера, активы клиентов оставались независимыми и клиенты их могли забрать.

Если на момент банкротства брокера все деньги клиента с его брокерского счета размещены, то клиент просто переводит счет к другому брокеру без потери своих активов. Поэтому желательно наличие счетов у двух брокеров. Чтобы в случае проблем, не бегать открывать новый счет, а просто перевести со счета одного брокера к другому.

Индивидуальный инвестиционный счет

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) - отдельный счет, который можно открыть у любого брокера. В дополнение к основному брокерскому счету. Работает в рамках российской программы по стимулированию инвестиций граждан. Дает налоговые льготы:

• При сумме 400 тыс рубле и больше можно вернуть НДФЛ.
• При сумме 1 млн рублей и больше, операции и доходы не облагаются налогами.

Необходимо хранить деньги более 3 лет. В случае, если снимаешь раньше, то налог пересчитывается и льготу не получаешь.

Реестры акций

Существует цепочка реестров акций:

1. Первичный реестр - реестр компании, акции которой торгуются на рынке [Газпром]. В этом реестре записаны первичные акционеры.
2. Реестры акций хранятся в депозитарии (НРД). У разных активов есть свои депозитарии. В депозитарии хранится информация о ценных бумагах компаний, находящихся у профессиональных участников рынка - брокеров [Альфабанк, АТОН, ВТБ, Сбербанк,...].
3. Репозитарий брокера. В репозитарии брокера хранится информация об активах их клиентов [я].

Можно перевести свои бумаги в первичный реестр. Потребует затрат времени и дополнительных комиссий. Неудобно при регулярной покупке/продаже акций.

Регулятор ведёт список клиентов. Поэтому, в случае банкротства брокера, информация об активах клиентов не пропадает.

Реестр ОФЗ хранится непосредственно в ЦБ. Поэтому, если рушится брокер (и в случае, если он мошенник), то нужно покупать госбумаги - с ними уже точно ничего не произойдет, т.к. в ЦБ известны действительные владельцы ценных бумаг.

Маржинальное кредитование

Брокеры стремятся максимально заработать на клиентах. Поэтому все брокеры предлагают услугу "Маржинальное кредитование". Маржинальное кредитование дает право брокеру отдавать акции клиентов в залог и под них брать дешевые кредиты. За это право брокер платит клиенту определенный процент.

Большинство брокеров каждую ночь переводят акции клиентов, купивших услугу маржинального кредитования, на свои счета для взятия кредитов (РЕПО) и утром возвращают их обратно. Если в момент крушения брокера акции находились на счетах брокера или в залоге, то клиент теряет свои активы.

Маржинальное кредитование - это отдельный договор, на котором клиент должен поставить подпись. Как правило, это услуга включается автоматически в пакет договора. Часто, нужно специально отказаться от услуги маржинального кредитования, приехав в офис брокера.

Доверительное управление

Не стоит давать деньги в доверительное управление. Доверительное управление строится на том, что брокер имеет маржу с дохода, получаемого на активы клиента, но не несет рисков в случае убытков. Таким образом, управляющие компании стремятся продать клиенту самые высокорискованные (и, соответственно, высокодоходные) активы.

Инвестиции в зарубежные компании

Через любого российского брокера можно купить/продать ценные бумаги, которые есть в листинге на российских биржах. В том числе, СПб биржа торгует бумагами наиболее известных зарубежных компаний.

Через иностранных брокеров можно купить бумаги зарубежных компаний, не торгуемых в РФ. Иностранные брокеры не имеют лицензий РФ, т.о. их деятельность не контролируются российскими регуляторами. Но должны обладать лицензией регуляторов своей страны.

При работе с иностранными брокерами, производятся операции перевода денег в счета иностранных банков. При этом, иностранные брокеры не являются налоговыми агентами РФ. Поэтому, обо всех операциях, клиенты обязаны самостоятельно уведомлять налоговую инспекцию, а также заполнять налоговую декларацию. (Этого не нужно делать, если пользоваться услугами российских брокеров).

Как правило, крупные российские брокеры имеют прямые договоры с какими-нибудь иностранными партнерами. Поэтому, также могут покупать для клиентов бумаги зарубежных компаний, не торгуемых на российских биржах. Для этого клиент должен иметь статус квалифицированного инвестора, либо объем операций должен превышать определенную сумму (6 млн рублей).

Покупка криптовалюты

Криптовалюты не торгуются в РФ. Для покупки криптовалюты нужно открывать счет в иностранном банке и становиться клиентом иностранных бирж - открывать счет на бирже. В соответствии с правилом KYC, клиент обязан раскрывать полную информацию о себе. Обо всех операциях необходимо уведомлять налоговую инспекцию и заполнять налоговую декларацию. Такие операции требуют много времени и ресурсов. Из-за больших транзакционных издержек, работать с иностранными биржами имеет смысл при обороте более 1 млн. долларов.

Если не становиться клиентом биржи, то любые посредники будут, в большей или меньше степени, мошенниками - через телегам-каналы или другие источники, ищутся люди, оценивается степень доверия к ним, совершаются операции на свой страх и риск.

В случае потери ключей/паролей от крипто-кошельков, счет восстановить невозможно.