Интер РАО

Группа «Интер РАО» — диверсифицированный энергетический холдинг, управляющий активами в России, а также в странах Европы и СНГ.Деятельность Группы охватывает:Производство электрической и тепловой энергии, энергосбыт, международный энерготрейдинг, инжиниринг, экспорт энергооборудования, управление распределительными электросетями за пределами РФ. Компания занимает 3 место по величине установленной мощности среди всех электрогенерирующих предприятий России, производя около 11% всей электроэнергии.

Развитие компании

РОСТ СТОИМОСТИ. Группа нацелена на реализацию проектов модернизации энергоблоков тепловых электростанций, участие в конкурентных отборах мощности новых генерирующих объектов, проектах нового строительства, сделках по слияниям и поглощениям, а также на дальнейшую работу по повышению эффективности действующих активов и росту уровня устойчивого развития.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ. Группа нацелена на диверсификацию бизнеса, включая развитие сегмента машиностроения, розничного бизнеса и иных перспективных бизнес-направлений, включая проработку возможности участия в развитии возобновляемой энергетики.

ЦИФРОВИЗАЦИЯ И ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ. В текущем контуре активов Группа планирует повышать эффективность функционирования за счёт цифровизации энергосбытовой деятельности, трейдинга, ключевых бизнес-процессов в сфере управления производством и фондами, а также за счёт предложения новых цифровых сервисов. Это позволит обеспечить максимальную синергию бизнес-процессов Группы, оптимизировать затраты и сформировать новые источники доходов.

УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ. Группа нацелена на повышение уровня устойчивого развития и впервые устанавливает чёткие цели по улучшению положения в международных рейтингах ESG и снижению своего удельного углеродного следа.

Плюсы

Засчет правильного менеджмента,, компания собирается повышать эффективность действующих активов, а так же модернизацию действующих тепловых электростанции, разработка нового строительства. Проработка возможности участия в развитии возобновляемной энергетики. Интер РАО придерживается дивидендной политики, принятой еще в 2014 году. В соответствии с ней предприятие выплачивает не более 25% чистой прибыли по МСФО. Все эти годы компания ни разу не подвела инвесторов, практически всегда выплачивая максимум – 25% чистой прибыли. Учитывая пандемию текущего года, компания не уступает по показателям прошлого года в отрезке 6 месяцев.

Минусы

Торможение намеченной стратегии из-за пандемии и возможности второй волны вируса может повлечь к дальнейшему снижению спросу на электроэнергию.

Финансовые показатели

Чистая прибыль за 6 месяцев составила 42,029 млрд на 12,3% меньше, против 6 месяцев прошлого года. В 2019 она составила 47,944 млрд

Выручка за 6 месяцев сократилась до 476,657 млрд. на 8,4%, против 6 месяцев прошлого года 520,523 млрд

Активы за 6 месяцев увеличились на 7,921 млрд

Обязательства за 6 месяцев сократились на 20,608 млрд. годом ранее 44,879 млрд

Рыночные коэффициенты

P/E 6.94, годом ранее 7.34

P/BV 1.00, годом ранее 1.09

EV/EBITDA 3.59, годом ранее 3.42

ROE 15.45%, годом ранее 16.88%

ROA 11.08%, годом ранее 11.07%

DCF потенциал

За 5 лет котировки выросли на 206%

DCF потенциал положительный 112%

Текущая цена акции 5.6735 руб.

Итоговая справедливая цена акции составляет 12,05 руб

Итоги

Компания показывает динамичный рост и развитие за последние 5 лет, что справедливо отразилось на рост котировок акций. Рентатабильность выше рынка, имеет низкую долговую нагрузку. За последние 6 лет компания исправно выплачивала и повышала дивиденды не направляя при этом больше 25% чистой прибыли. Процент по нынешним дивидендам составляет 3,5%