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拜托各位不要用印钞和无锚印钞这样的思考来分析当前经济问题。
首先，货币均有锚，只不过锚轻锚重的区别而已。别告诉我土地，空气都可以当锚，这样的锚央行无法储备。
货币的锚在哪里？去货币当局的资产负债表中资产端项目中寻找。我们国家人民币货币的锚是央行储备的资产如黄金外汇等，或者持有的债权如对存款性公司债权等。这样的两个大类。
我知道你们都很懒，这里我把地址都给上：http://t.cn/RkyJlJC
因此，在我国，货币之锚是黄金，外汇储备，各种债权（包括对中央政府的国债和对存款性公司债权，对金融性公司债权）。我们现在总说信用货币，所谓的信用，是由融资产生的一对债权与债务关系。因此，我们还有一种说法，叫做债务货币。
因此，我们说的信用货币，或者债务货币，都是以债权为锚来释放的基础货币。国外显著是以国债为锚，而我国显著以对存款性公司（商业银行）的债权为锚，不同的是债务人一个是中央政府，一个是各商业银行。
但是，严谨来说不应该叫债务货币，而应该叫债权货币。
为什么？因为只有债权或者说债权的凭证，才能充当货币使用。
这个逻辑假如有点纠缠不清，就请看看我这篇基础的推演货币本质的文章《金融演绎法：交换与交易》，同样给出地址：http://t.cn/Rksph7W
部分准备金制度下，我国已经把这个货币体系发挥到了极限了，本来这个货币体系就有严重的漏洞，结合其他几条，尤其电子货币的出现后，催化并加速了这个货币体系的巨大危害性。我一直在试图解释这个货币体系的本质和运行规律。
这个货币体系发挥到极致后，商行的超额准备金是一定会萎缩减少的，碰上资本外流就会更加严重，这时央行必然救助商行的流动性，不是降准就必然是增量续作MLF。
但是，但是，但是。
央行继续释放基础货币，是饮鸩止渴和抱薪救火的行为，这不是化解危机的办法，而是拖延时间，让未来的危机更严重，根本还没有着手解决危机，化解分先，而是继续加重危机的严重程度并试图令危机爆发的时间继续后延。
这里，渴是指继续增加社会总债务规模的融资需求饥渴，所谓的放水，其实是放鸩酒，有毒的。
同样，火是指社会融资债务高企犹如巨大的火势，继续放水，其实是抱薪继续增大火势，未来总会烧死人，烧光一切的，烧死谁？债务人和债权人，都跑不了，债务违约，必然也同步杀伤债权人的利益。
OK？反复解释很累人的！