Фьючерсы: факторы роста и факторы снижения цены Биткоина
Несмотря на то, что к настоящему времени и началу торговли фьючерсами завтра (скорее, на следующей неделе), мы уже опубликовали порядко разнообразных материалов, не лишним будет этот, в котором достаточно подробно рассматриваются основные плюсы и минусы открытия фьючерсов на Биткоин.
В своём блоге Blake C выделяет несколько причин, которые будут способствовать повышению цены на Биткоин:
- Повышение спроса в будущем, что имеет ряд специфических особенностей, связанных с принципами Биткоина. Однако, в контексте фьючерсов, доказано, что они не увеличивают волатильность, а скорее всего её снизят. Это улучшит полезные качества Биткоина как средства обмена и международных платежей, что приведёт к росту спроса на него.
- Основными продавцами на фьючерсном рынке возможно станут майнеры, желающие снизить риски бизнеса.
- Достоинством будет также основной принцип функционирования фьючерсных рынков, заключающися в разрушении связи с физическим наличием товара на рынке и переход к более ликвидной схеме, выраженной в деньгах.
- Предложение биткоинов вряд ли резко возрастёт, если количество долгосрочных держателей увеличится (а мы наблюдаем такую картину).
- Высокие цены приводят к увеличению привлекательности Биткоина в качестве объекта майнинга, но он не увеличивает его предложение, а улучшает защищённость блокчена, то есть, его ценность как безопасного средства платежа.
- Для институтов сложно получить экономию от масштаба, в смысле хранения Биткоинов или их майнинга (термодинамические ограничения). Накопление большого количества биткоинов само по себе повышает цену. Манипуляции рынком в таком случае становятся затруднительными.
Среди факторов, которые могут сыграть на маловероятное снижение цены:
- Уолл Стрит шортит фьючерсы (входит в короткую позицию продажи с обязательствами выкупа в будущем) и создаёт атмосферу страха и неопределённости для снижения цены.
- Институциональные инвесторы к моменту открытия фьючерсов уже аккумулировали значительный объём биткоинов и собираются их реализовать. Но даже в таком сценарии количество долгосрочных инвесторов в конечном счёте может возрасти.
- Какой-либо владелец крупного количества биткоинов решит продать фьючерсы и сыграть на возросшей спотовой цене.
В целом, несмотря на существование вероятности падения цены, прогноз остаётся положительным и мы вполне можем увидеть уровень 25 000 к 2018 году.