Фьючерсы

Фьючерс — это дериватив

Дериватив — это финансовый договор между сторонами сделки, в который закладывается будущая стоимости базисного актива. У этого договора существуют определенные условия его существования и реализации, из них основные — это цена исполнения и срок действия контракта. В качестве базисного актива могут выступать любые товары или услуги. В нашем случае базисным активом является биткоин.

Фьючерс — самый распространённый вид деривативов. По условиям такого контракта, его держатель обязуется купить или продать определенное кол-во базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок.

Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причем для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передается лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение (ГО).

В данный момент фьючерсами на биткоин торгуют официально на биржах CBOE и CME. Привязка идет к рыночной стоимости биткоина, но никакой реальной покупки/продажи биткоина не происходит. Контракт рассчитывается в долларовом эквиваленте и закрытие фьючерса выполняется также в долларах.

Фьючерсы делятся на два типа:

• Фьючерсный шорт — это вид фьючерсного контракта, которой подразумевает под собой займ актива у биржи под гарантийное обеспечение (залог ваш) с целью его сию же секундной продажи на рынке. Затем, как только цена актива падает ниже той цены, по которой вы тут же продали на рынке, то вы покупаете актив обратно и возвращаете актив бирже у которой и брали взаймы.

Ваша прибыль — это разница между продажной и закупочной стоимостью актива. То есть получается, что вы будете в плюсе только лишь в том случае, если цена актива пойдет вниз. Если же цена базисного актива пойдет наверх, то скупив актив обратно с рынка вы потратите больше, чем получили при продаже актива.

На самом деле, именно так и работает этот механизм. Однако, в реальности этот процесс не разбивается на все эти этапы продажи и закупки. Прибыль рассчитывается сразу, как только вы открываете контракт на бирже и вы фиксируете свой профит или убыток в момент закрытия контракта.

Принцип — продаем дороже, покупаем дешевле.

• Фьючерсный лонг — это второй вид фьючерсного контракта, согласно которому вы обязуетесь купить базисный актив в будущем по текущей цене. Ваша прибыль — это продажа этого фьючерсного контракта в том случае, если цена актива пошла вверх.

Тогда вы его продаете другим участникам рынка и фиксируете свою прибыль (разница между ценой покупки и продажи).

Все предельно просто. Это торговля обязательствами по лучшей цене. Покупаем дешевле и продаем дороже.

Кроме традиционных фондовых бирж CME и CBOE, торговля фьючерсами также ведется на криптовалютной бирже Bitmex, где предлагаются несколько фьючерсных контрактов и предоставляют кредитное плечо, дабы вы могли себе позволить открыть большую позицию. Однако, чем больше вы берете, так сказать, взаймы у биржи, то тем ближе цена ликвидации вашей позиции. Но, об этом мы поговорим в нашем уроке по торговле на Bitmex и Bitfinex.

Что же касается влияния торговли фьючерсами на цену главной криптовалюты, то именно в декабре, когда они только вышли на биржи CBOE и CME — рынок покатился вниз с отметки 19,900$. Закономерностей действительно много, и все паттерны мы обязательно тут обсудим и внимательно изучим.

Теперь поговорим о том, где брать отчёты о торговле фьючерсами и как их анализировать для выявления закономерностей и прогнозировании цены.

CFTC — организация, которая следит за тем, чтобы не было правонарушений в торговле на фьючерсном рынке. И этой организации отчитываются все крупные игроки на фьючерсном рынке. В свою очередь, эта комиссия выкладывает в свободный доступ отчёты, которые называются «Commitments of Traders».

Мы можем просто зайти к ним на сайт и просмотреть эти отчёты без каких-либо препятствий. Эта информация в свободном доступе. Естественно, это отчёты с фьючерсного рынка. А фьючерсный рынок — это далеко не все игроки на валютном рынке. Но мы в целом, сможем сделать вполне значимые выводы.

Для этого переходим по ссылке: https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm

Листаем вниз и выбираем биржи, на которых на данный момент торгуются биткоин фьючерсы и скачиваем еженедельные отчеты:

Так как на бирже CME 1 фьючерсный контракт равен 5 BTC, а на CBOE 1 BTC, поэтому анализировать начинаем всегда с CME

Открываем отчет и находим Bitcoin

Сначала разберем что значит каждая из представленных здесь категорий:

Reportable positions - это крупные трейдеры и организации, которые отчитываются перед CFTC о торговле фьючерсами, в эту категорию относятся хедж-фонды, институциональные инвесторы, инвестиционные фонды и др. Reportable в свою очередь делятся на:

1)Non-commercial

Некоммерческим трейдером является физическое лицо, которое было классифицировано как не имеющее коммерческой заинтересованности в торговле фьючерсами. Это означает, что некоммерческие трейдеры спекулируют на фьючерсном рынке только с мотивом прибыли.

2)Commercial

Коммерческие трейдеры по большей части торгуют для хеджирования рисков от потенциального снижения цены Биткоина. Обычно это крупные компании или инвестиционные банки.

Total - это сумма открытых позиций у Non-commercial и Commercial трейдеров.

Open Interest(Открытый интерес)-открытый интерес определяется общим количеством нереализованных или неликвидированных контрактов.

Это формулировка означает следующее: открытый интерес показывает сумму всех продаж или сумму всех покупок. То есть ОИ(открытый интерес) отражает только одну сторону либо быков, либо медведей. Это потому, что покупателей всегда столько же сколько и продавцов.

Non-reportable positions - это количество контрактов у мелких игроков, которые не отчитываются перед CFTC.

Changes in Commitments from - это изменение в показателях за прошедшую неделю.

Percent of Open Interest - процент данного типа контракта лонг/шорт от общего открытого интереса.

К примеру 2038 лонг контрактов это (2038/2848)*100%=71,6%

Number of Traders in Each category - количество трейдеров в каждой категории.

Но если еженедельный отчет публикуется раз в неделю, то отслеживать динамику изменения объема можно тут на ежедневной основе. Однако данные по short и long там собраны воедино.

Смотрим по этой ссылке:   https://www.cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/bitcoin_quotes_volume_voi.html#tradeDate=20180613

Также на бирже CME представлена информация по датам открытия и закрытия контрактов:

Эта информация нам также важна, поскольку день закрытия торгов по контракту, объем торгов по которому наибольший, однозначно принесет волатильность на рынок. Это легко можно проверить по всем историческим закрытиям контрактов как на бирже CBOE, так и на CME.

____________________________________________________________________________

@justhodler - автор

Подпишитесь на мой Youtube

Если вам интересно дальнейшее обучение - cryptogrammer.ru

Подробности про мой закрытый канал с сигналами - cryptogrammer.ru/club