Фьючерсы.

В свете недавнего обвала рынка нефти, а именно майского фьючерса WTI. У многих возник вопрос: Что же такое фьючерс?

Фьючерс – это ценная бумага, в соответствии с которой продавец и покупатель договариваются совершить сделку в определенный день, по фиксированной цене.

Приведем пример из рынка нефти. Американские нефтедобывающие компании полгода назад заключили сделку и теперь обязуются продать нефть в мае за 30$. И теперь, когда нефть стоит меньше 30$, по фьючерсному контракту они все равно получат свои 30$. Таким образом нефтяная компания нивелирует риски снижения цены на нефть, а убытки в связи с снижением цены на нефть несет покупатель фьючерсного контракта.

Почему упал майский фьючерс нефти WTI?

В одной из предыдущих статей я рассказывал о сокращении спроса, которое влечет за собой снижение цен на нефть. Так вот на данный момент, все американские нефтехранилища полностью заполнены, а остановить добычу нефти дорогостоящий процесс, поэтому производителю все равно за какую цену продавать свою нефть, лишь бы не тратить огромные суммы на консервирование своих скважин.

Так почему же именной майский фьючерс упал до нуля?

Потому что сокращение добычи нефти по сделке ОПЭК никак не касается майских фьючерсов, т.к. сокращение добычи будет происходить в июне.

Но вернемся к фьючерсам. Они бывают двух видов.

- Поставочные фьючерсы. Подразумевают поставку товара в установленный срок.

- Расчетные фьючерсы. Расчет происходит от реальной стоимости на момент закрытия контракта. К примеру, вы купили расчетный фьючерс нефти марки Brent за 40$ на поставку в апреле и в день завершения контракта цена составляет 45$. Таким образом ваша прибыль составляет 5$, при этом бочку нефти никто вам не прикатит.

При покупке фьючерса вы не оплачиваете полную стоимость товара, который вы покупаете, а лишь небольшую часть, так называемый страховочный взнос (гарантийное обеспечение). В случае снижения цены сумма на вашем счету должна покрывать гарантийное обеспечение, если денег на счету не будет хватать биржа сама закроет вашу позицию (или ее часть).

Как работает этот механизм?

Привожу пример. Сегодня вы купили фьючерс на нефть марки Brent по цене 40$, в течении дня он подорожал на 2$. В установленное время на бирже проводится клиринг, т.е. переводят 2$ на счет тому, кто купил со счета того, кто продал (перераспределение средств). А средства, которые переводят со счета на счет называют вариационной маржей, в нашем случае это 2$.  Как раз для этого у вас и удерживают гарантированное обеспечение, чтобы вы, если цена пойдет не в вашу пользу, смогли заплатить разницу между ценой покупки и расчетной ценой.

Таким образом торговля фьючерсами позволяет купить больше на меньшую сумму, что подразумевает большую прибыль и большие риски.