EUR/USD

ФРС США по итогам завершившегося в среду заседания решила оставить процентную ставку без изменений. ✅Решение было единогласным, ставка на избыточные резервы банков также не изменилась. Можно предположить, что ФРС посылает рынкам сигнал о том, что производит ястребиный разворот – из текста сопроводительного заявления исчезла фраза относительно неопределенности дальнейших перспектив по ставке.

✅Пресс-конференция Дж.Пауэлла ясности не добавила, глава ФРС технично уклонялся от определенных ответов на прямые вопросы, сводя свое выступление к формуле «мы рассматриваем весь спектр данных». Никто из членов FOMC в настоящее время не прогнозирует сокращения ставки в 2020г. Экономические прогнозы практически не изменились, реальный ВВП по-прежнему ожидается на уровне 2,2% в 2019 году, 2,0% в 2020 году и 1,9% в 2021 году. Прогноз по базовому PCE также не изменился в 2020 и 2021 годах, но был пересмотрен с 1,8% в 2019 году до 1,6%.

Фиксация ставки на текущих уровнях означает, что экономика США перестанет получать дополнительную поддержку в условиях опасной близости к рецессии. Как следствие, ФРС компенсирует этот шаг другими мерами, во всяком случае, Пауэлл сделал намек на том, что ФРС готова рассмотреть вопрос покупки не только ГКО, но и других краткосрочных купонных бумаг при необходимости. Инфляция, безработица, рост ВВП находятся на достаточно уверенных уровнях. В то же время дефицит бюджета в ноябре вырос до 209 млрд. долл., по оценке Комитета по бюджету Конгресса США дефицит за 2 первых месяца 2020 финансового года составил 342 млрд, что на 11.7% больше, чем годом ранее.

Расходная часть бюджета растет быстрее доходной, завершение цикла снижения ставки увеличит нагрузку, и рынок на итоги заседания ожидаемо отреагировал снижением курса доллара. Также нужно исходить из того, что не все участники рынка разделяют уверенность ФРС относительно будущих изменений ставки, ряд банков считает, что в марте будет еще одно снижение. Что совершенно ясно, так это то, что ФРС будет поддерживать ликвидность на высоком уровне, сворачивания программы выкупа на 60 млрд. в месяц не предполагается, поэтому Американский доллар, скорее всего, будет слабеть в среднесрочной перспективе.

📌Индикатор ZEW, отражающий экономические перспективы Германии, заметно вырос в декабре до 10.7п, результат был ожидаемым после того, как аналогичные результаты показали исследования Markit и Sentix. Настроения на финансовых рынках улучшаются, евро обновил локальный максимум накануне сегодняшнего заседания ЕЦБ, прогнозы позитивные.

🔥 Сегодня рынок ждет двух важнейших событий: ЕЦБ и выборы в Британии. По ЕЦБ — ставку не повысят, разумеется — но могут предупредить о повышении.

📌Решение ЕЦБ в 15:45 МСК, пресс-конференция нового главы ЕЦБ Лаггард в 16:30 МСК. По выборам — опросы показывают очень высокие шансы консерваторов на победу.

📈Евро укрепил свои позиции против Американского доллара после вчерашнего решения Федеральной резервной системы оставить процентные ставки без изменений на уровне 1,75%. Более важным был прогноз регулятора на следующий год, что и привело к ослаблению Американского доллара, так как возвращаться к курсу повышения процентных ставок центральный банк не планирует. Что касается дальнейшей перспективы роста EUR/USD, то покупателям необходимо зацепиться за сопротивление 1.1155, что приведет к обновлению максимумов в области 1.1180 и 1.1226, где рекомендовано фиксировать прибыль. Сегодня публикуется решение по процентным ставкам со стороны Европейского центрального банка, что может оказать давление на Евро. Поэтому при сценарии нисходящей коррекции в первой половине дня к позициям на покупку рекомендовано возвращаться только после ложного пробоя в районе 1.1120, или покупать Евро сразу на отскок от минимума 1.1090.

📉Продавцы будут ждать оценку дальнейших экономическим перспектив от Европейского центрального банка, и рассчитывать на неудачное закрепление выше сопротивления 1.1155, что усилит давление на Евро и приведет к возврату в район поддержки 1.1120. Именно от этого уровня зависит дальнейший рост EUR/USD. Если продавцам удастся закрепиться ниже этого диапазона, то давление на Евро возрастет, что позволит обновить минимумы 1.1090 и 1.1072, где рекомендовано фиксировать прибыль. Если курс ЕЦБ останется без изменений, не исключено продолжение роста EUR/USD выше сопротивления 1.1155. При таком сценарии рекомендовано открывать позиции на продажу сразу на отскок от максимумов 1.1180 и 1.1226.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке