EUR/USD

ВВП США вырос в 3 квартале на 2.1%, первая предварительная оценка пересмотрена в сторону увеличения. Рост выше, чем во 2 квартале, что оказалось неожиданностью для рынков, однако темпы роста потребительских расходов замедлились до 2.5% против 4.6% во 2 квартале.

Отчет оставляет неоднозначное впечатление. Несмотря на более сильный, чем прогнозировалось, рост ВВП, есть явные признаки замедления основной движущей силы американской экономики – потребительских расходов, которые в свою очередь, поддерживают инфляцию и определяют в конечном итоге монетарную политику ФРС. Не случайно доходность 5-летних облигаций TIPS, которая отражает реальные инфляционные прогнозы бизнеса, осталась в районе ноябрьских минимумов и никак не отреагировала на данные по ВВП и PCE. США с большим опережением отражают динамику мирового спроса, и если потребительские расходы в США начинают замедляться, то во всем остальном мире такой сигнал неизбежно будет воспринят как негативный. 📣Банк Mizuho, анализируя позиции руководителей крупнейших мировых центробанков, приходит к выводу, что они вынуждены следовать за Банком Японии в войне на истощение, имея в своем багаже единственный инструмент – ультранизкие процентные ставки. ФРС, по многим признакам, готовится реализовывать план по ограничению кривой доходностей, похожий на тот, которым уже более 5 лет руководствуется Банк Японии. Это означает продолжение роста баланса ФРС, агрессивную покупку госдолга и постоянное вливание новой ликвидности, которое создает иллюзию роста фондового рынка.

Оптимизм на рынках неустойчив и базируется на двух китах – возобновлении роста баланса ФРС и ожиданиями по успешному завершению торговых переговоров США и Китая, которое может дать импульс всей мирровой торговле. По второму пункту вчера был нанесен существенный удар – Трамп подписал два законопроекта по Гонконгу, которые китайская сторона не может расценивать иначе, как попытку вмешательства во внутренние дела страны. Шансы на успешные переговоры снижаются, а вместе с тем пойдет вниз и спрос на риск. 📌EUR/USD Из важный новостей в четверг – отчет по потребительской инфляции в Германии в ноябре и ряд структурных индексов от Еврокомиссии, отражающих состояние делового климата в Еврозоне.

📈Хорошие данные по росту ВВП США за 3-й квартал этого года привели к пробою минимумов недели и очередному укреплению Американского доллара против Евро. Однако не смотря на тот факт, что отчет оказался лучше прогнозов экономистов, к более мощному падению EUR/USD это не привело. Сейчас покупатели Евро сконцентрированы на сопротивлении 1.1013, так как лишь возврат на этот уровень позволит говорить о более мощном восходящем импульсе в район максимума 1.1034, где рекомендовано фиксировать прибыль. При сценарии снижения Евро по тренду в первой половине дня, ввиду отсутствия ряда важной фундаментальной статистики, рассматривать покупки можно только после формирования ложного пробоя в районе поддержки 1.0993, либо покупать Евро сразу на отскок от минимума 1.0972.

📉Продавцы всеми силами пытаются сохранить нисходящий импульс в паре, однако многие участники рынка в ожидании подписания США и Китаем первой фазы торгового соглашения, что ограничит спрос на Американский доллар как актив-убежище. Лишь формирование ложного пробоя в районе сопротивления 1.1013 будет сигналом на открытие позиций на продажу в паре. Однако более важной задачей является прорыв и закрепление ниже поддержки 1.0993, что приведет к обновлению минимумов в районе 1.0972 и 1.0943, где рекомендовано фиксировать прибыль. Если же продавцы упустят сопротивление 1.1013, то рассчитывать на новые продажи лучше всего после восходящей коррекции от сопротивления 1.1034, либо продавать сразу на отскок от максимума 1.1059.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке