EUR/USD

В понедельник фондовые биржи 💰💰💰 уверенно ⬆️ растут после того, как Трамп заявил о возможности введения отсрочки на ⬆️ повышение пошлин для 🇨🇳 Китая, поскольку 🇨🇳 Китай, по его словам, готов вернуться за стол переговоров. Отсрочка, тем не менее, нужна именно штатам, поскольку Американский доллар с высокой скоростью лишается своего главного преимущества – более высоких инфляционных ожиданий, чем в 🇪🇺 Еврозоне и, тем более, в 🇯🇵 Японии.

📌 Мы можем наблюдать уже третью волну падения доходностей 5-летних облигаций Tips в 2019 г, что указывает на ⬆️ растущую уверенность бизнеса в том, что потребительский спрос в 🇺🇸 США начнет ⬇️ сокращаться уже в самом ближайшем будущем. Динамика облигаций Tips, вероятнее всего, является для финансовых властей вполне ожидаемый, несмотря на публичные уверения в силе американской экономики, поскольку указывает на то, что бизнес не видит перспектив для роста потребительского спроса и инфляции, а значит готовится к ⬇️ сокращению.

📌Бюджетный комитет Конгресса (СВО), анализируя последствия для экономики ⬆️ повышения тарифных ставок с января 2018 г., сообщает, что более высокие тарифы приводят к ⬆️ росту внутренних цен, ⬇️ снижая тем самым покупательную способность и увеличивая стоимость инвестиций в бизнес, а в итоге приводят к ⬇️ снижению реального ВВП 🇺🇸 США на 0.3% в год. СВО справедливо отмечает, что ответные тарифы со стороны торговых партнеров 🇺🇸США приводят к сокращению экспорта 🇺🇸 США, что ⬇️ снижает производительность. В итоге торговые барьеры приводят как к ⬇️ падению реального производства, так и реального дохода домохозяйств, а значит, ⬇️ упадет собираемость налогов. Вот эта тенденция и прослеживается по ⬇️ падению доходностей облигаций Tips, а значит, увеличивает вероятность еще двух ⬇️ снижений ставки ФРС в текущем году и фактического признания приближения рецессии.

📌EUR/USD Индекс делового климата Ifo упал в августе с 95.8п до 94.3п, это самый низкий уровень с ноября 2012 г., пессимизм руководителей компаний растет, и все больше признаков рецессии.

📌 Для производственных компаний ситуация выглядит еще хуже, чем по экономике в целом, – в последний раз такой уровень пессимизма наблюдался в 2009 г., также на отрицательную территорию ушла торговля, преимущественно за счет оптовых продаж, и только строительный сектор более-менее стабилен. В пятницу будут опубликованы данные по инфляции в августе, пока ожидания нейтральные, но, как справедливо замечают в Nordea-банке, центробанки не понимают природы инфляции, во всяком случае, выстроенные монетарные политики, направленные на достижение таргета (как правило, 2%), повсеместно дают ❌ сбой. Соответственно, чем ниже инфляция, тем больше шансов, что ЕЦБ представит в сентябре максимально широкой пакет смягчения из всех возможных.

🔥🔥🔥 Также в пятницу выйдут данные по базовому дефлятору PCE 🇺🇸 США за июль, и с высокой вероятностью направление пары EUR/USD будет стремиться в ту сторону, куда покажет разница в инфляционных ожиданиях. Пока спред в этих ожиданиях в пользу Американского доллара, поэтому Евро остается под давлением, однако стремительное снижение доходностей 5-летних облигаций Tips до 3-летнего минимума указывает на то, что и в 🇺🇸 США инфляция вряд ли будет соответствовать ожиданиям.

📈 Вчерашний хороший отчет по уверенности потребителей в 🇺🇸 США привел к очередному росту Американского доллара и снижению Евро в район поддержки 1.1086. На текущий момент, открывать от этого диапазона позиций на покупку можно лишь при условии формирования там ложного пробоя. Если же активных покупок в этом диапазоне не будет, то рекомендовано отложить позиции на покупку до обновления минимума 1.1055, который может быть протестирован после слабых данных по ценам на импорт 🇩🇪 Германии и кредитованию в 🇪🇺 Еврозоне. Не менее важной задачей на первую половину дня для покупателей также является возврат на уровень сопротивления 1.1119, так как лишь это позволит возобновить восходящую коррекцию и обновить максимум 1.1151, где рекомендовано фиксировать прибыль.

📉 Продавцы будут рассчитывать на слабые отчеты по 🇩🇪 Германии и 🇪🇺 Еврозоны с основной целью обновления минимума 1.1086 и закрепления ниже, что еще больше усилит давление на EUR/USD и приведет к дальнейшей нисходящей тенденции в район поддержки прошлой недели 1.1055, где рекомендовано фиксировать прибыль. В случае роста Евро в первой половине дня, лишь формирование ложного пробоя в районе сопротивления 1.1119 будет сигналом для открытия позиций на продажу. Продавать сразу на отскок лучше всего от максимума 1.1151.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке