EUR/USD

Рынки с напряжением ожидают выступления в формате видео-конференции главы ФРС Дж. Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоуле. Многие считают его выступление историческим и что оно способно изменить всю проводимую за последние 40 лет монетарную политику. Чего стоит ожидать от выступления Пауэлла Как ожидается, речь главы Федрезерва станет кульминацией начатого еще два года назад дискурса о необходимости проведения широкого обзора стратегии регулятора, применяемых инструментов и методов коммуникации. Чрезвычайно оптимистично настроенные участники рынка полагают, что ЦБ пойдет на радикальную смену своего взгляда на существующие уровни инфляции. Поговаривают, что будет подлежать таргетированию, так называемая средняя инфляция, что будет предложено повысить общий уровень инфляции выше так и не достигнутой ранее отметки 2.0%.

Принятие таргетирования средней инфляции было бы противоположным подходом тому, что делала ФРС в 80-е и в начале 90-х годов прошлого века. Тогда регулятор инициировал высокие процентные ставки, которые оказали коллапсирующее действие на национальную экономику, но в результате чего и было достигнуто необходимое решение, направленное на победу над высокой инфляцией. Сейчас же наблюдается обратный процесс – высокие риски дефляции могут угробить и так пострадавшую от COVID-19 экономику. Сообщит ли такие планы Пауэлл, сказать сложно, но что он обязательно, как нам представляется, скажет, так это то, что ЦБ будет придерживаться максимально гибкой политики до тех пор, пока инфляция и занятость не улучшатся. Вероятнее всего, он постарается не раскачивать рынки и не приводить тем самым к продолжению роста доходности трежерис, которые продолжают расти, и если этот процесс не будет купирован, то в перспективе приведут к увеличению стоимости обслуживания государственного доллара и укреплению курса доллара, что станет проблемой для успешного конкурирования американских товаропроизводителей не мировой рынке.

Полагаем, что глава Федрезерва будет крайне осторожен в формулировках и каких-то определенных планах. Как отреагируют рынки на выступление руководителя ФРС Считаем, что взвешенная позиция Пауэлла приведет к успокоению на рынках в той мере, насколько это сейчас возможно в условиях пандемии. Доходности трежерис снова пойдут вниз, а на рынках акций возобновится позитивная динамика. Что касается поведения американского доллара, то, вероятнее всего, при таком варианте развития событий он окажется под давлением на валютных рынках, так как негативных факторов, которые оказывают на его курс заметно больше, чем позитивных. В первую очередь это, конечно, значительные меры стимулирования, которые в большой мере увеличили долларовое предложение в финансовой системе, что приводит к его ослаблению. К тому на рынке сложилась устойчивая динамика его падения на волне роста спроса на рисковые активы. Выводы Полагаем, что рынок слишком много ставит на выступление Пауэлла, вероятнее всего, это вызовет рост волатильности перед выступлением и вовремя его, но общая тенденция, которая превалировала последние месяцы, сохранится.

📈Вчера во второй половине дня была образована хорошая точка входа в длинные позиции, что привело к возврату Евро в район недельных максимумов. Торговля осталась в боковом канале 1.1787-1.1842, из которого и требуется выход. Самым оптимальным сценарием будет дождаться повторного снижения пары к крупной поддержке 1.1787. Лишь формирование там ложного пробоя будет сигналом для открытия позиций на покупку в расчете на восстановление в район максимума 1.1842. Однако не менее важной задачей покупателей будет прорыв и закрепление на уровне 1.1842, так как это приведет к полному перелому нисходящей коррекции и откроет дорогу к максимуму 1.1884. Более дальней целью покупателей выступит сопротивление 1.1920, где рекомендовано фиксировать прибыль. Но для такого активного роста нужны хорошие макроэкономические данные по Еврозоне, выход которых на сегодня вновь не запланирован. Помочь евро вырасти может выступление председателя Федеральной резервной системы Джэрома Пауэлла. Его сверхмягкий тон в отношении денежно-кредитной политики наверняка ослабит позиции Американского доллара. Если при снижении пары активности покупателей в районе поддержки 1.1787 отмечено не будет, лучше всего отложить покупки до обновления минимума прошлой недели в области 1.1755, либо открывать позиции на покупку сразу на отскок от поддержки 1.1714 в расчете на коррекцию в 20-30 пунктов внутри дня, так как рынок пока находится у нас под контролем продавцов.

📉Продавцы Евро будут стараться пробиться ниже поддержки 1.1787. Но лишь закрепление ниже этого уровня образует хорошую точку входа в позиции на продажу в расчете на продолжение нисходящей коррекции уже в район минимума прошлой недели 1.1755, где рекомендовано фиксировать прибыль. Более дальней целью выступит поддержка 1.1714. Но не стоит списывать со счетов попытки быков вернуться в рынок, которые вновь подтянули пару достаточно близко к уровню 1.1842. Открывать от него позиции на продажу лучше всего только после формирования ложного пробоя. В случае отсутствия там активности со стороны продавцов, рынок может быстро перейти на сторону покупателей. В таком случае продавать EUR/USD сразу на отскок рекомендовано только от максимума 1.1884 в расчете на коррекцию в 20-30 пунктов внутри дня. В случае активного роста Евро во время выступления главы ФРС, лучше и вовсе дождаться обновления максимума 1.1920 и продавать Евро оттуда.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке