EUR/USD

Валютная пара EUR/USD в четверг, 8 июля, продолжала торговаться очень спокойно, сохраняя нисходящую тенденцию. Несмотря на то, что в последние две недели пара продолжает снижаться, за это время она потеряла всего лишь 150-160 пунктов. Всего же в рамках последнего витка глобальной коррекции было потеряно почти 500 пунктов за полтора месяца. Большая часть этого расстояния, конечно же, была преодолена в дни, когда ФРС подвела итоги своего последнего заседания. Таким образом, получается, что последние полтора месяца пара EUR/USD просто корректировалась и в любой момент может завершить эту коррекцию. На 24-часовом таймфрейме техническая картина подразумевала формирование нового витка коррекционного движения с целью 1,1700 или чуть ниже. Таким образом, пока что этот вариант исполняется практически идеально. В ходе формирования этого витка коррекции ФРС немного порадовала долларовых быков словами о том, что готова в ближайшее время приступить к обсуждению сворачивания программы скупки активов. Однако еще тогда, две недели назад, не было названо ни сроков, ни условий завершения программы QE. Еще ранее обращали внимание на то, что Американский доллар подорожал не совсем обоснованно за двое суток на 250 пунктов. Сейчас все выглядит так, как будто продавцы из последних сил толкают пару вниз, но четких и конкретных причин для дальнейшего укрепления Американского доллара сейчас очень сложно найти. Экономика в Штатах, конечно, восстанавливается быстрее, чем в Европе. Однако трейдеров, например, не порадовал даже последний отчет NonFarm Payrolls, после которого Американский доллар неожиданно подешевел, хотя все ждали противоположного движения. В общем и целом, продолжаем рассматривать уровень 1,1700, как минимально возможную точку для пары EUR/USD в текущих условиях. Так как в среду поздно вечером был опубликован протокол с последнего заседания ФРС, мы хотели бы остановиться на нем. При чем вряд ли здесь стоит говорить о тезисах, которые содержались в самом протоколе. Самое главное – что ФРС подтвердила намерение начать обсуждать возможное сворачивание программы количественного стимулирования. А теперь вдумайтесь и вчитайтесь внимательно в эту фразу. То есть грубо говоря ФедРезерв допускает, что в ближайшее время он начнет обсуждать сроки и условия сворачивания программы QE. Не больше. То есть когда эта программа начнет сокращаться в объемах(сейчас 120 млрд долларов ежемесячно), когда она прекратит свое действие, какие должны быть условия состояния экономики США, инфляции и рынка труда, чтобы ФРС решилась на такой шаг, все эти вопросы остаются без ответа. Соответственно, сейчас даже толком предполагать определенные сроки завершения этой программы не имеет никакого смысла. Представьте себе, если бы какой-нибудь известный экономист или инвестор заявил бы сейчас, что через год ФРС начнет сворачивать программу QE. Что бы изменилось? Да ничего. Это был бы просто прогноз от человека, который хоть и разбирается в экономике, но при этом никакого отношения к ФРС не имеет. А какую информацию нам дала ФРС? Грубо говоря, она звучит так: «когда-нибудь, если все будет в порядке, регулятор начнет сокращать объемы выкупа активов». Как это помогает трейдерам и инвесторам в понимании рынка и его перспектив? Никак. Если бы ФРС не делала подобного заявления, то рынки все равно бы ожидали того же самого. То есть, что ФРС начнет когда-то сокращать программу QE, особенно если экономика и рынок труда продолжат восстанавливаться. Если в последние две недели Американский доллар рос и на этом факторе тоже, то ей уже пора прекратить это делать, так как это совершенно не то основание, которое способно долгое время поддерживать высокий спрос на Американский доллар. На другие тезисы, содержащиеся в протоколе, даже обращать внимание не хочется. Весь документ был переполнен выражениями «сохраняем терпение», «будем наблюдать и дальше», «готовы реагировать», «ожидаем восстановление», «сохраняются риски» и так далее. То есть, что мы слышим на каждом заседании практически любого центрального банка мира в последние месяцы. Вопрос в том, что все это значит для евровалюты и доллара? То, что обстановка в Евросоюзе напряженнее, а восстановление экономики более медленное – ясно, как день. Но пока что американская валюта не может извлечь из всего этого каких-либо ощутимых дивидендов. Фактор вливания в американскую экономику триллионов долларов продолжает оказывать давление на Американский доллар и рано или поздно он опять устремится вниз. Последние данные показывают, что денежный агрегат M0 в США с начала 2020 года увеличился почти в два раза в своем объеме – с 3,5 триллионов долларов до 6. Денежный агрегат M1 за тот же период времени вырос с 4 триллионов до 19 триллионов, то есть в пять раз. Аналогичный денежный агрегат M1 в Евросоюзе за тот же период времени вырос с 9 до 10,6 триллионов евро. Разница, что называется, на лицо. Даже если эти данные нельзя принимать в буквальном смысле слова, то все равно огромный прирост денежной массы не может не спровоцировать инфляцию и обесценивание американской валюты. Ведь американская экономика показывает такие сумасшедшие темпы восстановления именно потому, что ФРС и Конгресс вливают триллионы долларов в экономику. Естественно, если вливать такие же триллионы долларов в экономику Бангладеша, то результат будет и там потрясающий. Разница в том, что Бангладеш не может вливать столько своих национальных денег, так как вызовет гиперинфляцию, а Американский доллар – это чуть ли не интернациональная валюта, которую принимают практически везде, поэтому он не обесценивается такими темпами, несмотря на огромные денежные вливания.

📈Сигнал на покупку в данном случае уровень 1,1800 продолжает играть роль опоры на рынке, что приводит к пролонгации стадии отката. Позиции на покупку рассматриваются трейдерами выше чем 1,1900, с перспективой хода к 1,1950.
📉В данном случае точкой опорой считается уровень поддержки 1,1800, для того чтобы возник рост объёма позиции на продажу, котировке необходимо вернуться ниже данного значения. Перспектива нисходящего хода рассматривает ослабление Евро по направлению 1,1700.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке