EUR/USD

Валютная пара EUR/USD в среду, 9 июня, вновь торговалась ультраспокойно. На иллюстрации отлично видна минимальная волатильность пары с самого начала этой недели. А также то, что котировки практически стоят на одном месте. С одной стороны, это логично. Во-первых, пара EUR/USD в принципе находится в боковом движении(хоть и имеет место быть минимальный нисходящий уклон) уже больше трех недель. Во-вторых, в первые три дня текущей недели не было ни одного важного отчета(если не считать отчета по ВВП в Еврозоне, который был в присущем рынкам стиле проигнорирован). В-третьих, трейдеры, очевидно, ждут данных по американской инфляции и итогов заседания Европейского ЦБ. С другой стороны, пара же движется не только, когда есть какие-либо новости или события. Сколько было таких случаев, когда при пустом календаре макроэкономических события трейдеры довольно активно вели торги? В общем, сейчас просто следует констатировать факт: котировки стоят на месте. И вести торговлю исходя именно из этого факта. Хотя уже сегодня активность рынка может повыситься, так как именно сегодня и будут оглашены результаты заседания ЕЦБ и опубликована американская инфляция. Еще на прошлых выходных считается именно инфляция в США наиболее важным событием этой недели. Дело в том, что растущая инфляция – это не просто плохо для экономики, это обесценивает национальную валюту. А Американский доллар в последние 15 месяцев и так чувствует себя очень плохо. Таким образом, с одной стороны у нас есть действия ФРС, которая продолжает вливать по 100-150 миллиардов долларов в экономику каждый месяц(если не больше!). С другой стороны, у нас есть Казначейство США, которое руководствуясь решениями правительства также вливает триллионы долларов в экономику через различные стимулирующие пакеты. С третьей стороны, у нас есть растущая инфляция, которая просто обесценивает доллар в Америке. И если раньше речь шла об инфляции 2-3%. То по итогам мая может быть зафиксировано ее значение в районе 5%, что заставляет бить тревогу инвесторов. Помимо этого, как уже известно всем, страны G7 приняли решение ввести единый мировой корпоративный налог, который означает, что все транснациональные компании будут платить по 15% с прибыли в независимости от того, где они ведут свой бизнес и где располагается их производство. Таким образом, последние новости для инвесторов действительно неважные. Американский доллар по-прежнему будет обесцениваться в 2021 году. Слишком много глобальных факторов продолжает работать против него. Тем временем, в Америке многие известные экономисты начинают задаваться вопросом последствий для Американского доллара огромных денежных вливаний со стороны правительства и ФРС. Не так давно вышла статья финансиста Джона Плендера под названием «Конец эпохи доллара?». В ней автор подробно рассказывает, почему американская валюта может перестать быть мировой резервной валютой(а процесс уже запущен), а также делает определенные выводы, что это может значить для американской экономики. Также недавно была опубликована и другая статья Стенли Друкенмиллера под названием «ФРС играет с огнем», в которой автор критикует действия ФРС. «Поначалу, - говорит Друкенмиллер, глава одного из хежд-фондов в США, - действия ФРС были абсолютно логичными. В эпоху рекордного падения экономики ей требовались стимулы, чтобы подняться с колен. Но чем сильнее и быстрее восстанавливается американская экономика, тем больше вопросов возникает к ФРС, так как теперь ее действия создают серьезный риск». «Я не могу припомнить ни одного периода в истории, когда монетарная и бюджетная политика настолько не соответствовала экономическому положению», - заявил Друкенмиллер. «В долгосрочной перспективе политика ФРС, рост госдолга и огромный дефицита бюджета угрожают международному статусу Американского доллара. Если они хотят рисковать положением доллара как резервной валюты, рисковать тем, что пузырь фондового рынка лопнет, так тому и быть, но они(ФРС – прим. автора) могли бы хотя бы обсудить это». Господин Плендер же в своей статье отчасти соглашается с Друкенмиллером, однако отмечает, что процесс ухода мировых центральных банков от долларовых резервов уже запущен. В последнем обзоре МВФ сказано, что доля долларовых резервов центральных банков снизилась до 59% - до самого низкого уровня за последние 25 лет. Плендер также отмечает беспрецедентное явление для американской экономики, когда инвесторы, которые всегда использовали трежерис, как наиболее надежное убежище для своих активов, в 2020-2021 годах активно бежали из этого инструмента, переводя активы в наличные деньги. Друкенмиллер также напоминает, что по данным бюджетного управления Конгресса США через 20 лет около 30% доходов в бюджет Соединенных Штатов будет направляться исключительно на обслуживание долгов. Таким образом, ФРС не останется ничего иного, как продолжать и дальше выкупать долги американского правительства, печатая при этом сотни миллиардов долларов. Чтобы подвести итог всему вышесказанному: иностранные инвесторы активно распродают в последнее время американские трежерис, а центральные банки все чаще отказываются от резервов в долларах, ФРС придется печатать деньги еще очень долго, что ставит «ниже плинтуса» перспективы Американского доллара на ближайшие десятилетия. В целом уже не однократно говорилось, что чем больше раздувается денежная масса в США, тем сильнее будет дешеветь Американский доллар. Многие экономисты США сами придерживаются подобной точки зрения. А значит, Американский доллар по-прежнему остается в зоне риска, при чем в зоне серьезного риска.

📈Сегодня очень важный день с фундаментальной точки зрения, так как состоится заседание Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике. Однако никто из экспертов не ожидает, что регулятор внесет какие-либо изменения в процентные ставки или в объем покупки облигаций, поэтому это заседание больше считают проходным. Если давление на Евро вернется в первой половине дня, а вчерашние новости о неудачных переговорах Великобритании и ЕС привели к резкому падению пары во второй половине дня, то лишь формирование ложного пробоя в районе поддержки 1.2152 образует сигнал на открытие позиций на покупку с целью возврата к сопротивлению 1.2185. Прорыв и тест этой области уже сверху вниз на объеме может образовать точку входа в позиции на покупку в продолжение восходящего тренда в расчете на очередной максимум 1.2215. Следующей целью выступит уровень 1.2250, где рекомендовано фиксировать прибыль. При сценарии отсутствия активности покупателей в районе 1.2152, позиции на покупку можно смело открывать от крупного минимума в области 1.2113, либо еще ниже – в районе 1.2073 в расчете на восходящую коррекцию в 15-20 пунктов внутри дня.

📉Продавцы будут бороться за возврат рынка под контроль, а для этого нужно защитить крупное сопротивление 1.2185, которое было образовано по итогам вчерашнего дня и на которое, как и вчера, сейчас нацелены покупатели. Этот уровень также выступает промежуточной верхней границей более широкого бокового канала. Лишь формирование там ложного пробоя образует сигнал на продажу Евро с целью снижения в район средней границы бокового канала 1.2152. Прорыв этого уровня зависит от результатов заседания Европейского центрального банка, поэтому не менее важной задачей продавцов будет закрепление ниже диапазона 1.2152. Его тест снизу вверх образует дополнительный сигнал на продажу Евро с целью возврата к нижней границе бокового канала 1.2113, где рекомендовано фиксировать прибыль. Следующей целью станет минимум 1.2073, но до него дотянем лишь в случае очень сильных инфляционных показателей в США. При отсутствии сегодня в первой половине дня активности продавцов в районе 1.2185, рекомендую отложить позиции на продажу до теста сопротивления 1.2215. А вот продавать Евро сразу на отскок можно только от более крупного максимума 1.2250 в расчете на нисходящую коррекцию в 15-20 пунктов. Следующий серьезный уровень проходит у нового локального сопротивления 1.2283.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке